Основные методы регулирования платежного баланса

Платежный баланс всегда являлся объектом государственного регулирования. Это обусловлено несколькими причинами.

Во-первых, платежным балансам присуща неуровновешенность, проявляющаяся в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики.

Во-вторых, после отмены золотого стандарта в 1930-х гг. сти­хийный механизм выравнивания платежного баланса путем авто­матического ценового регулирования действует крайне слабо. Поэ­тому выравнивание платежного баланса требует целенаправлен­ных государственных мероприятий.

В-третьих, в условиях интернационализации хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе госу­дарственного регулирования экономики. Задача его уравновешивания входит в круг основных задач экономической политики госу­дарства наряду с обеспечением желаемых темпов экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы.

Материальной основой регулирования платежного баланса служат:

— государственная собственность, в том числе золотовалют­ные резервы;

— объем (часть) национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет (40—50%);

— непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, заемщика;

— регламентация внешнеэкономических операций с помо­щью нормативных актов и органов государственного конт­роля.

При регулировании платежного баланса возникает проблема: какие страны (имеющие активное сальдо или дефицит) должны принимать соответствующие меры по его выравниванию.

Проблема выравнивания платежного баланса наиболее остро встает перед странами, имеющими дефицит. Страны с активным балансом международных расчетов призы­вают их «навести порядок в собственном доме»: ограничить инф­ляцию, проводить дефляционную политику, стимулировать экс­порт, сдерживать импорт товаров и т.д. Страны с дефицитом платежного баланса обычно настаивают, чтобы их партнеры с активным балансом ослабили таможенные и иные ограничения импорта, расширили вывоз капитала.

Государственное регулирование платежного баланса — это совокупность экономических, в том числе валютных, финансо­вых, денежно-кредитных, мероприятий государства, направ­ленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.

Существует разнообразный арсенал методов регулирования пла­тежного баланса, направленных либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международ­ных расчетов страны.

Странами с дефицитным платежным балансом обычно предпри­нимаются мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдер­живания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов.

67 Методы регулирования пла­тежного баланса: Дефляционная (антиинфляционная) политика. Девальвация.

Основные методы регулирования пла­тежного баланса.

Дефляционная (антиинфляционная) политика. Политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает, пре­жде всего, ограничение государственных (бюджетных) расходов, замораживание цен и заработной платы. При этом правительством активно используются соответствующие финансовые и денежно-кредитные рычаги:

— изменение учетной ставки центрального банка;

— установление пределов роста денежной массы;

— кредитные ограничения.

При проведении такой политики сдерживания снижается объем национального дохода, падает потребление национальных това­ров, сопровождающееся снижением объемов потребления импорт­ных товаров.

Снижение импорта оказывает позитивное воздействие на пла­тежный баланс, так как снижает потребность в иностранной валюте. Таким образом, при замедлении и даже прекращении роста нацио­нального дохода платежный баланс страны улучшается.

Однако при этом необходимо иметь в виду, что в условиях эко­номического спада, при наличии большой армии безработных и резервов неиспользованных производственных мощностей поли­тика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и заня­тости. Она связана с наступлением на жизненный уровень трудящихся и грозит обострением социальных конфликтов, если не при­нимаются соответствующие компенсирующие меры.

Девальвация. Понижение курса национальной валюты направ­лено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта това­ров. Роль девальвации в регулировании платежного баланса зави­сит от конкретных условий ее проведения и сопутствующей обще­экономической и финансовой политики. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала кон­курентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке.

Что касается сдерживающего влияния девальвации на импорт, то в условиях интернационализации процессов производства про­дукции и развития международной специализации страна зачастую не может резко сократить ввоз товаров. К тому же не все страны проводят успешную политику импортозамещения.

Кроме того, сдерживая импорт, девальвация может привести к утрате конкурентных преимуществ отечественной продукции, при изготовлении которой использовались импортное оборудова­ние, материалы, энергия и т.п.

Таким образом, девальвация национальной валюты, хотя и может дать стране временные преимущества, во многих слу­чаях не позволяет устранить причины дефицита ее платежного баланса.

68 Методы регулирования пла­тежного баланса: Валютные ограничения.

Валютные ограничения. Валютные ограничения следует раз­личать по сферам применения.

По текущим операциям платежного баланса ограничения высту­пают в нескольких формах:

— блокирование валютной выручки иностранных экспорте­ров от продаж товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;

— обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично центральному или девизному банкам;

— ограничения на продажу иностранной валюты импортерам (при наличии разрешения органа валютного контроля);

— ограничения на форвардные покупки импортерами иност­ранной валюты;

— запрещение продажи товаров за рубежом на националь­ную валюту;

— запрещение оплаты импорта некоторых товаров иност­ранной валютой;

— регулирование сроков платежей по экспорту и импорту в условиях нестабильности валютных курсов. Например, некоторые страны устанавливают ограниченные сроки (до 1 мес.) продажи экспортерами иностранной валюты на национальную с целью избежать использования этих средств спекулянтами против национальной валюты.

По финансовым операциям платежного баланса валютные огра­ничения выступают в следующих формах:

• при пассивом балансе принимаются меры по ограничению вывоза капитала и стимулированию притока капиталов для поддержания курса валюты:

— лимитируется вывоз национальной и иностранной валют, золота, ценных бумаг, предоставление кредитов;

— осуществляется контроль за деятельностью рынка ссудных капиталов: операции производятся только с разрешения министерства финансов и при представлении информа­ции о размере выдаваемых кредитов и прямых инвестицийза рубежом, привлечение иностранных кредитов допуска­ется при получении предварительного разрешения орга­нов валютного контроля (в частности, на выпуск займов) с тем, чтобы они не оказали негативного воздействия на национальный валютный рынок, рынок ссудных капита­лов и рост денежной массы в обращении;

— полностью или частично прекращается погашение внеш­ней задолженности или ее оплата национальной валютой без права перевода за границу;

• при активном платежном балансе в целях сдерживания при­тока капиталов и повышения курса национальной валюты применяются формы валютного контроля по финансовым операциям:

— запрещаются инвестиции нерезидентов, продажи нацио­нальных ценных бумаг иностранцам;

— вводится обязательная конверсия займов в иностранной валюте в национальном центральном банке;

— запрещается выплата процентов по срочным вкладам иност­ранцам в национальной валюте;

— вводится отрицательная процентная ставка по вкладам нерезидентов в национальной валюте. В данном случае проценты платит или вкладчик банку, или банк, привле­кающий вклады в иностранной валюте, выплачивает цент­ральному банку;

— ограничивается ввоз валюты в страну;

— ограничиваются форвардные продажи национальной валюты иностранцам;

— применяются принудительные депозиты. Например, фирмы, активно прибегающие к иностранным кредитам (из-за более низких процентных ставок), обязываются помещать часть привлеченных капиталов на беспроцент­ный счет в Центробанк страны.

Оценивая влияние валютных ограничений на международные валютные отношения в целом, надо подчеркнуть, что они отрицательно воздействуют на товарообмен между странами, значи­тельно затрудняя развитие экспорта. Несмотря на то что валютные ограничения способствуют временному выравниванию платеж­ных балансов отдельных стран, в конечном счете они осложняют проблему их балансирования.

Поиск по сайту: