ТЕМА 3 «ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО РЫНКА»

К основным понятиям, применяемых для совершения валютных операций относятся:

· Прямая котировка - курс иностранной валюты выражается в национальной валюте;

· Косвенная котировка – курс национальной валюты выражается в иностранной валюте;

· Кросс-курс – отношение между двумя валютами, вытекающее из их курсов по отношению к третьей валюте. Цена покупки определяется отношением цены покупки одной валюты к цене продажи другой, а цена продажи отношением цены продажи этой валюты к цене покупки другой валюты;

· Спот-курс – цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны, установленная на момент заключения сделки;

· Форвардная маржа – разница между форвардным курсом и курсом спот;

· Форвард-курс – определяет ожидаемую стоимость валюты через определенный период времени и представляет собой цену, по которой данная валюта продается или покупается при условии ее поставки на определенную дату в будущем. Различают сделки аутрайт (единичная сделка) и сделки своп (комбинация двух противоположных конверсионных операций с разными датами валютирования). Сделки своп связывают курс спот с процентными ставками. При расчете форвардного дисконта или премии (форвардной маржи) используют следующую формулу:

KS х (r_b - r_a) х t

FМ (А/В) = 365 х 100, где

FM – форвардная премия или дисконт (маржа),

KS – спот-курс,

r_a - процентные ставки по депозитам в котируемой валюте,

r_b - процентные ставки по депозитам в котирующей валюте,

t – срок форвардной сделки

Форвардный курс увеличивается на форвардную премию или уменьшается на дисконт;

Курс-форвард может рассчитываться и без расчета форвардной маржи (в том случае, если длительность процентного года для разных валют разная). В этом случае, используется формула:

1+ r_b х t/К_b

FK(А/В)= KS х 1+r_a х t/К_a (1.1)

где:

С – спот-курс,

r_a - процентные ставки по депозитам в котируемой валюте,

r_b - процентные ставки по депозитам в котирующей валюте,

t – -срок форвардной сделки,

К _b - продолжительность процентного года по котирующей

валюте,

К _a - продолжительность процентного года по котируемой

валюте.

На валютном рынке для определения курса форвард используют данные по форвардной марже, при этом значения форвардной маржи даются для курса покупки и для курса продажи (курсы своп). По значения форвардной маржи можно сразу определить, как котируется валюта – с премией или с дисконтом: если значения форвардной маржи для курса покупки больше, чем для курса продажи. То валюта котируется с дисконтом, если же наблюдается обратная ситуация, то валюта котируется с премией. Соответственно, курс-форвард будет равен курсу спот плюс премия или курсу спот минус дисконт.

Поиск по сайту: