Источники финансирования инвестиционных проектов

Классификация источников финансирования строится на традиционном разделении пассивов предприятия на заёмные и собственные средства, принятом в бухгалтерском учёте

Заёмные средства для финансирования инвестиционного проекта могут быть получены как через финансовый рынок, так ичерез систему отношений с производителями (продавцами) материально-технических ресурсов.

Финансовый рынок представляет возможность использования каналов прямого финансирования в виде размещения займов предприятия, реализующего инвестиционный проект, и каналов косвенного финансирования путём получения банковских кредитов.

Займы предприятия представляют собой его заимствование (на общих для кредитных отношений условиях срочности, возвратности и платности),опосредованные эмиссией, размещением и погашением ценных бумаг – облигаций и финансовых векселей предприятия.

Кредиты банка в инвестиционной деятельности предприятия могут использоваться непосредственно в виде инвестиционных (долгосрочных) ссуд, лизинга, форфейтинга, или опосредованно в виде банковских гарантий по ссудам.

Инвестиционные ссуды представляют собой целевые кредиты банка на реализацию конкретного инвестиционного проекта с точно установленными и, как правило, распределёнными во времени требованиями к их погашению и выплате процентов по ним.

Лизинг - это аренда оборудования, необходимого для реализации инвестиционного проекта, при которой в качестве арендатора выступает предприятие, реализующее проект, а в качестве арендодателя - лизинговый отдел банка или лизинговая компания.

Форфейтинг представляет собой кредитование в форме покупки у поставщика оборудования для инвестиционного проекта векселей, акцептованных покупателем (предприятием, реализующим проект).

Гарантии банка по ссудам, выдаваемым предприятию, реализующему инвестиционный проект, другими банками предполагают возникновение между данным банком и предприятием кредитных отношений только в строго определённом случае - при невыполнении последним обязательств по ссуде перед другим банком.

Коммерческий кредит заключается в предоставлении отсрочки платежа предприятию, реализующему инвестиционный проект, поставщиками материально-технических ресурсов, необходимых для реализации проекта.

Финансирование инвестиционного проекта за счет собственных средств предприятия возможно путем использования нераспределенной прибыли или за счет привлечения финансовых ресурсов со стороны через каналы прямого финансирования в форме эмиссии дополнитель­ных акций (в АО) или продажи новых долей, паев и т.п. (в ООО, товариществах и кооперативах). Оплата этих инвестиционных инструментов может осу­ществляться как в денежной форме, так и в форме внесения в капитал предприятия материальных ценностей.

Эмиссия акций может включать в себя выпуск и размещение двух видов этих ценных бумаг:

- обыкновенных акций, дающих полный набор прав собственности, включая право управления, но не гарантирующих получение дохода в определенном размере и в определенные сроки;

- привилегированных акций, не дающих в общем случае права на управление собственностью, но чаще всего гарантирующих получение собственником относительно твердого дохода.

Доли и паи по составу прав и доходности в целом аналогичны обык­новенным акциям и отличаются от них главным образом порядком об­ращения: нормативными (уставными) требованиями к их передаче от одного владельца другому.

5. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта

Комплексный план реализации инвестиционного проекта по совре­менным стандартам оформляется в виде бизнес-плана, который пред­ставляет собой краткий программный документ, дающий представление о целях, методах осуществления и ожидаемых результатах инвестици­онного проекта. Бизнес-план имеет четко очерченные временные рамки, по истече­нии которых определенные планом цели и задачи должны быть выпол­нены.

Цель бизнес-планирования может определяться как содержательное доказательство того, что проект позволяет получить приемлемую прибыль на инвестируемый капитал и является привлекательным для потенциальных инвесторов.

Бизнес-план выполняет три функции:

· он может быть использован для разработки концепции ведения бизнеса.

· с его помощью предприниматель может оценить фактические результаты деятельно­сти

· необ­ходим для привлечения денежных средств.

Структура бизнес-плана не регламентирована законодательством. Она зависит от целей бизнес-планирования; требований, предъявляемых заказчиками бизнес-плана, инвесторами и другими участниками проекта. Сфера деятельности предприятия также имеет большое значение.

Примерная структура бизнес-плана инвестиционного проекта.

1. Титульная страница - содержит название компании, ее юридический и фактический адреса, телефоны, e-mail и адрес сайта, наименование и полные реквизиты собственников компании, наименование и очень кратко - суть проекта, информацию о исполнителях проекта и дату его составления.

2. Резюме проекта - представляет собой основные положения, суть, "выжимки" из проекта, его основные выводы. Цель резюме - заинтересовать инвестора и заставить его подробнее ознакомиться с содержанием бизнес-плана.

3. Описание компании - содержит информацию о компании, которая предлагает данный инвестиционный проект, ее полные реквизиты, информацию об учредителях и их реквизиты, цели компании, сведения о руководстве, историю компании, достижения, организационную структуру, основные продукты, и место компании на рынке.

4. Описание продукта или услуги - включает информацию о продукте или услуге, его основных характеристиках, основных потребителях, потребительских свойствах товара, отличиях от существующих аналогов, информацию патентах и лицензиях.

5. Маркетинговый анализ - содержит информацию об имеющихся на рынке товарах, продукции конкурентов, сравнение характеристик и потребительских качеств товаров конкурентов и предлагаемого продукта, информацию о наименовании конкурентов и их реквизиты, цены конкурентов и их стратегию продвижения товаров. Важнейшим разделом в маркетинговом анализе является определение объемов рынка сбыта продукции, доли рынка конкурентов, определение мотивации покупателей к принятию решения о покупке. Основной задачей данного раздела является дать ответ на вопросы - сколько и какого товара требует рынок, по какой цене и почему именно его готовы покупать потребители. В этом разделе также должен быть приведен анализ состояния и тенденций развития отрасли, средняя прибыльность и объемы производства предприятий отрасли, степень развития конкуренции и барьеры вхождения в нее.

6. Стратегия продвижения товара - здесь основным является определение рыночной ниши, т.е. того, какой именно и для каких категорий потребителей предназначен товар, количественный и качественный анализ потребителей, где они расположены, какими именно методами и каналами сбыта предлагается реализовывать товар или услугу. Приводится информация о стратегии рекламирования продукта или услуги, затратах на маркетинг, ценообразовании, политике при работе с покупателями.

7. Производство - в случае, если это производственное предприятие, данный раздел включает информацию о выбранной технологии производства, мотивации ее выбора, описание основных технологических процессов предприятия, схему его работы, расстановку оборудования. В разделе приводятся расчеты потребности в материалах и сырье на производство продукции, затраты на их закупку, анализ поставщиков, затраты на обслуживание и плановые ремонты оборудования. В случае, если это торговое или обслуживающее предприятие, раздел включает значительно больший объем информации о поставщиках, потребностях в конкретных товарах и их группах, методах закупки, потребностях в складских и торговых помещениях, их географическом местоположении и наличии спроса на предлагаемые товары в каждой торговой точке и по каждому товару.

8. План по персоналу - приводится информация о потребности в персонале, его количестве и квалификации, анализ рынка труда по каждой позиции работников, приводятся расчеты затрат на оплату труда персонала, его социальное обеспечение, методы стимулирования и обучение.

9. Организационная структура и управление - содержит схему организационной структуры управления предприятием, информацию о количественном и качественном составе подразделений предприятия, требования к его квалификации, расчет затрат на оплату труда, социальное обеспечение и стимулирование труда управляющего персонала.

10. Финансовый план - показывает какие финансовые ресурсы потребуются для реализации инвестиционного проекта и в какие периоды времени, а также отдачу от проекта при заданных исходных данных. В финансовом плане приводятся или рассчитываются все денежные потоки предприятия - затраты, выручка от реализации, налоги и прибыль.

11. Анализ рисков проекта - в этом разделе дается описание возможных рисков проекта и их характеристика, а также приводится стратегия по их минимизации.

12. Приложения к бизнес-плану - это документы, на базе которых был составлен бизнес-план: данные маркетинговых исследований, спецификации и подробные описания продуктов, развернутые характеристики конкурентов и их продуктов, копии рекламных материалов, прайс-листов, каталогов, письма от покупателей и заказчиков, контракты, резюме руководителей проекта и подразделений предприятия, заключения экспертов и прочие документы.

Поиск по сайту: