Пассивные операции – это операции, связанные с формированием ресурсов банков, которые могут формироваться за счет собственных, привлеченных и эмитированых средств

К собственным средствам относятся акционерный, резервный капитал и нераспределенная прибыль. Собственные средства играют важную роль в деятельности коммерческих банков. Снижение доли собственного капитала иногда приводит к банкротству банков, т. к. основным источником совершения активных операций коммерческого банка выступают привлеченные средства.

Акционерный капитал, иными словами уставный фонд банка, создается путем выпуска и размещения акций. Как правило, банки по мере развития своей деятельности и расширения операций последовательно осуществляют новые выпуски акций.

Резервный капитал или резервный фонд банков формируется за счет отчислений от прибыли и предназначен для покрытия непредвиденных убытков и потерь от падения курсов ценных бумаг.

Нераспределенная прибыль – часть прибыли, остающаяся после выплаты дивидендов и отчислений в резервный фонд.

Как уже было сказано, привлеченные средства составляют основную часть ресурсов коммерческого банка. Это депозиты, а также контокоррентные и корреспондентские счета.

Основными привлеченными ресурсами банка выступают различного рода депозиты. Под депозитами понимаются все вклады клиентов. Источники средств, помещаемые на депозиты, весьма разнообразны. Это средства на счетах предприятий, счетах заработной платы рабочих и служащих, счетах государственных учреждений и предприятий, которые временно не используются. Депозиты подразделяются на вклады до востребования, срочные и сберегательные вклады (более подробно о них уже было сказано в 1 разделе).

Контокоррент – единый счет, посредством которого производятся все расчетные и кредитные операции между клиентом и банком. При наличии средств у клиента этот счет является пассивным, при их отсутствии, когда клиент все же выставляет на банк платежное поручение или выписывает чеки, этот счет является активным.

Банки проявляют особую заинтересованность в изыскании таких средств клиентов, которыми они могли бы пользоваться достаточно длительный период. К таким средствам относятся э митированные средства банков: облигационные займы, банковские векселя и др.

Активные операции - операции, связанные с размещением банковских ресурсов. В первую очередь к ним относят кредитные операции. В зависимости от срока предоставления кредита выделяют срочные, которые выдаются банками на определенный срок и онкольные, которые должны быть возвращены по первому требованию банка.

В зависимости от обеспечения, под которое выдаются ссуды, различают вексельные, подтоварные, фондовые и бланковые операции.

Вексельные операции подразделяются на операции по учету векселей и кредиты под залог векселей.

Учет (дисконтирование) векселей означает покупку векселей банком до истечения срока их погашения. В свою очередь банк, если он начал испытывать затруднения в средствах, сам может переучесть данные векселя в Национальном банке. Учитывая вексель, банк становится его владельцем и выплачивает лицу, эмитировавшему вексель или предъявившего его к учету, определенную сумму денег. За эту операцию банк взимает с клиента определенный процент, который называется учетным процентом, или дисконтом. Дисконт – разница между суммой, обозначенной на векселе, и суммой, выплачиваемой векселедержателю.

Другой вид активных операций банков – это фондовые операции, объектом которых служат различные виды ценных бумаг. Операции банков с ценными бумагами выступают в виде кредитов под обеспечение ценных бумаг и покупки банком за свой счет.

Инкассовые операции представляют собой операции, при посредстве которых банк по поручению своего клиента получает деньги по денежным и товарно-расчетным документам. На инкассо принимаются чеки, векселя, ценные бумаги, иностранная валюта и т. д. Совершая инкассовую операцию, банк взимает комиссию, размер которой зависит от вида операции.

Аккредитив – это поручение о выплате определенной суммы лицу или компании при выполнении указанных в аккредитивном письме условий. В подобной операции участвуют: клиент, дающий поручение об открытии аккредитива; банк, открывающий аккредитив; банк, в котором открыт аккредитив и который следит за выполнением его условий; лицо, в пользу которого открыт аккредитив (бенефициар или получатель).

Переводные операции заключаются в перечислении внесенных в банк денег получателю, находящемуся в другом месте. Они осуществляются путем посылки банковского чека или перевода банку-корреспонденту.

Банки выполняют следующие доверительные (трастовые) операции для частных лиц: временное управление имуществом лиц, лишенных права осуществлять эту функцию (вдовы, несовершеннолетние); управление имуществом умершего в интересах наследников; управление капиталами с целью получения наибольшей прибыли (вложение денег в акции, недвижимость); хранение ценностей в сейфах и т.п. Доверительные операции для компаний отличаются от перечисленных: банк может выступать гарантом по облигационному займу, агентом по регистрации выпускаемых на рынок акций, по трансферту (передача права собственности по именным акциям) и т.д.

Следующий вид операций банков – лизинговые операции. Банки или лизинговые компании предоставляют промышленным, торговым, транспортным и другим предприятиям за определенную арендную плату в долгосрочное пользование машины, оборудование и другие основные фонды.

Факторинг – это операция по взиманию платежей и ведению бухгалтерского учета по поручению клиента. Факторинговые операции активно проводят коммерческие банки, организующие специализированные филиалы или компании.

Поэтому в соответствии со Стратегией индустриально-инновационного развития РК на 2003 – 2015гг. наравне с дальнейшим развитием банковского сектора в плане внедрения систем корпоративного управления рисками в банках второго уровня будут приниматься меры по созданию специализированных банков, деятельность которых будет предусматривать предоставление определенных банковских услуг. Например, в рамках системы жилищных строительных сбережений актуально создание специализированных ипотечных банков и др.

Вопросы для самоконтроля:

1. Что представляет собой банк?

2. Каковы основные виды банков?

3. Какие виды банков существуют в РК?

4. В чем заключается посредническая деятельность коммерческого банка?

5. Каковы основные пассивные операции коммерческого банка?

6. Каковы основные активные операции коммерческого банка?

7. Что представляют собой лизинговые, факторинговые, консалтинговые операции банков?

8. Обоснуйте необходимость расширения в Казахстане сети специализированных банков.

№ 11 Тема лекции: «Финансовые институты пенсионного рынка»

Цель лекции: Дать понятие пенсионных фондов и ООИУПА. Изучить порядок создания и функционирования пенсионных фондов в Республике Казахстан.

Вопросы лекции 1.Понятие пенсионных фондов и ООИУПА.

2. Порядок создания и функционирования пенсионных

фондов РК.

Содержание лекции:

В результате реформирования пенсионной системы в Республике Казахстан были созданы так называемые накопительные пенсионные фонды, формирующие свои активы за счет привлечения средств населения. Новая система пенсионного обеспечения в соответствии с Законом "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан" от 20 июня 1997 года гарантирует четкую работу новой системы и самое главное - сохранности пенсионных фондов.

В начале 1999 года постановлением правительства был изменен порядок уплаты обязательных пенсионных взносов. Механизм перечисления при этом сохранился. Однако, 10%-ые обязательные пенсионные взносы удерживаются из дохода работника, а не уплачиваются за счет работодателя, как было ранее. Именно этот порядок удержания из дохода работника является изначально задуманным и зафиксированным в Законе «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан», поскольку именно так можно закрепить его право собственности на пенсионные накопления. Кроме того, по каждому договору оформляется Учетная книжка Вкладчика. Одной из гарантий является также то, что работодатель не может разорвать пенсионный договор без согласия работника.

Накопительный пенсионный фонд – это юридическое лицо, осуществляющее деятельность по привлечению пенсионных взносов и пенсионным выплатам, а также деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами в порядке, установленном законодательством РК.

Накопительные пенсионные фонды осуществляют сбор обязательных взносов вкладчиков и размещают их в различного рода ценные бумаги, формируя тем самым инвестиционный портфель фонда.

Накопительные пенсионные фонды (НПФ) делятся на государственный накопительный пенсионный фонд (ГНПФ) и негосударственные накопительные пенсионные фонды (ННПФ).

Государственный накопительный пенсионный фонд (ГНПФ) представляет собой юридическое лицо, учредителем которого является государство, производящее сбор обязательных пенсионных взносов вкладчиков и пенсионные выплаты получателям, а также осуществляющее деятельность по формированию пенсионных активов и инвестирующее их в государственные ценные бумаги, депозиты государственных банков, ценные бумаги международных финансовых организаций.

Негосударственный накопительный пенсионный фонд (ННПФ) - это юридическое лицо, осуществляющее сбор обязательных и добровольных пенсионных взносов вкладчиков и пенсионные выплаты получателям, а также деятельность по формированию пенсионных активов и их инвестирование. Помимо обязательных взносов НПФ могут привлекать и добровольные пенсионные взносы, вносимые вкладчиками по своей инициативе в НПФ в порядке и размерах, определяемых законодательством и пенсионным договором. Пенсионные активы предназначаются для обеспечения и осуществления пенсионных выплат из НПФ. В результате инвестирования пенсионных активов НПФ получает инвестиционный доход.

Кроме вышеуказанных видов можно также выделить открытые и корпоративные НПФ.

Открытые НПФ осуществляют прием пенсионных взносов от вкладчиков независимо от места работы и места жительства. Учредителями и акционерами НПФ могут быть юридические и физические лица как резиденты, так и нерезиденты. Открытый НПФ с участием нерезидента РК – это пенсионный фонд, более 25 % голосующих акций которого находятся в собственности или управлении:

· нерезидента РК;

· юридического лица – резидента РК, более 50% акций которого находятся в собственности или управлении нерезидентов РК;

· резидентов РК, являющихся номинальными держателями ценных бумаг нерезидентов РК.

Корпоративные создаются для получателей-работников одного или нескольких юридических лиц, являющихся учредителями и акционерами данного фонда. Учредителями и акционерами корпоративного НПФ являются юридические лица РК.

На территории Казахстана накопительные пенсионные фонды осуществляют свою деятельность на основании соответствующей лицензии. Лицензия на осуществление деятельности пенсионного фонда в Казахстане, выдается Агентством по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций и гарантирует то, что пенсионный фонд специализируется исключительно на негосударственном пенсионном обеспечении и не отвлекается, например, на торговлю или производство.

Собственный капитал пенсионного фонда не может быть использован на создание других организаций, предоставления временной финансовой помощи, в качестве обеспечения обязательств, гарантий.

Предельная величина комиссионного вознаграждения устанавливается Правительством РК в пределах не выше:

· 15% от инвестиционного дохода;

· 0.05 % от пенсионных активов в месяц.

Величина комиссионного вознаграждения может изменяться не чаще одного раза в год и объявляться не менее, чем за один месяц до начала календарного года.

Деятельность пенсионных фондов основывается на следующих принципах:

• частное управление фондами и возможность свободного выбора фонда вкладчиками;

• простота, надежность и прозрачность;

• строгое регулирование и надзор со стороны уполномоченных государственных органов;

• операционная эффективность;

• предоставление информации о размере их пенсионных накоплений.

НПФ в процессе осуществления своей деятельности могут производить сбор пенсионных взносов; получать комиссионные вознаграждения за свою деятельность и осуществлять иные права, согласно условиям пенсионного договора, заключать договора с организацией, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами.

Накопительный пенсионный фонд в Казахстане не имеет права совмещать свою основную деятельность со следующими видами:

· производственная деятельность;

· торговля движимым и недвижимым имуществом, за исключением ценных бумаг и других финансовых инструментов;

· страховая деятельность;

· передача в залог пенсионных активов;

· выпуск ценных бумаг, кроме акций;

· выпуск «золотой акции» накопительного пенсионного фонда.

Накопительные пенсионные фонды законодательно обязаны ежегодно проводить аудит и определять соответствие размеров пенсионных резервов текущей стоимости обязательств фонда. Возможно, что такое обязательство устраивает не все фонды, так как связано с определенными организационными и материальными затратами, но именно оно становится все более актуальным, когда накопительные пенсионные фонды приступили к выплатам негосударственных пенсий. Работа квалифицированного актуария повышает надежность фонда, поскольку позволяет реально оценить результаты и перспективы работы пенсионных фондов с учетом характера принятых обязательств, демографических характеристик, особенностей инвестиционной политики, а также предупредить возможность дефицита, своевременно принять необходимые меры.

Необходимо отметить, что Закон "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан" не распространяется на банки-кастодианы, где хранятся пенсионные активы. И при ликвидации банка-кастодиана основным нормативным правовым актом, регулирующим порядок принудительной ликвидации банка-кастодиана, является Указ Президента Республики Казахстан, имеющий силу Закона, "О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан" от 31 августа 1995 года.

В случае реорганизации НПФ ходатайство направляется в Агентство по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, к которому прилагаются также и следующие документы:

• Решение общего собрания акционеров накопительного пенсионного фонда о его реорганизации;

• Документы, в которых указаны предполагаемые условия, формы, порядок и сроки реорганизации накопительного пенсионного фонда;

• Финансовый прогноз последствий реорганизации, включая расчетный баланс накопительного пенсионного фонда после его реорганизации и юридических лиц, образующихся в результате реорганизации накопительного пенсионного фонда.

Агентство по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций может отказать в выдаче разрешения на реорганизацию накопительного пенсионного фонда на основании: отсутствия соответствующих решений общего собрания акционеров; нарушений требований антимонопольного законодательства и в отношении вкладчиков и получателей в результате предполагаемой реорганизации.

Ликвидация НПФ может быть добровольной и принудительной. Принудительная ликвидация может произойти в следующих случаях:

• По решению общего собрания акционеров накопительного пенсионного фонда при наличии разрешения Комитета;

• По решению суда в случаях, предусмотренных законодательными актами Республики Казахстан.

Накопительные пенсионные фонды могут создавать свои филиалы и представительства. На сегодня в РК НПФ имеют более 150 филиалов и представительств, хотя до недавнего времени некоторые НПФ вообще их не имели. Это НПФ «Казахмыс» и НПФ «Филипп Морис Казахстан», а также относительно молодые и мелкие НПФ «Капитал» и ННПФ им. Кунаева. Самым представительным является «Валют-транзит Фонд», у которого имеются 34 филиала и представительства. Основная масса филиалов и представительств расположены в областных центрах и городах республиканского значения.

Вопросы для самоконтроля:

1. Что представляет собой пенсионный фонд?

2. Какие бывают виды пенсионных фондов?

3. Каковы основные операции пенсионных фондов?

4. Как осуществляется работа пенсионных фондов в РК?

5. Какова организационная структура пенсионного фонда?

6. Какую роль на пенсионном рынке отводится ООИУПА?

7. В чем заключается деятельность ООИУПА в РК?

№ 12 Тема лекции: «Инвестиционные компании и фонды»

Цель лекции: Раскрыть основы осуществления деятельности инвестиционных

фондов в Республике Казахстан. Определить основные виды и типы инвестиционных фондов.

Вопросы лекции: 1. Основы осуществления деятельности инвестиционных

фондов РК.

2. Основные виды и типы инвестиционных фондов.

Содержание лекции:

Понятие «инвестиция» в самом широком смысле означает обеспечение механизма, необходимого для финансирования роста и развития экономики страны. Для решения этих проблем создаются соответствующие финансовые институты, в числе которых можно выделить и инвестиционные фонды.

Инвестиционные фонды функционируют на финансовом рынке с целью защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг и снижения рисков инвестирования за счет привлечения и последующего инвестирования денежных средств в ценные бумаги с учетом диверсификации. Они играют важную роль в инвестиционном процессе, так как концентрируют в своих руках значительные средства мелких вкладчиков, направляемые в конечном счете на развитие производства. Инвестиционные фонды являются источником вложений денежных средств для инвесторов, которые могут вложить свои средства напрямую в акции, облигации предприятий, положить их на банковские депозиты и т.д.

Инвестиционный фонд представляет собой юридическое лицо, осуществляющее деятельность по привлечению денежных средств посредством выпуска и открытого размещения собственных акций и формированию инвестиционного портфеля ценных бумаг за счет привлеченных средств. Инвестиционные фонды в Казахстане создаются в форме акционерных обществ, акционерами которых могут быть любые юридические и физические лица.

В процессе осуществления своей деятельности Инвестиционный Фонд руководствуется определенными принципами:

- диверсификация инвестиционных вложений;

- запрещение осуществлять высоко рисковые операции с ценными бумагами;

- профессиональный подход к приобретению ценных бумаг;

- наличие больших финансовых средств, чем у индивидуального инвестора

В процессе своей деятельности Инвестиционный Фонд не может осуществлять производственную и торговую деятельность (кроме ценных бумаг и финансовых инструментов), выдавать гарантии любого рода, приобретать неэмиссионные ценные бумаги, акции других инвестиционных фондов, а также кастодиана, регистратора и аффилированных лиц; привлекать заемные средства от банков на срок более б месяцев, совершать залоговые сделки с ценными бумагами, предоставлять займы любыми способами, а также заниматься сделками с опционами и фьючерсными контрактами, сделками по марже, "короткими продажами".

Законодательство в Казахстане определяет создание и функционирование определенных типов инвестиционных фондов.

Выделяют два основных типа инвестиционных фондов: взаимный фонд и инвестиционная компания.

Взаимный фонд является открытым инвестиционным фондом, привлекающим средства всех желающих инвесторов и имеющий обязательство выкупать эмитированные им акции у своих акционеров. Такой фонд может выпускать неограниченный объем акций и в случае необходимости осуществлять их дополнительную эмиссию без решения общего собрания акционеров. Взаимный фонд не может выпускать привилегированные акции.

Инвестиционная компания – это закрытый инвестиционный фонд, который может привлекать средства одного или нескольких юридических и физических лиц, являющихся учредителями и акционерами данного фонда. Данный фонд не обязан выкупать эмитированные им акции у своих акционеров, а его Уставный капитал не может быть увеличен через дополнительный выпуск акций или уменьшен через погашение части акций без решения общего собрания акционеров.

Выделяют также паевый (контрактный) и акционерный (корпоративный) инвестиционные фонды.

Паевый инвестиционный фонд подразумевает формирование его уставного фонда путем создания долей (паев), в то время как акционерный подразумевает формирование уставного фонда путем эмиссии акций. Преимущество акционерной формы инвестиционного фонда состоит в том, что акции легче продать на рынке, чем паи, а также акционер фонда может потребовать выкупа акций, как в обычном АО. В соответствии с характером проводимой инвестиционной стратегии фонды условно могут быть разделены на следующие категории:

1. Инвестирующие капитал в ценные бумаги с ограниченным риском колебаний их курсов;

2. Ориентирующиеся на рост доходов при повышенном риске колебаний курсов ценных бумаг;

3. Осуществляющие диверсификацию финансовых активов;

4. Специализирующиеся на капитализации процентных ставок денежного рынка.

В странах с развитой рыночной экономикой большинство инвестиционных фондов являются специализированными, осуществляющими управление преимущественно одним типов активов: акциями, государственными облигациями, краткосрочными ценными бумагами и т.п. Например, имеются фонды ипотек, фонды облигации корпорации, фонды долгосрочных муниципальных бумаг, фонды опционных доходов, фонды роста, вкладывающие средства в акции предприятия. Чтобы обеспечить устойчивость своего портфеля ценных бумаг, они ограничивают вложения в ценные бумаги эмитента, добиваясь таким образом снижения степени риска. При вложении средств в акции промышленных компаний осуществляется и их отраслевая диверсификация.

Вопросы для самоконтроля:

1. Что представляет собой инвестиционный фонд?

2. Какова организационная структура инвестиционного фонда?

3. Какие существуют виды инвестиционных фондов?

4. Что такое взаимный инвестиционный фонд? В чем его особенности?

5. Что представляет собой паевый инвестиционный фонд?

6. В чем заключается деятельность инвестиционного фонда?

7. Как осуществяется деятельность инвестиционного фонда в РК?

№ 13 Тема лекции: «Страховые компании и фонды»

Цель лекции: Ознакомить с действующими страховыми компаниями и фондами, а также с законодательной базой на основании которой осуществляют свою деятельность данные компании.

Вопросы лекции: 1. Понятие страховой организации

2. Страховые организации РК на современном этапе

развития

Содержание лекции:

Немаловажным посредником на финансовом рынке выступает страховая компания. Именно на страховом рынке осуществляется процесс формирования и использования страхового фонда, создаются экономические отношения, переплетаются личные, групповые и коллективные интересы.

Страховая компания является исторически определенной общественной формой функционирования страхового фонда. Переход к рыночной экономике определяет ее роль, организационную структуру и место в системе экономических отношений. Она превращается в полноправный субъект хозяйственной жизни страны.

Страховая компания представляет собой коммерческую организацию, осуществляющую свою деятельность по заключению и исполнению договоров страхования на основании соответствующей лицензии. В Казахстане страховые организации создаются в форме АО, учредителями и акционерами которых могут быть физические и юридические лиb ца – резиденты и нерезиденты РК. Государство также может выступать учредителем страховой организации, но только в лице Правительства РК. При этом организации, более 50% уставного капитала которых принадлежит государству, не могут быть в числе учредителей и акционеров.

Уставной капитал страховой организации оплачивается исключительно деньгами в национальной валюте. При этом запрещается использование для оплаты акций привлеченных и заемных средств. Решение на ее создание выдается Агентством РК по

регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций при предъявлении соответствующих документов:

· заявления на получение разрешения на создание страховой организации;

· учредительных документов;

· решения о создании страховой организации;

· сведений об учредителях и др.

Для получения лицензии на осуществление страховой деятельности необходимо предоставить в Агентство следующие документы:

· заявление о выдаче лицензии;

· нотариально заверенные копии свидетельства о государственной регистрации и статистической карточки;

· нотариально заверенные копии учредительных документов;

· документы, подтверждающие полную оплату минимального размера уставного капитала, выполнение минимальных требований по размеру собственного капитала;

· сведения о лицах, назначаемых на должности руководящих работников;

· правила страхования;

· положение о службе внутреннего аудита и др.

Страховые организации формируют свои ресурсы за счет страховых взносов и направляют накопленные средства на осуществление инвестиционных вложений. В Казахстане существуют определенные требования по ограничению диверсификации инвестиционного портфеля страховых компаний, где указаны лимиты вложений в те или иные ценные бумаги.

Одной из характерных особенностей страховых компаний является специфическая форма привлечения средств – продажа страховых полисов. Полученные доходы они вкладывают прежде всего в облигации и акции других компаний, государственные ценные бумаги. Они также предоставляют долгосрочные кредиты предприятиям и государству.

Страховые организации на территории Республики Казахстан работают на основании лицензий по отрасли для «страхование жизни» или «общее страхование». Деятельность в отрасли «общее страхование» не может совмещаться с деятельностью в отрасли «страхование жизни» и не может проводиться в форме накопительного страхования, за исключением страхования рис рисков от несчастного случая и болезней, а также медицинского страхования.

Кроме основной деятельности страховые организации могут выполнять:

· инвестиционную деятельность;

· выдачу своим страхователям займов в пределах выкупной суммы, предусмотренной соответствующим договором накопительного страхования;

· продажу специализированного программного обеспечения, используемого для автоматизации деятельности страховых организаций;

· продажу специальной литературы по страхованию;

· продажу или сдачу в аренду имущества, ранее приобретенного для собственных нужд или поступившего в ее распоряжение в связи с заключением договоров страхования;

· консалтинг по вопросам страхования;

· организацию и проведение обучения в целях повышения квалификации специалистов в области страхования или перестрахования;

· страховое посредничество в качестве страхового агента.

Надзор за деятельностью страховых организаций осуществляет Комитет РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций путем установления для них пруденциальных нормативов, включающих нормативы платежеспособности и финансовой устойчивости. Максимальный объем обязательств страховой организации по отдельному договору страхования не должен быть больше 10% от суммы собственного капитала и страховых резервов, предназначенных исключительно для осуществления страховых выплат, связанных с исполнением своих обязательств по действующим договорам страхования.

Страховые организации могут объединяться в союзы и ассоциации страховщиков. В Республике Казахстан создан Союз страховщиков для оказания методической и организационной информации, участия в подготовке проектов законодательных и нормативных актов по страхованию, организации семинаров и курсов повышения квалификации страховых работников, выработки рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости страховщиков и т.д. Однако, в Казахстане функционирует лишь один профессиональный союз страховых организаций, в то время как в России в настоящее время действуют более 50 профессиональных отраслевых союзов и ассоциаций, объединяющие практически все компании. Многие из них специализированные, например, объединяют только страховщиков медицинского профиля и т.д. Основной организацией, выражающей интересы страховщиков в масштабах страны, является Всероссийский
союз страховщиков, в составе которого около 350 страховых компаний.

Страховые организации Казахстана могут создавать филиалы, представительства и дочерние организации.

Достаточно упрощенный порядок открытия страховых организаций после принятия в 1992 г. Закона РК «О страховании», в том числе незначительный размер уставного капитала, создание благоприятных условий для их деятельности, включая налоговые льготы, явились причиной возникновения «страхового бума» в Казахстане. Если в конце 1991 г. были зарегистрированы единицы, то в апреле 1994 г. их насчитывалось более 500 организаций.

При всем положительном влиянии данного Закона, необходимо отметить и ряд недостатков:

· неадекватно низкий уровень требований к страховым организациям;

· разрешение заниматься иными видами предпринимательства помимо основной деятельности;

· недостатки налогового регулирования.

Указом Президента от 19 апреля 1994 г. «Об организационно-правовых мерах по формированию и развитию страхового рынка» вводится система государственного регулирования страхового бизнеса. Согласно нему для получения права на осуществление страховой деятельности страховая компания должна была обладать уставным капиталом в размере на менее 2 млн тенге. Кроме того был наложен запрет на занятие страховой компанией побочной деятельностью. В результате на конец 1995 г. количество страховых организаций сократилось до 53.

На 1.01.2000 г. 70 страховых организаций имели лицензии на право осуществления своей деятельности, однако, к концу 2000 г. только 42 организации заключали договоры страхования, в том числе одна страховая организация по страхованию жизни, 3 – с иностранным участием и 3 – со 100% участием государства. Для сравнения: в Великобритании страховой деятельностью занимаются более 800 компаний, в Нидерландах – более 275, в России – 972 организации.

Политика Национального банка РК была направлена на увеличение капитализации и финансовой устойчивости страховых организаций, что привело к сокращению их количества. В течение одного года 28 лицензий было либо сдано добровольно, либо отозвано в принудительном порядке. Некоторые страховые организации объединились. Согласно новому Закону уход с рынка страховой организации возможен лишь после разрешения Национального банка РК, который должен проконтролировать выполнение всех имеющихся у нее обязательств, полного расчета с кредиторами. Уменьшение количества страховых организаций близко к монополизации рынка и отсутствию здоровой конкуренции. Однако в то же время увеличение капитализации страховых компаний способствует их финансовой устойчивости и капитализации рынка.

На сегодня в Казахстане осуществляют лицензированную деятельность 32 страховые организации, в том числе 1 – по страхованию жизни, 5 – с участием нерезидентов РК, 6 страховых брокеров, 28 актуариев и 34 аудиторские организации.

В республике действуют более 300 филиалов и представительств страховых организаций, имеется разветвленная сеть страховых агентов (их реестр ведется страховыми компаниями самостоятельно и полные данные по их количеству отсутствуют). В Восточно-Казахстанской области открыто наибольшее количество – 46 филиалов, это связано с функционированием таких гигантов, как АО «Казцинк», титано-магниевый комбинат, Ульбинский металлургический завод. Также они имеются в Карагандинской – 36 филиалов и в Акмолинской областях – 35. В Карагандинской области действуют угольно-добывающие шахты, ИспатКармет комбинат. Наличие функционирующих предприятий вызывает оживление бизнеса, соответственно возникает необходимость в страховании имущества, ответственности и т.д.

Важным моментом в развитии казахстанского страхового рынка является вопрос об отношении к деятельности иностранных страховых организаций. Законом «О страховой деятельности» запрещено открытие на территории РК филиалов страховых и перестраховочных организаций-нерезидентов РК, а так же филиалов и представительств страхового брокера-нерези­дента. Деятельность таких филиалов очень трудно проконтролировать, так как они не самостоятельны и могут стать лишь источником перевода денег за рубеж.

Одной из проблем деятельности страховых организаций является то, что значительная их часть не имеет необходимого количества квалифицированных специалистов. На сегодня роль профессиональных страховых посредников на финансовом рынке незначительна и неприметна. К тому же появились и новые участники страхового рынка – актуарии. В связи с этим в РК возникла необходимость организации соответствующей системы обучения специалистов по страхованию с активным участием в этом деле общественных объединений профессиональных участников страхового рынка, в первую очередь Союза страховщиков. Кроме того, немаловажная роль отводится частным институтам, которые могли бы проводить специализацию по данным профессиям в связи с возросшим интересом к страховому рынку.

Вопросы для самоконтроля:

1. Что представляет собой страховая компания?

2. Как создаются страховые организации в РК?

3. Какова организационная структура страховой организации в РК?

4. В чем заключается деятельность страховой организации в РК?

5. Какие страховые организации присутствуют в РК?

№ 14 Тема лекции: «Специализированные кредитно-финансовые институты»

Цель лекции: Рассмотреть деятельностьСпециализированных кредитно-финансовых институтов, роль в финансовом рынке данных компании.

Вопросы лекции: 1Кредитные товарищества

2Финансовые компании

3Ломбарды и их деятельность

Содержание лекции:

К финансовым институтам, функционирующим в определенных сферах экономики, относятся кредитные товарищества, ломбарды, финансовые компании и др.

Значительная роль на финансовом рынке принадлежит кредитным товариществам, котороепредставляет собойюридическое лицо, неявляющееся банком, образованное в целях кредитования и обслуживания определенного круга хозяйствующих субъектов. Они осуществляют свою деятельность на основании лицензии, выданной соответствующим государственным органом страны на проведение ссудных и других видов банковских операций. Зачастую таким уполномоченным госорганом выступает центральный банк страны. В частности в Казахстане им является Национальный банк РК. Кредитные товарищества могут привлекать вклады частных лиц под невысокие проценты, а также выдавать кредиты в небольших суммах частным лицам или хозяйствующим субъектам малого бизнеса на сравнительно небольшие сроки.

Государственная поддержка кредитных товариществ может быть осуществлена за счет средств республиканского и местных бюджетов в пределах сумм, предусмотренных в бюджетах на соответствующий год для кредитования сельскохозяйственного производства.

Учредительными документами кредитного товарищества являются учредительный договор и устав.

Учредительный договор помимо сведений, предусмотренных законодательными актами РК, должен содержать:

· минимальный размер обязательного вклада, подлежащего оплате при вступлении в товарищество;

· порядок и условия внесения обязательного вклада участниками;

· порядок распределения чистого дохода.

Устав кредитного товарищества помимо сведений, предусмотренных законодательными актами РК, должен содержать:

· фирменное наименование и место нахождения;

· права и обязанности участников;

· порядок и условия участия;

· сведения о размере уставного капитала;

· порядок и условия внесения дополнительного взноса участниками;

· положения об органах кредитного товарищества, порядок принятия решений, в том числе по вопросам, по которым необходимо квалифицированное большинство в три четверти голосов участников, присутствующих и представленных на общем собрании участников;

· распределение компетенции между органами кредитного товарищества;

· порядок размещения денег;

· порядок внесения изменений и дополнений в устав;

· порядок образования и использования резервного капитала.

Кредитное товарищество обязано уведомлять Агентство обо всех изменениях и дополнениях, внесенных в свой устав, в течение одного месяца со дня их принятия.

Кредитные товарищества являются институтами взаимного кредитования. Принимая депозиты частных лиц, желающих сберечь небольшие суммы средств, они кредитуют своих участников на относительно приемлемых условиях. Каждый член кредитного товарищества должен иметь один или несколько сберегательных «паев» или долю в уставном фонде, чтобы пользоваться возможностями, предоставляемыми данным товариществом, занимать с их помощью средства или голосовать за совет директоров. Обязательства кредитных товариществ формируются из сберегательных и чековых счетов (паев). Свои средства они могут предоставлять членам организации в виде краткосрочных потребительских ссуд.

Участники кредитного товарищества могут:

· пользоваться его услугами;

· участвовать в управлении делами;

· избирать и быть избранными в органы кредитного товарищества;

· получать доход от деятельности товарищества в соответствии с настоящим Законом и учредительными документами;

· прекратить участие в порядке, предусмотренном настоящим Законом и уставом кредитного товарищества;

· получать информацию о его деятельности и знакомиться с его бухгалтерской и иной документацией в порядке, предусмотренном уставом товарищества.

Участники могут иметь и другие права, предусмотренные законодательными актами Республики Казахстан и учредительными документами.

Участие в кредитном товариществе прекращается в случаях:

· добровольного выхода;

· отчуждения своей доли другим участникам кредитного товарищества или третьим лицам;

· выбытия из числа участников по требованию кредитного товарищества;

· прекращения деятельности кредитного товарищества;

· в других случаях, предусмотренных законодательными актами РК.

Заявление о добровольном выходе из кредитного товарищества должно быть представлено на рассмотрение правления, которое обязано рассмотреть его в течение одного месяца со дня подачи и вынести на общее собрание участников товарищества.

Участие в кредитном товариществе может быть прекращено путем добровольного выхода участника после выполнения им взятых имущественных обязательств перед кредитным товариществом.

При нарушении участником товарищества своих обязанностей, их невыполнении, а также при причинении вреда товариществу оно вправе в соответствии с решением общего собрания требовать по суду принудительного выкупа доли такого участника и выбытия его из числа участников.

Решение о принудительном выкупе доли и выбытии может быть обжаловано участником кредитного товарищества в судебном порядке.

К исключительной компетенции общего собрания участников кредитного товарищества относится утверждение внутренних правил и других документов, касающихся:

· направления деятельности;

· кредитной и инвестиционной политики;

· определения размеров оплаты труда членов правления, ревизионной комиссии (ревизора) и других работников;

· установления порядка внесения участниками дополнительных взносов;

· порядка списания активов;

· принятия и выбытия участников из кредитного товарищества;

· утверждения годовой сметы расходов и доходов и отчета об ее исполнении;

· формирования учетной политики;

· утверждения годовой финансовой отчетности и др.

Общее собрание признается правомочным, если на нем присутствует не менее 50% участников кредитного товарищества. В случае, когда решение по вопросу, включенному в повестку дня, должно приниматься квалифицированным большинством участников или единогласно, собрание правомочно принимать решение, если на нем присутствует не менее двух третей всех участников.

Правление кредитного товарищества избирается общим собранием участников, осуществляет руководство текущей деятельностью и отчитывается перед общим собранием участников о результатах своей деятельности.

В полномочия правления включаются:

· подготовка предложений о принятии внутренних правил деятельности кредитного товарищества и о последующем их изменении;

· разработка и внесение на рассмотрение общего собрания предложений в отношении кредитной и инвестиционной политики, разработка правил о внутренней кредитной политике и кредитном комитете;

· представление годовой сметы расходов и доходов и отчета об ее исполнении;

· подготовка и представление годовой финансовой отчетности;

· установление размеров оплаты труда работников;

· подготовка документов по вопросам принятия и выбытия участников из кредитного товарищества и вынесение их на общее собрание участников;

· осуществление иных полномочий, связанных с текущей деятельностью кредитного товарищества и не составляющих исключительную компетенцию общего собрания.

Правление не может быть единоличным органом и количество его членов должно составлять нечетное число, но не менее трех. Правление возглавляется председателем, избираемым общим собранием участников кредитного товарищества.

По решению общего собрания председатель и члены правления могут быть избраны из лиц, не являющихся участниками кредитного товарищества. При этом в составе правления должны быть один или несколько участников кредитного товарищества.

Правление правомочно решать внесенные на его рассмотрение вопросы, если в заседании участвует не менее чем две трети его членов. Решения принимаются большинством голосов из числа присутствующих членов правления.

Кредитное товарищество должно иметь ревизионную комиссию.

В ревкомиссию не могут входить председатель и члены правления кредитного товарищества, кредитного комитета, члены их семей и близкие родственники.

Полномочия ревизионной комиссии:

· определение соответствия действий и операций, совершаемых кредитным товариществом, его органами и должностными лицами, требованиям законодательства РК и внутренних документов кредитного товарищества путем проведения периодических плановых и внеплановых проверок;

· предоставление рекомендаций общему собранию участников и правлению по улучшению деятельности кредитного товарищества.

Кредитное товарищество при наличии лицензии вправе осуществлять отдельные виды банковских и иных операций:

· кассовые операции: прием, выдача, пересчет, размен, обмен, сортировка, упаковка и хранение банкнот и монет;

· переводные операции: выполнение поручений по переводу денег;

· заемные операции: предоставление кредитов в денежной форме на условиях платности, срочности и возвратности;

· расчеты по поручению участников кредитного товарищества по их банковским счетам;

· сейфовые операции: услуги по хранению ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, документов и ценностей, включая сдачу в аренду сейфовых ящиков, шкафов и помещений;

· лизинговую деятельность;

· открытие и ведение банковских счетов участников кредитного товарищества;

· выдача банковских гарантий, банковских поручительств и иных обязательств, предусматривающих исполнение в денежной форме, за участников товарищества в пределах сумм их обязательного вклада и дополнительных взносов;

· организация обменных операций с иностранной валютой.

Для координации своей деятельности, защиты и представления общих интересов, реализации совместных проектов и решения иных общих задач кредитные товарищества могут создавать в соответствии с законодательством РК объединения кредитных товариществ в форме ассоциаций (союзов), а также консорциумы на основе договора о совместной деятельности.

По решению участников, а также органа кредитного товарищества, уполномоченного на то учредительными документами, оно может быть ликвидировано по любому основанию.

По решению суда кредитное товарищество может быть ликвидировано в случаях:

· банкротства;

· отзыва лицензии на осуществление отдельных видов банковских и иных операций;

· уменьшения количества участников менее трех или уменьшения уставного капитала ниже минимального уровня;

· в других случаях, предусмотренных законодательными актами РК.

Кредитные товарищества имеют ряд преимуществ перед иными финан­совыми институтами депозитного типа. Как правило, они освобожда­ются от уплаты налога на доходы, не являются субъектами антимонопольного законодательства, что позволяет им участ­вовать в совместных предприятиях.

Достаточно большую часть на финансовом рынке занимают различного рода финансовые компании. Их основным предназначением является предоставление кратко- и среднесрочных, а также лизинговых кредитов для отдельных лиц и предприятий, не имеющих возможности получить такой дешевый или доступный кредит, например, в коммерческом банке.

Зачастую финансовые компании предоставляют кредиты с высокой степенью риска. Формирование средств этих организаций происходит за счет банковских кредитов, продажи коммерческих бумаг, эмиссии долго- и краткосрочных долговых обязательств. Основная доля их капитала – заемные средства, соотношение которых к собственному капиталу составляет почти 10:1. В отличие от большинства других депозитных институтов финансовые компании не привлекают многочисленные мелкие депозиты.

Организационно-правовая форма финансовых компаний может быть различной: партнерство, корпорации на правах частной собственности, открытые акционерные общества, а также дочерние предприятия, целиком принадлежащие производителям, холдинговым компаниям коммерческих банков, компаниям по страхованию жизни или другим корпоративным собственникам. Финансовые компании в зависимости от их специализации можно подразделить на:

· специализирующиеся на потребительском кредитовании, например, на мелких ссудах;

· занимающиеся кредитованием предприятий;

· факторинговые;

· лизинговые;

· ипотечные;

· инвестиционные компании;

· занимающиеся финансированием приобретения продукции материнской организации;

· «кэптивные» компании;

· форфейтинговые и др.

· Факторинговые компании представляют собой дочерние предприятия холдинговых компаний коммерческих банков и «кредитуют» своих клиентов с помощью выкупа счетов-фактур и сбора платежей по дебиторской задолженности.

· Лизинговые компании специализируются на предоставлении машин, оборудования в аренду с возможностью их последующего выкупа. То есть, не имея достаточных средств на приобретение дорогостоящего оборудования, хозяйствующий субъект может использовать его в своих целях, еще не являясь собственником данного оборудования, и постепенно выплачивать стоимость его приобретения с учетом амортизации.

· Ипотечные предоставляют кредиты небольших размеров под залог земли и недвижимости. Их клиентами являются частные лица, не имеющие возможности получения соответствующего кредита в банке.

· «Кэптивными» называются торговые финансовые компании, которые находятся под контролем основных участников розничной торговли и производителей автомобилей и помогают финансировать продажи продукции своих родительских фирм.

· Инвестиционные компании – это фирмы, специализирующиеся на выведении на рынок новых выпусков долговых обязательств и акций частных фирм и правительственных органов, нуждающихся в финансовых ресурсах. Ко всему этому после завершения продажи ценных бумаг эти компании формируют вторичный рынок в качестве брокеров и дилеров. Размещение ценных бумаг может производиться в форме публичного предложения (андеррайтинг) или в форме частного размещения. Если компания выпускает ценные бумаги первым способом, она должна решить каким образом этот выпуск будет реализован: на базе твердых обязательств или на базе наилучших усилий. Размещение эмиссии на базе твердых обязательств означает, что инвестиционная компания даст гарантию получения эмитентом фиксированной суммы денег вне зависимости от того, удастся ли продать все количество акций инвесторам или нет. Во втором случае компания не дает такой гарантии, а только обещает приложить все возможные с ее стороны усилия для размещения данной эмиссии.

· Помимо размещения и торговли новыми выпусками ценных бумаг инвестиционные компании оказывают также услуги в качестве брокеров или дилеров на вторичном рынке. Однако необходимо отметить, что для многих видов бизнеса открытое размещение акций не подходит, и частное размещение является наиболее приемлемым. Вот здесь и возрастает роль инвестиционной компании, которая состоит в сведении вместе продавца и покупателя, в предоставлении помощи при определении справедливой цены для продаваемых бумаг и в проведении самой сделки, поскольку андеррайтинга при этом не существует.

· В некоторых странах предусмотрено законодательное разграничение инвестиционной и коммерческой деятельности банков. Например, в США или Японии. Здесь имеется широкая сеть специализированных финансовых институтов. В странах, где нет подобного разграничения, коммерческие банки предоставляют инвестиционные услуги в рамках обычного ассортимента. Здесь мы видим так называемую универсальную банковскую систему. Такие банки присущи, например, европейским странам.

Ломбард представляет собой коммерческую организацию, юридическое лицо, не являющееся банком, которое при наличии лицензии уполномоченного органа по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций и Национального банка РК правомочно заниматься следующими видами банковских и иных операций в национальной валюте:

· ломбардными операциями: предоставлением краткосрочных кредитов под залог депонируемых легко реализуемых ценных бумаг и иного движимого имущества;

· лизинговой деятельностью;

· покупкой, приемом в залог, учетом, хранением и продажей ювелирных изделий, содержащих драгоценные металлы и драгоценные камни;

· сейфовыми операциями: услуги по хранению ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, документов и ценностей клиентов, включая сдачу в аренду сейфовых ящиков, шкафов и помещений.

Лицензия на проведение ломбардных, лизинговых операций, операций по покупке, приему в залог, учету, хранению и продаже ювелирных изделий, содержащих драгоценные металлы и камни, выдается Агентством РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций.

Лицензия на проведение сейфовых операций выдается Национальным банком РК по установленной форме только при наличии лицензии Агентства.

Ломбарды могут создаваться и осуществлять свою деятельность в форме хозяйственных товариществ. Полное наименование ломбарда должно в обязательном порядке содержать слово «ломбард». Учредителями и участниками ломбарда могут быть физические и юридические лица – резиденты и нерезиденты РК.

Для получения разрешения на открытие ломбарда необходимо представить в Агентство следующие документы:

· заявление о выдаче разрешения на открытие;

· три нотариально удостоверенных экземпляра учредительных документов создаваемого ломбарда: учредительный договор (при наличии) и устав на государственном и русском языках.

Заявление рассматривается в течение одного месяца со дня предоставления последней дополнительной информации или дополнительно запрошенного документа.

Учредители обращаются в органы юстиции для государственной регистрации ломбарда не позднее одного месяца со дня получения разрешения на его открытие.

Если возникают изменения и дополнения в учредительные документы, то они подлежат предварительному согласованию с Агентством.

Отказ в выдаче разрешения на открытие ломбарда производится при несоответствии учредительных документов действующему законодательству РК.

Агентство может отзывать выданное разрешение на открытие ломбарда по любому из следующих оснований:

· обнаружение в течение одного года со дня государственной регистрации юридического лица в качестве ломбарда недостоверности сведений, на основании которых было выдано разрешение;

· неполучение лицензии на проведение банковских операций в течение шести месяцев со дня государственной регистрации юридического лица в качестве ломбарда.

Назначение некоторых руководящих работников ломбарда требует предварительного согласования с Агентством. В частности, согласованию подлежат кандидатуры первого руководителя и главного бухгалтера. Необходимым условием назначения на должность первого руководителя является наличие высшего образования, на должность главного бухгалтера – наличие высшего или соответствующего профилю работы среднего специального образования.

Для процедуры согласования в Агентство предоставляются следующие документы:

· решение уполномоченного органа ломбарда о назначении кандидата, рекомендуемого для избрания на должность руководящего работника;

· данные о руководящем работнике или кандидате.

Документы для согласования кандидата должны быть представлены в течение тридцати дней со дня принятия уполномоченным органом ломбарда решения о назначении его на должность.

Руководящие работники ломбарда не могут исполнять свои обязанности до получения согласия Агентства свыше трех месяцев.

Ломбарды могут осуществлять свою деятельность только при наличии Правил об общих условиях проведения операций, которые утверждаются высшим органом ломбарда и должны содержать следующую информацию:

· предельные суммы и сроки предоставляемых кредитов;

· предельные величины ставок вознаграждения по предоставляемым кредитам;

· ставки и тарифы на проведение операций;

· права и обязанности ломбарда и его клиентов, их ответственность;

· порядок выдачи залогодателю дубликатов при утере залогового билета и пр.

Правила об общих условиях проведения операций размещаются в месте, доступном для обозрения клиентами ломбарда.

В случае нарушения ломбардом законодательства РК к нему могут быть применены:

· ограниченные меры воздействия в соответствии с Законом о банках;

· наложение и взыскание штрафа по основаниям, установленным законодательными актами РК;

· приостановление либо отзыв лицензии по основаниям.

Агентство проводит инспектирование деятельности ломбардов в соответствии с требованиями законодательства РК.

Ломбарды могут создавать филиалы и представительства. При их открытии в 14-дневный срок после учетной регистрации филиала в органах юстиции ломбард представляет в Агентство уведомление об открытии филиала с приложением свидетельства органов юстиции о его учетной регистрации.

Ломбард может быть ликвидирован в следующих случаях:

· по решению участников при добровольной ликвидации;

· по решению суда в случаях, предусмотренных законодательными актами РК при принудительной ликвидации.

Обязательным условием для получения согласия Агентства на добровольную ликвидацию ломбарда является достаточность средств ломбарда для осуществления расчетов по своим обязательствам.

Вопросы для самоконтроля:

1. Что представляет собой кредитное товарищество?

2. Каков порядок его создания?

3. В чем заключается деятельность кредитного товарищества?

4. Что представляет собой финансовая компания?

5. В чем заключается деятельность финансовой компании?

6. Какие существуют виды финансовых компаний?

7. Что представляет собой ломбард?

8. В чем заключается деятельность ломбарда?

№ 15 Тема лекции: «Фондовая биржа, ее функции и состав»

Цель лекции: Рассмотреть деятельностьфондовых бирж, развитие биржы в РК

Вопросы лекции: 1 Сущность и функции биржи

2 Казахстанская фондовая биржа:
структура и организация торгов

Содержание лекции:

По своей сути фондовая биржа является незаменимым финансовым посредником на рынке, так как основная масса финансовых инструментов обращается на бирже и она опосредует передвижение ресурсов от одних субъектов к другим.

Существуют две версии происхождения термина «биржа». Первая основывается на том, что оно произошло от новолатинского «bursa», означающего кожаный кошелек. Кроме того на французском слово «bourse» тоже означает кошелек и студенческую стипендию; на немецком «burse» и итальянском «borsa» имеют то же значение.

Вторая версия сводится к тому, что оно происходит от имени голландского купца Вандер Бурсе, проживавшего в бельгийском городе Брюгге и имевшего на своем доме герб с изображением трех кошельков. Место нахождения его дома было удобной площадкой для собрания торговцев, в большинстве своем денежных менял, которые облюбовали его для ведения своих дел, и купец счел выгодным не упустить шанс и предоставил свой дом, естественно, за плату первым биржевикам.

Сегодня все предложенные толкования данного слова сохраняются, хотя и видоизменились в соответствии с современными требованиями времени.

Если рассматривать с юридической точки зрения, то операции на бирже приносят солидные доходы, но сама она, представляя своим клиентам здание и услуги, остается только самоокупаемым, безубыточным учреждением. Являясь независимым агентом юридических отношений, биржа направляет все поступления от своей деятельности на оплату персонала. В случае превышения доходов над расходами по содержанию и обслуживанию торгового процесса, разница идет на вознаграждение работников биржи, на расширение торговых площадей, закупку нового оборудования, внедрение новых технологий, исследования и т.д.

Доходы и имущество биржи формируются из гарантийных взносов в Расчетную палату, паевых вступительных и ежегодных взносов ее членов, сборов с биржевых операций, платы за предоставляемые услуги, штрафов за нарушение правил торговли, платежей посетителей, за включение ценных бумаг в листинг, его поддержание и прочие услуги.

Фондовая биржа согласно Закону РК «О рынке ценных бумаг» представляет собой некоммерческую саморегулируемую организацию, создаваемую профессиональными участниками рынка ценных бумаг в форме акционерного общества, деятельность которой основывается на принципе самоокупаемости. Фондовая биржа не зависит от государственных органов РК, а ее деятельность является исключительной и не совместимой с любыми другими видами деятельности. Она не может выполнять функции иных бирж и действует на основании лицензии. Фондовая биржа имеет право создавать дополнительные структурные подразделения, обслуживающие проведение операций с ценными бумагами, а также филиалы и представительства.

С организационной точки зрения фондовая биржа занимается:

· предоставлением своим клиентам специально оборудованной торговой площадки для осуществления сделок с ЦБ;

· организацией торговли ЦБ;

· осуществлением котировки ЦБ;

· оказанием организационных, информационных, консультационных услуг своим членам;

· проведением собственных аналитических исследований;

· проведением клиринга между субъектами правоотношений.

С экономической точки зрения фондовая биржа выполняет следующие функции:

· ценообразующие – биржа позволяет установить экономически обоснованные цены;

· ценопрогнозирующие и информационно-аналитические – биржа в какой-то мере является научно-исследователь­ским центром по определению возможных тенденций развития спроса и предложения;

· страхование рисков (присущи только срочным биржевым сделкам);

· ценостабилизирующие – на бирже ежедневно устанавливаются допустимые колебания цен с определенной амплитудой отклонения, выход за рамки которой не возможен.

Фондовая биржа, как и любое юридическое лицо, несет определенную ответственность перед своими клиентами. Она обязана возместить ущерб, нанесенный субъекту рынка ценных бумаг, и несет ответственность в случае ненадлежащего исполнения ею своих функций, нарушений законов, правил биржевой торговли или разглашения коммерческой тайны.

В нашей стране на сегодняшний день имеется лишь Казахстанская фондовая биржа (KASE), являющаяся членом Евроазиатской федерации фондовых бирж (FEAS) и корреспондентским членом Международной федерации фондовых бирж (FJBV). Организация работы фондовой биржи, биржевой торговли, несмотря на технический прогресс и постоянное совершенствование биржевого дела, остается неизменной.

На начало 1997 г. в Казахстане существовало 3 фондовые биржи: Центрально-азиатская, Казахстанская, Межбанковская Казахстанская. В декабре 1996 г. на объявленном тендере по выбору модельной фондовой биржи победителем были признаны Казахстанская фондовая биржа и МКФБ с дальнейшим прекращением деятельности последней.

Летом 1998 г. Казахстанская фондовая биржа запустила торговую систему, предназначенную для заключения сделок с нелистинговыми ценными бумагами по методу прямых котировок, что решило проблему создания в республике котировочной организации внебиржевого рынка.

Согласно Закону РК «О рынке ценных бумаг», членами фондовой биржи могут быть только профессиональные участники, имеющие место на бирже и участвующие в торговле ценными бумагами, включенными в листинг данной фондовой биржи. Биржа должна иметь не менее десяти членов, среди которых могут быть и иностранные юридические лица, имеющие статус профессионального участника рынка ценных бумаг РК. Решение о приеме в члены принимается Биржевым советом. Положение Казахстанской фондовой биржи определяет их категории, требования предъявляемые к ним, порядок приема, приостановления и прекращения членства, а также права и обязанности членов биржи.

Членами фондовой биржи могут быть организации, в том числе зарегистрированные в качестве юридических лиц за пределами Республики Казахстан, обладающие правом осуществления профессиональной деятельности на финансо­вых рынках, за исключением членов, вступающих в члены биржи по категории «С».

Члены KASE подразделяются на следующие категории в зависимости от видов финансовых ин­струментов, в торгах которыми имеет право принимать участие член фондовой биржи:

§ «Р» – с правом участия в торгах негосударственными эмиссионными ценными бумагами, включенными в офици­альный список;

§ «Н» – с правом участия в торгах негосударственными эмиссионными ценными бумагами, допущенными к обра­щению (торговле) в секторе «нелистинговые ценные бумаги» Торговой системы фондовой биржи, и государственными пакетами акций приватизируемых организаций;

§ «К» – с правом участия в торгах государственными ценными бумагами, обращающимися (торгуемыми) на фондовой бирже;

§ «С» – с правом участия в торгах срочными контрактами, обращающимися (торгуемыми) на фондовой бирже;

§ «В» – с правом участия в торгах иностранными валютами.

Одна организация может иметь членство на фондовой бирже по нескольким категориям.

Член фондовой биржи может участвовать в торгах по финансовым инструментам, соответствующим присвоенной ему катего­рии членства; получать информацию, необходимую и достаточную для его деятельности на фондовой; вносить на рассмотрение Биржевого совета, Комитета Биржевого совета по валютному рынку, Общего собрания членов биржи и его секций предложений по вопросам торговой, расчетной, информационной и иной деятельности, а также участвовать в работе Общего собрания членов фондовой биржи и его секций в соответствии с присвоенной ему категорие

Поиск по сайту: