 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Валютный рынок: структура, функции, основные операции
| Валютный рынок | совокупность отношений между участниками валютных сделок (купля – продажа, обмен иностранной валюты) | |
| виды валютных рынков | национальные | обслуживают движение денежных потоков внутри страны и обеспечивают связь с мировыми валютными центрами |
| мировые | обслуживают межстрановое движение денежных потоков и обеспечивают осуществление валютных операций и расчетов, связанных с международным движением товаров, услуг и капиталов | |
| региональные | функционируют на основе региональных интеграционных объединений | |
| участники валютного рынка | • центральные и коммерческие банки; • международные и региональные организации; • торгово-промышленные и финансовые компании; • частные лица; • валютные биржи и брокерские агентства. | |
| функции валютного рынка | • осуществление международных расчетов; • регулирование валютных курсов; • страхование валютных рисков; • игра на курсовой разницы для получения прибыли; • проведение валютной политики | |
| особенности валютного рынка | • функционирует круглосуточно; • на нем действует неограниченное число участников; • высокая степень ликвидности. |
Для участников валютных рынков валютный курс распадается на курс покупателя и курс
продавца.
| Курс продавца (продажи)> | Курс покупателя (покупки) |
| курс, по которому банк-резидент продает иностранную валюту за национальную | курс, по которому банк- резидент покупает иностранную валюту за национальную |
| Разница между курсом продажи и покупки называется маржой, которая покрывает издержки банка и образует его прибыль от валютных операций. |
Валютный рынок ─ это преимущественно межбанковский рынок, состоящий из двух взаимосвязанных и взаимодополняющих секторов ─ биржевого и внебиржевого.
| ВИДЫ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ | |||
| Кассовые операции (сделки "спот") | валютные сделки с немедленной поставкой в течение 2х рабочих дней Это базовый курс валютного рынка; на его основе совершается до 60 % объема валютных сделок и используется для обслуживания текущих торговых и неторговых операций. | ||
| Срочные сделки | соглашение об обмене фиксированного количества валюты на определенную дату в будущем по установленному в момент его заключения курсу (от 1-2 недель до 1,2,3, 6 месяцев): • форвардные контракты; • фьючерсные контракты; • валютные опционы | ||
| расчет срочных валютных курсов | срочный валютный курс слагается из курса спот на момент заключения сделки и премии (дисконта) в зависимости от уровня процентных ставок на данный период | ||
| Общее правило: | валюта с более высокой ставкой процента продается с дисконтом (скидкой); валюта с более низкой ставкой процента ─ с премией (надбавкой). | ||
| при прямой котировке | Eforw = Espot ─ discount Eforw = Espot + premium | ||
| при обратной котировке | Eforw = Espot + discount Eforw = Espot ─ premium | ||
| СРАВНИТЕЛЬНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ФОРВАРДОВ И ФЬЮЧЕРСОВ | ||
| форварды | фьючерсы | |
| Общее обязательны к исполнению | ||
| различия | • нестандартизированный контракт: произвольная сумма сделки; | • стандартизированный форвардный контракт; |
| • заключается на внебиржевом рынке; | • купля-продажа только на бирже; | |
| • отсутствие внешних гарантий выполнения сделки; | • находятся под контролем расчетной палаты бирж, гарантирующей выполнение обязательств контракта всеми сторонами; | |
| • условия оговариваются сторонами в каждом конкретном случае | • "прозрачность" цен |
| Валютный опцион | контракт, предоставляющий право (но не обязательство) одному из участников купить (сделка "call" ─ call-опцион покупателя) или продать (сделка "put" ─ put-опцион продавца) определенное количество инвалюты по фиксированной цене до истечения оговоренного срока (в любой день ─ американский опцион, в определенный день ─ европейский опцион). |
| У покупателя опциона есть право выбора: либо купить его, либо не покупать; тогда как продавец обязан продать опцион по первому требованию покупателя. За это покупатель платит продавцу премию в размере 1– 5 % от стоимости контракта. Если за оговоренный период валютный курс вырос, владелец опциона получает прибыль, равную курсовой разнице; если валютный курс снизился, потери составят только размер премии за опцион. |
Поиск по сайту: