 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Предпринимательская деятельность и источники её финансирования
Финансовый менеджмент реализуется в рамках отдельно взятой предпринимательской структуры.
Предпринимательская структура - самоокупающаяся или самофинансируемая система, которая должна обеспечивать рентабельную работу.
Способы финансирования определяются в процессе стратегического финансового менеджмента. При этом различают два понятия: вертикальная интеграция и горизонтальная интеграция.
Вертикальная интеграция возникает, когда предпринимательская структура входит в более крупное образование и тогда часть управленческих функций передается вышестоящему звену.
Особенностью вертикальной интеграции является то, что она может объединять различные предпринимательские структуры.
Основными задачами текущего финансового менеджмента при вертикальной интеграции являются:
1) обеспечение условий для адаптации деятельности этих структур с общими принципами деятельности вышестоящего звена;
2) сопоставление структуры издержек производства и обращения;
3) определение уровня себестоимости в предпринимательских структурах;
4) определение уровня самоокупаемости.
При горизонтальной интеграции осуществляется самостоятельность в решении всех производственных и финансовых вопросов. В этом случае повышается роль и значение финансового менеджера и принятых им управленческих решений.
В условиях горизонтальной интеграции текущий финансовый менеджмент призван обеспечить:
1) оперативное реагирование на происходящие изменения как внутри фирмы, так и за ее пределами;
2) постоянное обновление' информации в процессе формирования фондов денежных средств.
Финансовое обеспечение предпринимательства — это управление капиталом, деятельность по его привлечению, размещению и использованию.
Рассмотрение вопросов по финансовому обеспечению предпринимательской деятельности невозможно без знания конкретных источников финансирования предпринимательской деятельности.
Источники финансирования делятся на четыре основные группы:
1) собственные средства хозяйствующих объектов;
2) заемные средства;
3) привлеченные средства;
4) бюджетные ассигнования.
Финансовое обеспечение предпринимательства основано на реализации принципов самоокупаемости и самофинансирования.
Самоокупаемость как метод финансирования означает возмещение текущих затрат за счет полученных доходов.
Для обеспечения действенности принципа самоокупаемости большое значение имеет управление затратами. Процесс управления затратами предполагает определение оптимальной величины себестоимости.
Определение оптимальной величины затрат включает в себя следующие элементы:
■ планирование затрат;
■ планирование капитальных вложений;
■ фиксацию уровня затрат;
■ улучшение стоимостных показателей.
Содержание самофинансирования определяется внутренними финансовыми возможностями предприятия.
Самофинансирование — это финансовая стратегия управления фондами денежных средств предприятий в целях накопления капитала, достаточного для финансирования расширенного воспроизводства1.
Понятие самофинансирования используется при разработке стратегии развития фирмы. Для разработки стратегии развития фирмы пользуются стратегическим финансовым менеджментом.
Стратегический финансовый менеджмент должен в конечном счете обеспечить рост компаний.
Внутренний рост обеспечивается за счет расширения действующего производства путем развития собственной материально-технической базы в результате поэтапного финансирования.
Внешний рост происходит путем присоединения новых предприятий, методом единовременного финансирования покупки заранее выбранного предприятия или фирмы. Причем единовременное финансирование имеет смысл только при условии, что приобретаемый объект недорог, готов к эксплуатации и может приносить прибыль. Кроме того, приобретение новых предприятий может осуществляться в целях укрепление собственного дела и выгодного инвестирования свободных денежных средств.
Разрабатывая стратегию развития или роста фирмы, финансовый менеджер должен четко разграничивать области текущего и стратегического финансового менеджмента.
Текущий финансовый менеджмент занимается вопросами:
■ стимулирования коммерческой инициативы;
■ роста производительности труда;
■ оптимизации издержек производства обращения;
■ определения величины внутренних источников финансирования, обеспечивающих самоокупаемость фирмы;
■ определения эффективности использования, имеющихся в распоряжении компании денежных средств за определенный отрезок времени.
Стратегический финансовый менеджмент рассматривает вопросы:
■ затрат с позиций окупаемости;
■ капитальных вложений с позиций величины будущей прибыли;
■ поиска путей наиболее эффективного накопления капитала;
■ перераспределения финансовых ресурсов в наиболее прибыльные сферы деятельности;
■ роста предприятия.
Финансовый менеджмент ориентируется на диверсификацию финансовых вложений, которая относится к области стратегического финансового менеджмента.
Диверсификация — это стратегическая ориентация на создание многопрофильного производства или портфеля ценных бумаг.
В ходе разработки стратегии развития предприятия (фирмы) могут сложиться различные ситуации, которые могут привести не только к росту фирмы, но и к сокращению, а возможно, к свертыванию производства. Так, например, возможна ситуация, при которой необходимо перейти к так называемому постепенному переключению капитала.
Постепенное переключение капитала подразумевает модернизацию и переоснащение производства на выпуск новой продукции. При этом в оборот вовлекаются дополнительные финансовые ресурсы, которые накапливались предприятием для целей расширенного воспроизводства.
Свертывание производства, а иногда и прекращение деятельности предприятия происходит, когда доходы на вложенный капитал не покрывают произведенных затрат. Свертывание производства наиболее предпочтительно осуществлять поэтапно, с постепенным переводом капитала в новые сферы бизнеса. Вместе с тем резкое прекращение деятельности в одной сфере и подключение к новым сферам имеет ряд преимуществ: до минимума сводится период снижения рентабельности, финансовые ресурсы сразу включаются в новую сферу деятельности, дающую более высокий доход.
Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности
В нашей стране все источники финансирования предпринимательской деятельности делятся на четыре основные группы:
1) собственные средства предприятий и организаций;
2) заемные средства;
3) привлеченные средства;
4) средства государственного бюджета.
В зарубежной практике рассматриваются отдельно классификации средств предприятия и классификация источников финансирования деятельности предприятия.
Существует несколько вариантов классификации средств предприятия.
В одном из вариантов средства предприятия делятся:
1. краткосрочного назначения
2. долгосрочные средства (авансированный капитал)
- заемный капитал
- собственный капитал
В другом варианте средства предприятия делятся на собственные и привлеченные средства предприятия.
К собственным средствам предприятия относятся:
■ уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников или учредителей);
■ выручка от реализации;
■ амортизационные отчисления;
■ чистая прибыль предприятия;
■ резервы, накопленные предприятием;
■ прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы).
К привлеченным средствам относятся:
■ ссуды банков;
■ заемные средства, полученные от выпуска облигаций;
■ средства, полученные от выпуска акций и других ценных бумаг;
■ кредиторская задолженность.
Поиск по сайту: