Стоимость бизнеса сущность и методы рассчета

Стоимость бизнеса- объективный показатель результатов деятельности компании, необходимый для определения эффективности управленческих решений, принимаемых с целью увеличения стоимости компании, продажи бизнеса или его реорганизации.

Основные субъекты и цели оценки бизнеса:

- текущая деятельность компании: при разработке планов развития компании, её расширении; при дополнительной эмиссии акций; при оценке качества менеджмента компании.

- при продаже, слиянии, разделении компании собственниками: составление объединительных или разъединительных балансах; обоснование цены купли продажи компании или её доли; установление размера выручки при ликвидации предприятия.

- при кредитовании компании: оценка финансово устойчивости заёмщика; определение размера ссуды, выдаваемый под залог имущества компании.

- страхование: установление размера страхового взноса; определение суммы страховых выплат.

- фондовый рынок: проверка обоснованности котировок цб; оценка коньюнктрурных характеристик.

- при инвестировании капитала: проверка целесообразности инвестиционных вложений в компанию; определение реальной цены покупки компании с целью к включению её в инвестиционный проект.

- В процессе государственного регулирования деятельности компании: подготовка мероприятия к приватизации; определение облагаемой базы для определения различных видов налогов; установление выручки от принудительной ликвидации через процедуру банкротства.

Подходы определения стоимости бизнеса:

1) Затратный

2) Доходный

3) Сравнительный

Для выбора подхода необходимо предварительно классифицировать ситуации оценки, провести группировку объектов оценки, определить тип сделки, оценить конкретную ситуацию на рынке.

В том случае если на рынке обращается многообразие целесообразно применение сравнительного подхода. Сравнительный- способ определения стоимости компании, основанный на сравнении данной компании с аналогичными уже продаваемыми неоднократно компании и капиталовложениями.

Преимущества: Отражает реальную стоимость на данный момент времени и полностью основывается на рыночном подходе.

Недостаток: не учитывает будущее ожидание, денежные потоки и риски. Часто не учитывается стоимость нематериальных активов.

Для оценки сложных и уникальных объектов предпочтительнее затратный подход. (накопления активов). Сущность – стоимость бизнеса основана непосредственно на исчислении отдельных статей активов предприятия и вычитанию всех е обязательств.

Преимущества: основан на реально существующих активах.

Недостаток: статичен и не учитывает будущих ожиданий.

Доходный подход оценивается на основе коммерческом потенциале компании. Способ определения цены бизнеса, основанный на пересчете ожидаемых доходов, а получаемых в обозримой перспективе.

Преимущества: учитывает будущие ожидания, денежные потоки, фактор времени.

Недостаток: высокая трудоемкость расчета, необходимость сбора массивной информации.

Основные методы в рамках подходов:

Доходный подход:

- метод капитализации, предприятий которые успели накопить достаточную сумму денег и их можно капитализировать.

- метод дисконтирования денежных потоков. Оценка предприятия, которое действует и предполагает функционирование на будущее.

Затратный подход:

- метод чистых активов. Инвестор продает бизнес, либо закрывает предприятие, консервирует, сокращение объемов выпуска.

- метод ликвидационной стоимости в случае банкротства.

Сравнительный подход:

- метод сделок. Когда закрывается предприятие, продается.

- метод отраслевых коэффициентов. На оценку предприятия, которое предполагает функционировать в данной сегменте, сохраняя специализацию. Оценочные компании выводят коэффициенты.

Поиск по сайту: