Деньги и денежные агрегаты. Уравнение обмена. Спрос и предложение на рынке денег

Деньги – это особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента. Деньги обладают свойством ликвидности, т. е. деньги – ликвидное, быстрореализуемое имущество. Под ликвидностью понимается свойство товара быть легко обращаемым.

Функции денег:

1. Мера стоимости.

2. Средство обращения – наличные деньги.

3. Средство платежа – безналичные деньги.

4. Средство накопления.

5. Мировые деньги.

Деньги обеспечивают обмен товаров, в этом качестве их существует определенное количество, называемое денежной массой (М).

Денежная масса состоит из двух частей:

• наличные деньги в обращении или наличность. Она представляет собой деньги, которые находятся на руках у населения, а также деньги в кассах предприятий, не являющихся финансовыми учреждениями. К ним относятся бумажные деньги, или банкноты, и металлические деньги;

• безналичные или банковские деньги представляют собой денежные средства или ценные бумаги населения и предприятий, помещаемые на хранение в финансовые кредитные учреждения. К ним относятся коммерческие банки и другие финансовые институты.

Денежные агрегаты:

Предложение денег конкретизируется как понятием денежной массы, так и системой денежных агрегатов. Среди них:

М0 – агрегат, включающий наличные деньги;

М1 – включает агрегат М0, бессрочные чековые вклады;

М2 – включает агрегат М1, сберегательные депозиты, допускающие ограниченное число изъятий за месяц, и мелкие срочные вклады;

М3 – включает агрегат М2 и крупные срочные вклады;

L – включает агрегат М3, краткосрочные государственные облигации, коммерческие ценные бумаги высокой степени надежности и ликвидности, межбанковские и межгосударственные обязательства.

Для определения количества денег, необходимых для обращения, используется математическая формула, предложенная американским экономистом И. Фишером («уравнение обмена» или «уравнение Фишера»):

где M – денежная масса; V – скорость оборота денежной единицы; P – цена товара; Q – количество товаров, подлежащих реализации.

Это уравнение показывает:

• зависимость денежной массы от количества товаров с учетом их цен (прямая зависимость) и скорости оборота денежной единицы страны (обратная зависимость):

• зависимость уровня цен от денежной массы – количества денег, находящихся в обращении (прямая зависимость) и товарной массы, подлежащей реализации (обратная зависимость):

Спрос на деньги (спрос на ликвидность) – это потребность в определенном запасе денег с учетом таких функций денег, как средство обращения и средство накопления, сохранения богатства.

Спрос на деньги определяется как сумма спроса на деньги для сделок и спроса на деньги со стороны активов.

В целом спрос на деньги LD состоит из двух частей:

Спрос на деньги для сделок, трансакционный спрос LDt. Эти деньги необходимы экономическим субъектам как средство обращения: домохозяйствам – для оплаты товаров и услуг; фирмам – для оплаты издержек (заработной платы, ресурсов).

Спрос на деньги со стороны активов, спекулятивный спрос (Lda). Спрос на эту часть денежной массы вытекает из функции денег «средство сбережения» или в виде срочных вкладов, приносящих проценты, или в виде ценных бумаг, приносящих дивиденды.

Общий спрос на деньги – это общее количество денег в стране, необходимое для текущих сделок и используемое в качестве активов при каждой возможной величине нормы процента.

Предложение денег – это вся совокупность финансовых средств, обращающихся на рынке в качестве денег. Оно регулируется в основном Центральным банком страны, но также в незначительной мере зависит от поведения населения и крупных финансовых структур. Предложение денег в стране во многом определяется денежной базой, которая представлена наличными деньгами и бессрочными депозитами (М1) и резервами коммерческих банков, хранящимися в Центральном банке. Кривая предложения денег может быть представлена в краткосрочном и долгосрочном периоде. Для агрегата М1 краткосрочная кривая предложения денег – это вертикальная линия, поскольку динамика М1 не зависит от процентной ставки, денежный мультипликатор в этом случае сохраняет стабильность.

Кривая предложения имеет вертикальный вид, когда Центральный банк независимо от колебаний процентной ставки четко контролирует количество денег в стране и стремится поддержать его на постоянном уровне. Это – жесткая монетарная политика, она направлена на сдерживание инфляции.

Долгосрочная кривая предложения денег (рис. 43) отражает зависимость денежной массы (при изменении спроса на деньги) от динамики процентной ставки. Долгосрочная кривая предложения денег характеризует динамику денежных агрегатов М2, М3, она представлена

горизонтальной или наклонной линией.

Горизонтальный вид кривая предложения денег имеет тогда, когда целью монетарной политики Центрального банка является сохранение стабильным номинального уровня процентной ставки. В этом случае устанавливается фиксированная учетная ставка ЦБ и проводится привязка к ней ставок коммерческих банков, проводятся операции на открытом рынке. Это – мягкая (гибкая) монетарная политика, ее целью является сведение к минимуму кризиса неплатежей.

Наклонный вид кривая предложения имеет, когда Центральный банк допускает определенное увеличение количества денег в обращении. В этом случае увеличивается и номинальная учетная ставка, но при этом ЦБ сохраняет постоянной норму обязательных резервов и не проводит операций на открытом рынке. Такая политика проводится, когда изменяется спрос на деньги, вызванный колебаниями ВВП.

Равновесие на денежном рынке устанавливается в процессе взаимодействия спроса и предложения денег и характеризуется таким его состоянием, когда объем спроса на деньги (Ld) равен объему предложения денег (Sm).

Поиск по сайту: