АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

РАССЧИТАТЬ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Читайте также:
  1. Анализ взаимосвязи между обобщающими, частными показателями экономической эффективности деятельности предприятия и эффективностью каждого научно-технического мероприятия
  2. Анализ влияния инноваций на эффективность производственной деятельности предприятия
  3. Анализ состава и динамики долгосрочных вложений
  4. Анализ финансовых результатов от прочей реализации и финансовых вложений.
  5. Анализ эффективности долгосрочных финансовых вложений
  6. Аудит учета финансовых вложений
  7. Бюджетная эффективность проекта
  8. Бюджетно-налоговая (фискальная) политика: цели, виды, инструменты, эффективность. Особенности бюджетно-налоговой политики в Республике Беларусь.
  9. Виды капитальных благ
  10. Виды организаций – участников реализации капитальных вложений в строительство объектов
  11. Влияние качества корпоративного управления на экономическую эффективность компании
  12. Влияние культуры на организационную эффективность

 

Для оценки инвестиционных проектов применяется показатель чистого дисконтированного дохода (ЧДД), позволяющий инвестору получить более реальное представление, о его будущих доходах.

Доходы инвестора, из-за неравноценности текущих и будущих поступлений, подлежат корректировке на величину упущенной им выгоды в связи с «замораживанием» денежных средств, отказом от их использования в других сферах.

Для отражения уменьшения абсолютной величины чистого дохода от реализации проекта в результате снижения «ценности» денег с течением времени, использовать коэффициент дисконтирования α:

 

α = 1/(1+Е)t,

 

где Е – норма дисконтирования (норма дисконта), E= 0,13;

t – порядковый номер временного интервала получения дохода.

 

Расчет ЧДД проекта произвести по формуле:

 

ЧДД =

 

или ЧДД =

 

где Rt – поступления от реализации проекта (выручка) на t-м году расчета,

Зt – текущие затраты на реализацию проекта (себестоимость) на t-м году расчета,

αt – коэффициент дисконтирования,

Кt – капитальные вложения в проект на t-м году расчета,

t – номер временного интервала реализации проекта,

Т – срок реализации проекта (срок инвестирования).

ЧДДt – интегральный эффект (дисконтированный доход) на t-м году расчета, равный разности дисконтированных поступлений и дисконтированных вложений (капитальных и текущих) в проект в расчетном году.

 

Дисконтированные поступления на t-м году расчета:

 

Rt·αt = Rt/(1+E)t

Дисконтированные текущие затраты на t-м году расчета:

 

Зt·αt = Зt/(1+E)t

Дисконтированные капитальные вложения на t-м году расчета:

 

Кt·αt = Кt/(1+E)t

Кt распределяются равномерно в течение срока инвестирования

 

Кt = :

 

Кt – капитальные вложения в t-м году:

Т – срок инвестирования.

 

 

Данные расчетов оформить в виде таблицы:

тыс. руб.

Номервременного интер-вала, t Коэф дисконтирования, α K З R Дисконтированные капвложения, Кt·αt Дисконтированные текущие затраты, Зt·αt Дисконтированные поступления Rt·αt Чистый дисконти-рованный доход, ЧДДt Чистый дисконтированный доход с начала инвестиций
                   
                   
                   
                   
                 
n                  
Итого                  

 

n – год расчета равный сроку инвестирования в проект (Т)

 

Проект признается эффективным при ЧДД>0.

При отрицательном значении чистого дисконтированного дохода (ЧДД) проект неэффективен, т.е. при заданной норме дисконта проект приносит убытки предприятию и его инвесторам.

Срок окупаемости проекта (Ток) представляет собой минимальный временной промежуток, начиная с которого первоначальные капитальные вложения и другие затраты в проекте покрываются суммарными результатами от его осуществления.

Срок окупаемости рекомендуется рассчитывать в годах и месяцах с использованием дисконтирования.

 

 

Пример:

тыс. руб.

Номер времен-ного интер-вала, t Чистый дисконти-рованный доход, ЧДДt Чистый дисконтирован-ный доход с начала инвестиций
    -150 -150
      -65
       
       
 
n  
Итого      

 

 

По данным таблицы можно сделать вывод о том, что проект является эффективным для заданного уровня дисконта, т.к. ЧЧД=365 >0.

Окупаемость проекта наступает на второй год инвестирования. К концу 1-го года ЧДД = - 65 тыс. руб. К концу 2-го года ЧДД = 10 тыс руб. Это означает, что во 2-м году предприятие покрывает недостающие 65 тыс.руб. и дополнительно получает дисконтированный доход равный 10 тыс.руб.

(65+10 = 75).

 

Определение Ток с точностью до месяца:

 

Ток = 1год + (65/75)·12 мес.= 1 год 10 мес

 

Построить график интегрального эффекта (суммарного ЧДД) за период инвестирования в проект.

 

 

 

Рис. 1 – Диаграмма чистого дисконтированного дохода за период существования инвестиционного проекта.

 


1 | 2 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.005 сек.)