Factors of production in the short run and in the long run

After studying this module, you should be able to

answer the following questions:

1. What is the relationship between inputs and outputs in the short run and in the long run?

2. What is meant by ‘costs’?

3. How are profits measured?

Factors of production in the short run and in the long run

If a firm wants to increase production, it will take time to obtain a greater quantity of certain inputs. For example, a producer can use more electricity by turning on more switches, but it may take a long time to buy and install more machines, and longer still to build another factory.

If the firm wants to increase output in a hurry, it will only be able to increase the quantity of certain inputs. It can use more raw materials, more tools and possibly more labour. But it will not be able to build a new building or buy additional machines. Thus the factors of production used by the firm can be classified into fixed factors and variable factors. If a firm cannot obtain more of acertain factor within the period under consideration, the factor is said to be a fixed factor. If the factors can be varied, they are called variable factors. The distinction between fixed and variable factors allows us to distinguish between the short run and the long run.

When we speak of the short run and the long run, we are not referring to definite periods of calendar time. We are referring to certain conditions. We define the short run and the long run in terms of fixed and variable factors. The short run is a situation in which the firm has at least one fixed factor, while the long run is a situation in which all the firm’s factors are variable.

The actual length of the short run will differ from firm to firm. If it takes a farmer a year to buy new land, buildings and equipment, the short run is any time up to a year, and the long run is any time period longer than a year. On the other hand, if it takes a shipping company three years to obtain an extra ship, the short run is any

period up to three years, and the long run is any period longer than three years.

Firms seek to maximize their profits, i.e. they attempt to produce as cheaply as possible. Thus, profit ( π ) can be defined in terms of revenue and costs. Revenue (R) is what the firm earns by selling goods or services in a given period such as a year. Costs (C) are the expenses which are necessary for producing and selling goods or services during the period. Profit is the total revenue (TR) from selling the output minus the total costs (TC) of inputs used:

π = TR – TC where π – a Greek letter ‘pi’represents profits.

Profit is an absolute indicator that illustrates how efficient the production of the firm is. If we measure the efficiency of costs per a unit of output, we will know how profitable the firm is, in other words, the profitability = profit / costs. For example, if the profits are 15 money units and costs are 100 money units, then the profitability is 0.15 (15%).

Costs should include opportunity costs of all resources used in production. Opportunity cost of a commodity is the amount obtained by an input in its best alternative use. In particular, costs include the owner’s time and effort in running the business. Costs also include the opportunity cost of the financial capital used in the firm.

Factors not owned by the firm are called explicit costs. They are direct payments to outside suppliers of inputs, for example, payments for electricity. Factors already owned by the firm are

called implicit costs. They are the costs that do not involve a direct payment of money to a third party, but which nevertheless involve a sacrifice of some alternative. For example, the firm owns machinery and it does not have to pay for using them. Their opportunity costs are thus implicit costs.

Aiming to get higher profits, firms obtain each output level as cheaply as possible. Firms choose the optimal output level to receive the highest profits. This decision can be described in terms of marginal cost and marginal revenue.

Marginal cost (MC) is an increase in total cost when oneadditional unit of output is produced.

Marginal revenue (MR) is the corresponding change in totalrevenue from selling one more unit of output.

As the individual firm has to be a price-taker, each firm’s marginal revenue is the prevailing market price. Profits are the highest at the output level at which marginal cost is equal to marginal revenue, that is, to the market price of the output. If profits are negative at this output level, the firm should close down.

An increase in marginal cost reduces output. A rise in marginal revenue increases output. Of course, the optimal quantity supplied is affected by such noneconomic factors as technology, environment, etc.

Other cost concepts are average cost (AC) and averagetotal cost (ATC), average fixed cost (AFC) and average variable cost (AVC). If Q represents the quantity of output produced, these concepts can be defined as follows:

AFC = TFC/Q: AVC = TVC/Q; ATC = TC/Q; ATC = AFC + AVC

А КАК ЭТО ПО - РУССКИ?

Понятие прибыли и издержек

Товаропроизводители реализуют произведенную продукцию на рынке, получая при этом денежную выручку, что, однако, не означает получение прибыли. Необходимо сопоставить выручку с затратами на производство и реализацию.

Прибыль – это разница между выручкой предприятия и его затратами. Если выручка превышает издержки, финансовый результат свидетельствует о прибыли. При затратах,

превышающих выручку, предприятие терпит убытки, что может

привести предприятие к банкротству.

Прибыль выполняет следующие функции:

· Показатель экономической эффективности предприятия;

· Компонент финансовых ресурсов предприятия;

· Источник формирования бюджета предприятия.

Показатели прибыли:

1. Балансовая прибыль (валовая) – база всех расчетов и основной показатель производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

2. Налогооблагаемая прибыль;

3. Чистая бухгалтерская прибыль – это конечный финансовый показатель, остающийся после уплаты налогов и других платежей из прибыли (дивиденды).

4. Чистая экономическая прибыль меньше чистой бухгалтерской на величину неявных издержек (стоимость упущенных возможностей).

Схема 6.1 Процесс формирования прибыли.

выручка издержки

чистая экономическая прибыль

Рентабельность – это относительный показатель, отражающий отношение прибыли фирмы к сумме затрат, иными словами: рентабельность = сумма прибыли / сумма затрат. Например, прибыль составляет 30 денежных единиц, а издержки – 100. Рентабельность равна

0,3 (30%).

Издержки ( затраты ) – это явные и неявные затраты на производство. Все издержки так или иначе являются

альтернативными (вмененными) издержками, в силу редкости ресурсов и необходимости выбора между разными альтернативами их использования.

Схема 6.1. Альтернативные издержки.

Общие Средние

Неявные ( имплицитные ) издержки. К ним относятся альтернативные издержки использования ресурсов, которые не отражаются в бухгалтерских документах. Например, если фирма работает в собственном здании и не платит аренды. При этом она отказывается от получения арендных платежей. Альтернативные издержки должны быть учтены.

Явные ( эксплицитные ) издержки отражены в бухгалтерских документах (зарплата, выплаты поставщикам и банкам, оплата транспортных расходов и другие выплаты третьим лицам.

Постоянные и переменные издержки рассматриваются с точки зрения временных рамок: краткосрочные и долгосрочные.

Краткосрочный период производства – это тот временной отрезок, на протяжении которого остается постоянным хотя бы один фактор производства и размеры предприятия невозможно изменить.

Долгосрочный период – отрезок времени, в который смогут претерпеть изменения все факторы производства, т.е., все издержки рассматриваются как переменные.

Постоянные издержки – это те издержки, которые не зависят от объема производства (арендная плата, стоимость оборудования, зарплата управленцам и т.д.).

Переменные издержки – это издержки, которые изменяются в зависимости от объема выпускаемой продукции (расходы на сырье, оплата коммунальных услуг, зарплата производственным рабочим и т.д.).

Общие ( совокупные ) издержки = постоянные издержки

+ переменные издержки. Они увеличиваются в связи с ростом объема производства.

Средние издержки – издержки на одну единицу произведенной продукции.

Предельные издержки – издержки, возникающие при производстве дополнительной единицы продукции. Они могут быть как больше, так и меньше средних издержек.

Утопленные издержки (sunk costs) – это издержки,

однократно осуществляемые, их невозможно возвратить, даже если предприятие прекратит свою деятельность и будет продано. Например, визитные карточки сотрудников.

Задание: Объясните смысл следующих формул: Уравнение прибыли: π = TR – TC, где TR = P*Q

Общие издержки: TC = FC + VC Постоянные издержки: FC = AFC*Q Переменные издержки: VC = TC – FC

Предельные издержки: MC = VC (i+1) – VC i; MC = TC/ Q

Средние общие издержки: ATC = AVC + AFC

Средние постоянные издержки: AFC = FC/Q

Средние переменные издержки: AVC = VC/Q

Поиск по сайту: