Потоки денежных средств и их отражение в отчётности

Денежный оборот — это поток денежных платежей, обслуживающий поток товаров и услуг, которыми обмениваются субъекты.

В денежном обороте можно выделить такие составляющие расчетов:

• с бюджетом и внебюджетными фондами;

• по хозяйственным договорам;

• по операциям на фондовом рынке.

Денежный поток — это совокупность притоков и оттоков денежных средств, упорядоченных по времени, объемам и направлениям.

Сущность и значимость денежных потоков в финансах раскрывается в определенных аспектах, где денежный поток представляется как:

• объект управления финансовыми ресурсами;

• процесс функционирования денег;

• процесс формирования, распределения и использования денежного капитала;

• процесс оборота, трансформации активов;

• процесс генерирования экономического эффекта;

• процесс функционирования на рынке товаров (услуг) и на фондовом рынке;

• процесс, связанный с временным фактором, факторами риска и ликвидности.

Операционная (текущая, производственная) деятельность приносит основные доходы.

Денежные поступления и выплаты, относящиеся к производственной деятельности, следующие:

• денежные поступления: от покупателей за проданные товары или оказанные услуги; процентные выплаты и дивиденды; не связанные ни с инвестиционной, ни с финансовой деятельностью;

• денежные выплаты: поставщикам; работникам; процентов кредиторам; перечисление налогов в бюджет; не связанные ни с инвестиционной, ни с финансовой деятельностью.

Инвестиционная деятельность заключается в приобретении, продаже внеоборотных активов и других объектов инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.

Движения денежных средств, связанные с инвестиционной деятельностью, следующие:

• денежные поступления:

—от продажи внеобротных активов — как материальных, так и нематериальных;

—от реализации акций, облигаций и других ценных бумаг;

—по ссудам, выплачиваемые заемщиками;

• денежные выплаты:

—связанные с приобретением внеобротных активов — как материальных, так и нематериальных;

—связанные с приобретением акций, облигаций и других ценных бумаг;

—выдача ссуд заемщикам.

Финансовая деятельность — это деятельность, результатом которой являются изменения в размере, составе собственного и заемного капитала.

Финансовую деятельность сопровождает движение денежных средств, включающих:

• денежные поступления:

—от эмиссии простых и привилегированных акций;

—от выпуска облигаций;

• денежные выплаты:

—связанные с выкупом собственных акций;

—дивидендов;

—связанные с погашением выпущенных облигаций;

—производимые арендатором в уменьшение задолженности по финансовому лизингу.

Основными элементами операционного анализа служат: операционно-финансовый рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности организации.

Классификация денежных потоков:

По масштабу обслуживания бизнес-процессов можно выделить денежные потоки: организации, структурного подразделения и отдельной бизнес-операции.

В зависимости от вида финансово-хозяйственной деятельности выделяют следующие денежные потоки: операционный, инвестиционный и финансовой деятельности.

По направлению движения денежных средств выделяются два денежных потока: входящий (приток) и исходящий (отток).

По форме осуществления денежные потоки бывают наличные и безналичные.

В зависимости от сферы обращения денежный поток может быть: внешним и внутренним.

По продолжительности вложений денежные потоки бывают краткосрочные и долгосрочные.

В зависимости от объемов поступления и расходования денежных средств денежный поток может быть: избыточным, дефицитным и оптимальным.

В зависимости от видов валют, в которых может осуществляться денежный поток, различают: денежный поток в национальной валюте и денежный поток в иностранной валюте.

Предсказуемость как признак классификации делит денежный поток на следующие виды: планируемый и непланируемый.

В зависимости от непрерывности формирования денежный поток может быть регулярный и дискретный.

В зависимости от оценки времени следует различать текущий и будущий денежные потоки.

Систематизация денежных потоков позволяет целенаправленно осуществлять учет, анализ, планирование и контроль денежных поступлений и выплат в течение временного периода.

Методы расчёта денежных потоков:

Ø прямой

Ø косвенный

Расчёт ЧДД по операционной деятельности прямым методом:

ЧДП_Т = СП + ПП_Т - ЗП_Т - ФП_Т - ПВ_Т,

где ЧДП_Т — сумма чистого денежного потока по операционной деятельности;

СП — сумма денежных средств, полученных от реализации продукции (услуг);

ПП_Т — сумма прочих поступлений денежных средств;

ЗП_Т — сумма заработной платы, выплаченная персоналу;

ФП_ТП — финансирование предупредительных мероприятий;

ПВ_Т — сумма прочих выплат денежных средств.

Расчёт ЧДД косвенным методом

По операционной деятельности:

ЧДП_Т = Ч_п + А ± ДДз ± ДК₃ + АР,

где ЧДП_Т — сумма чистого денежного потока по операционной деятельности;

Ч_п — сумма чистой прибыли;

А — сумма амортизации;

ДДз — прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

ДК₃ — прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

ДР — прирост (снижение) суммы резервного и других фондов.

По инвестиционной деятельности:

ЧДП_И = Р_ос + Р_на + Р_фа + р_са + д_п - п_ос - П_на - П_фа - В_са,

где ЧДП_И — сумма чистого денежного потока по инвестиционной деятельности;

Рос ^— сумма реализации выбывших основных средств;

Рна ^— сумма реализации выбывших нематериальных активов;

Рфа ^— сумма реализации финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

Р_Са ^— сумма повторной реализации ранее выкупленных собственных акций;

Д_п — сумма дивидендов (процентов), полученных по финансовым инструментам инвестиционного портфеля;

П_ос ^— сумма приобретенных основных средств;

П_на ^— сумма приобретенных нематериальных активов;

Пфа — сумма приобретенных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

В_са — сумма выкупленных собственных акций.

По финансовой деятельности:

ЧДПф = П_ск + П_кз + Ц_ф - В_кз - Д_у,

где ЧДПф — сумма чистого денежного потока по финансовой деятельности;

П_ск ^— сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого капитала;

П_Кз ^— сумма дополнительно привлеченных кредитов и займов;

Цф — сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования;

В_Кз — сумма выплаты (погашения) основного долга по кредитам и займам;

Д_у — сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).

Оптимизация денежных потоков — это процесс выбора наилучших форм организации их движения с учетом особенностей осуществления бизнеса. Целями оптимизации денежных потоков является обеспечение сбалансированности денежных потоков, синхронности формирования денежных потоков во времени, роста чистого денежного потока в организации.

Основными объектами оптимизации являются: положительный, отрицательный, чистый денежный поток и остаток денежных активов.

Предпосылкой оптимизации денежных потоков являются факторы, влияющие на объем и характер их формирования во времени. Различают внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

• конъюнктура рынка продукции (услуг, работ);

• конъюнктура фондового рынка;

• действующая система налогообложения, в том числе льготное налогообложение для организаций;

• действующая практика кредитования покупателей продукции (услуг);

• действующая система проведения расчетных операций;

• степень доступности использования заемного капитала;

• возможность привлечения и использования финансовых средств безвозмездного целевого финансирования.

Внутренними факторами являются:

• жизненный цикл бизнеса организации;

• продолжительность операционного цикла;

• сезонность реализации продукции (услуг);

• инвестиционная политика и оптимизация инвестиционного портфеля;

• политика ценообразования;

• андеррайтерная политика;

• операционный леверидж;

• менталитет собственников и финансовых менеджеров организации.

Оценка оптимального размера денежных средств:

Модель Боумоля:

где С* — оптимальная сумма денежных средств на счете;

F — средний размер транзакционных издержек (издержек по переводу);

Т — средняя сумма потребности в денежных средствах в течение месяца;

r — доходность краткосрочных ценных бумаг.

Модель Миллера—Орра:

где Z — оптимальные остатки денежных средств на расчетном счете;

σ — колеблемость дневных поступлений на расчетный счет.

Поиск по сайту: