Задание 7. Решите следующие задачи

1. О корпорации МММ, производящей 20 моделей велосипедов, известны следующие данные на конец текущего года:

· Выручка от реализации продукции 780 млн. д.е.

· Себестоимость реализованной продукции 450 млн. д.е.

· Средние товарно материальные запасы компании оцениваются в 100 млн. д.е.

· Дебиторская задолженность 65 млн.д.е.

· Промежуток времени между закупкой сырья и погашением кредиторской задолженности в среднем 25 дней.

Тогда финансовый цикл корпорации, рассчитанный на основе предложенных данных, составляет…

2. Erector Construction Company в данный момент не имеет долгов и планирует зарабатывать $10 млн. чистого операционного дохода каждый год в обозримом будущем. Требуемая доходность по активам для компаний такого типа 12,5%, ставка корпоративного налога 40%. Налоги на дивиденды и на личный доход не выплачиваются. По оценке Slash and Burn вероятность того, что фирма обанкротится в ближайшее время, составляет 10%. В случае, если это произойдёт прямые и непрямые издержки в общем составят $12 млн. Если необходимо используйте требуемую норму доходности для дисконтирования издержек банкротства. Предположим, что менеджеры компании взвешивают такой вариант структуры капитала: занять $20 млн. под 6%, использовать доход для покупки соответствующего количества акций. С таким уровнем заёмного капитала, вероятность банкротства в ближайшие годы составляет 15%, и если это случится издержки, прямые и косвенные, будут составлять $12млн

Вычислите текущую стоимость налогового щита и стоимость компании, предполагая, что налогов на личный доход нет.

3. Какова ожидаемая доходность портфеля, если во времена рецессии он обеспечивает 13% доходности, во времена бума -23%, а в остальное время – 16%?

4. Компания в среднем инвестирует 10000 у.е. в год. За тот же период она зарабатывает 1600 у.е. после оплаты налогов. Если затраты на капитал равны 14%, то экономическая добавленная стоимость составляет

5. Предположим, что стоимость акции компании описывается моделью постоянного темпа роста дивидендов. Компания растет с темпом 7% в год и только что выплатила дивиденд в размере 6,25 у.е. Если требуемая норма доходности равна 12%, то за сколько можно будет продать эту акцию через два года?

6. Нижний предел денежных средств корпорации МММ -8000 долл., при этом дисперсия сальдо дневного денежного потока равна 9000000 долл. в день, что соответствует стандартному отклонению 3000 долл. в день. Трансакционные издержки по каждой продаже и покупке ценных бумаг составляют 300 долл. Если бы компания разместила денежные средства на банковском счете, то ежедневно получала бы 0,03% по вкладу. Каковы целевой остаток денежных средств и верхний предел остатка денежных средств соответственно?

7. Как много Вы готовы заплатить за облигацию номиналом 1000 у.е. с 10% годовыми выплатами купона, сроком погашения 5 лет и ставкой дисконтирования 12%?

8. Аналитик собрал информацию по акциям компании ААА и по рынку в целом: безрисковая доходность -8%, рыночная премия за риск -7%, ожидаемая доходность акций -15%, коэффициент β-1,5. По этим данным акция

а) переоценена

б) недооценена

в) оценена правильно

г) недостаточно данных

9. Наиболее привлекательным из предложенных вариантов для инвестирования суммы в размере 10000 у.е. на 5 лет являются инвестиции, на которые

а) ежегодно выплачивается сложный процент по ставке 12% годовых

б) каждые полгода выплачивается сложный процент по ставке 11,7% годовых

в) каждый квартал выплачивается сложный процент по ставке 11% годовых

г) каждый год выплачивается простой процент по ставке 20% годовых

10. Верно ли высказывание? Если компания ежедневно реализует продукцию на 200 тыс. у.е. и предоставляет отсрочку платежа на 15 дней, то величина дебиторской задолженности составит 3000 тыс. у.е.

Задание 8. Напишите эссе по теме (не меньше 4-5 страниц):

Поиск по сайту: