Валютні операції

Валютні операції — це операції, пов'язані з пере­ходом права власності на валютні цінності; використанням валютних цінностей як засобу платежу в міжнародному обі­гу; ввезенням, переказом та пересиланням на територію країни та вивезенням, переказом і пересиланням за її межі валютних цінностей. Як правило, виділяють:

поточні валютні операції (перекази іноземної валюти, отримання і надання фінансових кредитів на строк не більш як 180 днів, переказ відсотків, дивідендів та інших доходів за вкладами, інвестиціями тощо);

валютні операції, пов'язані з рухом капіталу (прямі інвестиції, портфельні інвестиції, придбання цінних паперів, надання й отримання фінансових кредитів на строк понад 180 днів тощо).

Валютна угода спот — це купівля-продаж валюти на умовах її поставки банками-контрагентами на другий день з дня укладання угоди за курсом, що фіксується на момент укладання угоди.

Форвардні валютні операції — це контракти з обміну валют, які відбуватимуться у майбутньому, але за курсом, зафіксованим на поточну дату. Укладаються, як правило, на строк до одного року, проте в окремих випадках, коли йдеть­ся про ринок стабільних валют (наприклад, долар США віднос­но англійського фунта стерлінгів, німецької марки чи япон­ської єни), можливе оформлення угод на п'ять або більше років наперед.

Валютний "своп" (currency swap) — валютна операція, яка поєднує купівлю або продаж валюти на умовах "спот" із одночасним продажем (або купівлею) тієї самої валюти на певний термін на умовах "форвард", тобто здійснюється комбі­нація двох протилежних конверсійних угод на однакові суми, але з різними датами валютування. Операції "своп", як правило, здійснюються на строк від 1 до 6 міс, значно рідше зустрічаються своп-операції з термі­ном виконання до п'яти років.

Приблизний розподіл угод з іноземною валютою на сві­тових валютних ринках такий: "спот" — 67%, "форвард" — 5, "своп" — 28%.

Ф'ючерсні валютні операції — це строкові угоди на біржах, що являють собою купівлю-продаж золота, валюти, фінансових та кредитних інструментів за фіксованою в мо­мент укладання контракту ціною, з виконанням операції через певний проміжок часу (більше від трьох днів і до двох-трьох років). Розрахунки здійснюються через клірингову палату, яка виступає посередником між продавцем та по­купцем і гарантує виконання сторонами своїх зобов'язань.

Відмінності ф'ючерсних валютних операцій від фор­вардних:

• якщо форвардні операції здійснюються на міжбанківському валютному ринку, то ф'ючерсні — переважно на біржовому, що приводить до визначення термінів і обсягів опе­рацій за форвардними контрактами на основі взаємної домов­леності сторін, тоді як умови виконання ф'ючерсних кон­трактів прив'язані до певних дат роботи бірж (наприклад,
перший понеділок кожного третього місяця), тобто стандар­тизовані за термінами, обсягами та умовами поставок;

• індивідуальні контракти, що укладаються між клієнтом і банком при форвардних валютних операціях, як правило, більш дорогі порівняно із стандартизованими ф'ючерсними контрактами. Завдяки цьому форвардні операції супрово­джуються більшою маржею (спредом) і призводять до більших витрат для клієнта порівняно з ф'ючерсними;

• доступ на форвардні валютні ринки для невеликих фірм обмежений, оскільки мінімальна сума для укладання кон­тракту становить у переважній більшості випадків 500 тис. дол. США. Ф'ючерсний ринок доступний як для індивіду­альних, так і малих інституціональних інвесторів;

• якщо форвардні валютні операції на 95% закінчуються поставкою валюти за контрактом, то ф'ючерсні операції, на­впаки, на 95% закінчуються укладанням зворотної (офсет­ної) угоди, при якій не здійснюється реальної поставки ва­люти, а учасники цієї операції одержують лише різницю між початковою ціною укладання контракту і ціною, що існує на день здійснення зворотної (офсетної) угоди;

• при формуванні форвардного валютного контракту набір валют практично не обмежений. Ф'ючерсні валютні операції здійснюються з обмеженим набором, як правило, резервних
валют — долара США, німецької марки, французького фран­ка, японської єни, англійськогофунта стерлінгів тощо.

Валютний опціон — це договірне зобов'язання, що дає право (для покупця) і зобов'язання (для продавця) купити або продати певну кількість однієї валюти в обмін на іншу за фіксованим у момент укладання угоди курсом на напе­ред узгоджену дату або протягом узгодженого періоду.

Валютний арбітраж — це операції з валютами з метою одержання прибутку через використання у визначений мо­мент часу існуючих на фінансових ринках розривів між кур­сами і відсотковими ставками по касових і строкових опера­ціях. Основний принцип валютного арбітражу — купити той чи інших фінансовий актив дешевше і продати його дорожче.

Поиск по сайту: