Діагностика банкрутства та стійкості економічного зростання підприємства

Основною метою діагностики банкрутства є раннє виявлення ознак кризового розвитку підприємства та попередня оцінка масштабів його кризового стану. Експрес-діагностика банкрутства характеризується систему оцінки кризових параметрів фінансового розвитку підприємства, що здійснюється на базі даних його фінансового обліку за стандартними алгоритмами аналізу.

Для більш поглибленого аналізу фінансового стану підприємства та прогнозування можливого банкрутства протягом досліджуваного періоду в курсовій роботі запропоновано застосування таких моделей:

1.Модель Е.Альтмана

Z=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1,0К5, (3.5)

Z(2008р.)=1,2(1424,5/200717,5)+1,4(449,5/200717,5)+3,3(-6,5/200717,5)+

+0,6(199993/724,5)+1,0 (1519,5/200717,5) = 166,02

Z(2009р.)=1,2(2217/282487,5)+1,4(578,5/282487,5)+3,3(172/282487,5)+0,6(281107,5/1515)+1,0 (2883,5/282487,5) = 111,72

Z(2010р.)=1,2(2276,5/270919)+1,4(639,5/270919)+3,3(85/270919)+0,6(269550,5/1475,5)+1,0 (3575/270919) = 110,01

Так як у всі роки показник Z складає більше 3,0, то впевнено можна сказати, щ вірогідність банкрутства підприємства дуже незначна.

2.Модель Спрінгейта

Z=1,03К1+3,07К2+0,66К3+0,4К4, (3.6)

Де К1 – власні оборотні активи/валюта балансу;

К2 – прибуток до сплати податків та процентів / валюта балансу;

К3 – прибуток до сплати податків / поточні зобов’язання;

Виручка від реалізації / валюта балансу.

Якщо показник Z <0,862, то підприємство є потенційним банкрутом.

Розрахуємо Z-показники за аналізуючий період для ГЖЕД-6:

Z(2008)р.=1,03(1424,5/200717,5)+3,07(-6,5/200717,5)+0,66(-6,4/705,5)+0,4(1519,5/200717,5)=0,03

Z (2009р.)=1,03(2217/282487,5)+ 3,07(172/282487,5) +0,66(172/1358)+0,4 (2883,5/282487,5) = 1,1

Z(2010р.)=1,03(2276,5/270919)+3,07(85/270919)+0,66(85/1362,5)+0,4 (3575/270919) = 0,7

Показник Z за аналізуючий період лише в 2009 році має нормальне значення (більше 0,862), а у 2008 та 2010 роках за моделлю Спрінгейта воно є потенційним банкрутом.

3.Метод рейтингової оцінки фінансового стану підприємства, Р.С.Сайфулін та Г.Г.Кадиков запропонували використовувати для експрес-оцінки фінансового стану підприємства рейтингове число:

R=2Кз+0,1Кпл+0,08Кі+0,45Км+Крвк, (3.7)

де Кз – коефіцієнт забезпеченості власними коштами;

Ктл – коефіцієнт поточної ліквідності;

Кі – інтенсивність обігу авансованого капіталу, яка характеризує обсяг реалізованої продукції, що приходится на 1 у.о. коштів, вкладених у діяльність підприємства;

Км – коефіцієнт менеджменту, який характеризується відношенням прибутку від реалізації до величини виручки від реалізації;

Квк – рентабельність власного капіталу (відношення балансового прибутку до власного капіталу).

Якщо рейтингове число R для підприємства є більшим за 1, то підприємство перебуває у задовільному стані, якщо менше за 1—у незадовільному.

Розахуємо показники для оцінки фінансового стану ГЖЕД-6 за Р.С.Сайфуліним та Г.Г.Кадиковим:

R (2008р.)=2*0,5+0,1*2,02+0,08*0,01+0,45*0,09-0=1+0,2+0+0,04=1,24

R (2009р.)=2*0,27+0,1*1,52+0,08*0,01+0,45*0,13+0=0,54+0,15+0+0,06=0,75

R (2010р.)=2*0,4+0,1*1,67+0,08*0,01+0,45*0,13+0=0,8+0,17+0+0,06=1,03

Отже, наше підприємство за даною моделлю перебувало у задовільному стані у 2008 році, у 2009 році його стан погіршився, а у 2010 році покращився і показник становив 1,03.

4.Розширема факторна модель розрахунку коефіцієнта стійкості економічного зростання Г.О.Крамаренка має такий вигляд:

Ксез=К1*К2*К3*К4*К5*К6*К7, (3.8)

де Ксез – коефіцієнт стійкості економічного зростання;

К1 – частка прибутку, реінвестована у виробництво (чистий прибуток за мінусом виплачених дивідендів / чистий прибуток);

К2 – рентабельність реалізації (чистий прибуток/чиста виручка від реалізації);

К3 – оборотність власного оборотного капіталу (чиста виручка від реалізації/середній розмір власного капіталу);

К4 – забезпеченість власними оборотним капіталом (середній розмір власного оборотного капіталу/середній розмір короткострокових зобов’язань);

К5 – коефіцієнт поточної ліквідності (середній розмір оборотних активів/середній розмір короткострокових зобов’язань);

К6 – частка короткострокових зобов’язань у капіталі підприємства (середній розмір короткострокових зобов’язань/середній розмір капіталу);

К7 – коефіцієнт фінансової залежності (середній розмір капіталу / середній розмір власного капіталу).

Для ГЖЕД-6:

Застосування багатофакторних моделей коефіцієнта стійкості економічного зростання дозволяє також спрогнозувати темпи розвитку підприємства, оцінити вплив кожного фактора на загальну стійкість економічного зростання.

Поиск по сайту: