 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Сравнительная оценка внешних источников финансирования инвестиционных проектов
| Источники финансирования | Ограничения и требования | Преимущества | Недостатки |
| Кредиты | Наличие ликвидного залога. Хорошая кредитная история. Высокие требования к составляемому бизнес-плану проекта | Гибкость в заимствовании и обслуживании кредита. Отсутствие оперативного контроля расходования средств | Риск невозврата кредита. Сравнительно высокие процентные ставки. Особые требования к ликвидному залогу |
| Венчурный Капитал | Наличие уникальной предпринимательской идеи. Высокий профессиональный уровень команды менеджеров. Большой потенциал роста предприятия | Использование опыта венчурного капиталиста в сфере менеджмента и финансовой области, что во многом способствует успешной реализации проекта | Процесс получения финансов долгий и сложный. В компетенцию инвестора входит возможность осуществления кадровых перестановок |
| Государственное финансирование | Достаточно высокая социальная, экологическая, технико- технологическая значимость проекта. Соответствие определенным стандартам, требованиям. Наличие ограничений на финансирование определенных видов деятельности | Выплата сравнительно меньшего объема средств и в течение более продолжительного периода времени | Большие трудности в получении. Небольшие объемы предоставляемых кредитных ресурсов. Ограничения на сферы использования (например, социальная, экологическая, технологическая) |
| Целевые инвестиции | Надежная, устойчивая позиция на рынке. Наличие высокопрофессионального и опытного менеджмента | Использование опыта инвестора. Трудности, связанные с выходом инвестора | Жесткий контроль инвестора над процессом выработки и принятия управленческих решений |
Для собственника и наемного руководителя фирмы экономическая выгодность источников финансирования инвестиционных проектов (бизнес-проектов) можно проранжировать (упорядочить) в порядке убывания экономической привлекательности следующим образом:
1. Использование сумм амортизационных отчислений.
2. Капитализация собственной чистой прибыли:
а) в пределах налоговых льгот;
б) в общем порядке.
3. Привлечение заемного капитала:
а) получение льготных государственных кредитов;
б) привлечение капитала за счет выпуска облигаций;
в) получение коммерческих кредитов.
4. Привлечение акционерного капитала:
а) размещение пакетов акций среди мелких акционеров;
б) привлечение крупных инвесторов, которые будут чувствовать себя совладельцами бизнеса.
При выборе источников финансирования инвестиционной деятельности вопрос должен решаться фирмой с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости фирмы, риска, возникающего при использовании того или иного источника финансирования, а также экономических интересов инвесторов.
Поиск по сайту: