Тема 13. Стоимость бизнеса и методы его оценки

Рассматриваемые вопросы:

1. Субъекты и объекты оцениваемой деятельности

2. Особенности оценки предприятия как имущественного комплекса

3. Виды стоимости, рассчитываемые оценщиком

4. Алгоритм, принципы и информация, необходимые для оценки стоимости объекта

5. Основные подходы, используемые для оценки бизнеса:

- затратный подход,

- доходный подход,

- сравнительный подход.

Тема 14. Финансовый менеджмент в условиях кризисного управления

Рассматриваемые вопросы:

1. Сущность и роль антикризисного управления в финансово-хозяйственной деятельности организации.

2. Диагностика банкротства.

3. Банкротство: сущность, процедуры.

4. План финансового оздоровления.

5. Финансовая реструктуризация несостоятельных предприятий.

6. Оценка эффективности финансовой реструктуризации.

Вопросы для проведения внутрисеместровой аттестации

Контрольная работа № 1

Студентам предлагается решить задачи по теме «Методологические основы принятия финансовых решений»

Контрольная работа № 2

Устный экспресс-опрос по пройденным темам.

Контрольная работа № 3

Вариант № 1

Задача 1. Фирма покупает сырье и материалы в кредит сроком на 0,5 мес., держит их на складе в течение 1 мес., затем выдает в производство. Готовая продукция перед продажей храниться на складе в течение 1 мес. Срок кредита для дебиторов – 3 мес. Найти продолжительность финансового цикла.

Задача 2. Денежные расходы фирмы в течение года составляют 900 тыс.руб. Процентная ставка по государственным ценным бумагам = 7%, а затраты, связанные с покупкой ценных бумаг =1000 руб. С помощью модели Баумоля сформулировать политику фирмы по оптимизации денежных средств на расчетном счете.

Вариант № 2

Задача 1. Рассчитать среднегодовую величину кредиторской задолженности, если продолжительность финансового цикла 80 дней, продолжительность операционного цикла = 140 дней, годовой объем затрат на производство продукции = 112 млн.руб. В году 365 дней.

Задача 2. За отчетный период чистый денежный поток фирмы составил: от финансовой деятельности (-4,8)млн.руб., от инвестиционной деятельности 6,28 млн.руб. Приток и отток по основной деятельности составил соответственно 180,5 млн.руб. и (-170,16) млн.руб. Остаток денежных средств на конец периода составил 20,44 млн.руб. Определить остаток средств на начало периода.

Вариант № 3

Задача 1. В отчётном году предприятие реализовало продукции на сумму 60000 руб., текущие активы (оборотные средства) составили: на начало года - 8000 руб., на конец года - 8800 руб. В следующем году намечено увеличить объём продаж продукции на 10%, при этом коэффициент оборачиваемости оборотных средств возрастёт на 20%.

Определить потребность предприятия в оборотных средствах в следующем году и возможное высвобождение этих средств за счёт намечаемого ускорения их оборачиваемости.

Задача 2. Объём товарной продукции, выпущенной в отчётном году на предприятии, составил в действующих ценах 2 968 тыс. руб., в сопоставимых ценах 2 962 тыс. руб. При этом среднегодовая стоимость основных производственных фондов составила 510 тыс. руб., а её прирост в отчётном году – 17 тыс. руб.

Определить степень влияния на уровень фондоотдачи:

а) изменения оптовых цен на продукцию,

б) изменения среднегодовой стоимости основных производственных фондов.

Вопросы к зачету (1 семестр):

1. Сущность, цель, задачи финансового менеджмента.

2. Внешняя – правовая и налоговая среда принятия управленческих решений.

3. Базовые концепции финансового менеджмента.

4. Процентные ставки методы их начисления.

5. Качественные методы принятия управленческих решений.

6. Сущность и виды капитала. Темп устойчивого роста.

7. Структура капитала: сущность, классификация, критерии оптимизации, теории.

8. Стоимости акционерного капитала в форме обыкновенных и привилегированных акций

9. Стоимость заемного капитала.

10. Средневзшенная и предельная стоимость капитала.

11. Источники формирования собственного капитала. Влияние организационно-правовой формы предприятия на порядок и формы управления собственным капиталом.

12. Дивидендная политика: сущность, факторы, ее определяющие, теории, типы.

13. Дивидендная политика: тип, выбор срока и порядка выплаты дивидендов, оценка эффективности, выбранной дивидендной политики.

14. Производственные запасы: сущность, виды, вили формирования запасов.

15. Модели управления запасами

16. Метод прямого счета нормирования запасов. Коэффициенты, отслеживающие уровень запасов.

17. Производственный и финансовый леверидж.

18. Понятие и классификация дебиторской задолженности. Способы взыскания дебиторской задолженности.

19. Сущность и классификация денежных потоков организации.

20. Прямой метод расчета денежного потока организации.

21. Косвенный метод расчета денежного потока организации.

22. Определение оптимального остатка денежных активов ком­пании (Модель Баумоля, Миллера-Орра, Стоуна). Регулирование среднего остатка денежных средств.

23. Общая характеристика краткосрочной финансовой политики.

24. Управление привлечение краткосрочного банкового кредита.

25. Характеристика основных форм краткосрочного банковского кредитования.

Вопросы к экзамену (2 семестр):

1. Сущность, цель, задачи финансового менеджмента.

2. Внешняя – правовая и налоговая среда принятия управленческих решений.

1. Базовые концепции финансового менеджмента.
2. Концепция развития интегрированных автоматизированных систем, ориентированных на поддержку управления бизнесом.
3. Экономический эффект от внедрения АУИС.
4. Процентные ставки методы их начисления.
5. Модели финансовых потоков.
6. Качественные методы принятия управленческих решений.
7. Сущность и виды капитала.
8. Структура капитала: сущность, классификация, критерии оптимизации, теории.
9. Стоимости акционерного капитала в форме обыкновенных и привилегированных акций
10. Стоимость заемного капитала.
11. Средневзшенная и предельная стоимость капитала.
12. Темп устойчивого роста.
13. Сущность и задачи управления капитала.
14. Источники формирования собственного капитала. Влияние организационно-правовой формы предприятия на порядок и формы управления собственным капиталом.
15. Управление формированием капитала на вновь создаваемом предприятии.
16. Управление собственным капиталом в процессе деятельности предприятия.
17. Дивидендная политика: сущность, факторы, ее определяющие, теории, типы.
18. Дивидендная политика: тип, выбор срока и порядка выплаты дивидендов, оценка эффективности, выбранной дивидендной политики.
19. Процесс разработки политики управления оборотными активами.
20. Определение источников финансирования оборотных активов.
21. Производственные запасы: сущность, виды, вили формирования запасов.
22. Модели управления запасами.
23. Метод прямого счета нормирования запасов. Коэффициенты, отслеживающие уровень запасов.
24. Производственный и финансовый леверидж.
25. Понятие и классификация дебиторской задолженности. Способы взыскания дебиторской задолженности.
26. Кредитная политика и критерии принятия решений по ее проведению.
27. Сущность и классификация денежных потоков внутри организации.
28. Цикл денежного потока предприятия, его виды и особенности управления.
29. Прямой метод расчета денежного потока организации.
30. Косвенный метод расчета денежного потока организации.
31. Методики определения потребности предприятия в денежных средствах Контроль (мониторинг) за денежными активами предприятия
32. Определение минимально необходимой потребности в денежных активах и их эквивалентов. Платежный календарь
33. Определение оптимального остатка денежных активов ком­пании (Модель Баумоля, Миллера-Орра, Стоуна). Регулирование среднего остатка денежных средств.
34. Общая характеристика краткосрочной финансовой политики.
35. Управление привлечение краткосрочного банкового кредита.
36. Характеристика основных форм краткосрочного банковского кредитования.
37. Коммерческий (товарный) кредит.
38. Краткосрочная бюджетная поддержка и ее формы.
39. Вексельное финансирование.
40. Факторинг как один из новых методов краткосрочного финансирования.
41. Форфейтинг: сущность, этапы, сравнительная характеристика с факторингом, преимущества и недостатки.
42. Долгосрочная финансовая политика: цель, задачи, область применения, формы.
43. Долгосрочный кредит как традиционный источник долгосрочного финансирования.
44. Облигационный заем как традиционный источник долгосрочного финансирования.
45. Лизинг: сущность, отличия от аренды, функции, преимущества и недостатки для участников
46. Лизинг: сущность, основные участники, механизм лизинговой операции.
47. Состав, виды и порядок расчета лизинговых платежей.
48. Инвестиции: сущность, объекты, субъекты, классификация.
49. Инвестиционный проект: сущность, структура.
50. Сущность инвестиционного проекта. Понятие и классификация инвестиций в реальные активы.
51. Классификация и структурирование инвестиционного проекта.
52. Методы расчета эффективности инвестиционных проектов.
53. Оценка рисков инвестиционных проектов.
54. Формирование и оптимизация бюджета капитальных вложений.
55. Сущность и виды финансовых активов.
56. Методы оценки финансовых активов.
57. Методы оценки доходности акций.
58. Специфика расчета доходности облигаций.
59. Особенности расчета доходности векселя.
60. Методы оценки риска финансовых активов.
61. Сущность и классификация типов инвестиционного портфеля
62. Особенности формирования инвестиционного портфеля (на основе современной портфельной теории)
63. Определение риска и доходности портфельных инвестиций с помощью модели САРМ.
64. Управление реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций
65. Сущность и виды финансового планирования.
66. Финансовая стратегия и особенности ее разработки.
67. Методы финансового прогнозирования.
68. Бюджетирование: сущность, преимущества, недостатки, виды бюджетов.
69. Охарактеризуйте структуру и особенности Главного бюджета.
70. Субъекты и объекты оцениваемой деятельности
71. Особенности оценки предприятия как имущественного комплекса
72. Виды стоимости, рассчитываемые оценщиком
73. Алгоритм, принципы и информация, необходимые для оценки стоимости объекта
74. Основные подходы, используемые для оценки бизнеса
75. Неплатежеспособность и критерии для определения неплатежеспособности предприятия.
76. Причины, признаки и процедуры банкротства.
77. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия.

Список рекомендуемой литературы

Основная литература:

1. Шохин Е.И.Финансовый менеджмент. Издание 2. – М.: КноРус, 2009

2. Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент. Издание 4. – М.: Омега-Л, 2009

3. Финансовый менеджмент. Издание 5 /Под ред. Берзон Н.И., Газман В.Д., Теплова Т.В., Тюгай Л.А., Горелый В.И. – М.: ACADEMIA, 2009

4. Кокин А.С., Ясенев В.Н. Финансовый менеджмент. Издание 2. – М.: ЮНИТИ, 2009

5. Финансовый анализ. Издание 2 /Под ред. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н.- М.: Проспект, 2009

6. Бирюкова О.Ю., Бочкова Л.А.Приемы антикризисного менеджмента. – М.: Дашков и К, 2009

7. Антикризисное управление. Финансовое моделирование и диагностика банкротства коммерческой организации / Под ред. Патласов О.Ю., Сергиенко О.В. – М.: Книжный мир, 2009

8. Бухвалов А.В., Бухвалова В.В. Финансовые вычисления для менеджеров. Издание 2. – М.: Высшая школа менеджмента, 2008

9. Лобанов А.А., Чугунов А.В.Энциклопедия финансового риск-менеджмента. Издание 4. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2008

10. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. – М.: Проспект, 2009

Дополнительная литература:

1. Бернар И., Колли Ж.-К. Толковый экономический и финансовый словарь. Французская, русская, английская, немецкая, испанс­кая терминология: В 2-х т. М.: Международные отношения, 1994.

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2005.

3. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т. СПб.: Экономическая школа, 1997.

4. Бригхэм Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента. М.: Эко­номика, 2001.

5. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2002.

6. Джонс Э. Деловые финансы/Пер, с англ. М.: ЗАО «Олимп-Биз­нес», 1998.

7. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы. и статистика, 2007.

8. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2007.

9. Коду элл Д. С., Петерсон Р.Л., Блэкуэлл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги: Базовый курс/Пер, с англ. СПб.: Питер, 2000.

10. Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. М.: Финансы, 1997.

11. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. М.: Приор, 2000.

12. Роберт В. Колб, Риккардо Дж. Родригес. Финансовый менеджмент. М.: ДИС, 2002.

13. Росс С, Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финан­сов/Пер. с англ. М.: Лаборатория базовых знаний, 2000.

14. Уилсон П. Финансовый менеджмент в малом бизнесе. М.: ЮНИ-ТИ, 1995.

15. Уорд Майкл. 50 методик менеджмента/Пер, с англ. М.: Финансы и статистика, 2003.

16. Ченг Ф.Лию, Финнерти Д.И. Финансы корпораций: теория, методы и практика/Пер, с англ. М.: ИНФРА-М, 2000.

Нормативные акты:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.

Поиск по сайту: