Индекс рентабельности инвестиций определяется делением суммы ______________________ на величину инвестиций

1) единовременных затрат;

2) величины годового дохода;

3) суммы приведенных эффектов;

4) стоимости капитала.

24. Абсолютная финансовая устойчивость имеет место тогда, когда:

1) запасы (строка 210 баланса) меньше собственных оборотных средств плюс кредиты банка под товарно - материальные ценности;

2) запасы (строка 210 баланса) больше собственных оборотных средств плюс кредиты банка под товарноматериальные ценности;

3) запасы (строка 210 баланса) равны собственным оборотным средствам плюс кредиты банка под товарно-материальные ценности.

25. Нормальная финансовая устойчивость имеет место тогда, когда:

1) запасы (строка 210 баланса) меньше собственных оборотных средств плюс кредиты банка под товарно-материальные ценности;

2) запасы (строка 210 баланса) больше собственных оборотных средств плюс кредиты банка под товарно-материальные ценности;

3) запасы (строка 210 баланса) равны собственным оборотным средствам плюс кредиты банка под товарно-материальные ценности;

4) ни один из приведенных ответов не является верным.

26. Кризисное финансовое состояние предприятия имеет место тогда, когда:

1) запасы (строка 210 баланса) меньше собственных оборотных средств плюс кредиты банка под товарно-материальные ценности;

2) запасы (строка 210 баланса) больше собственных оборотных средств плюс кредиты банка под товарно-материальные ценности;

3) запасы (строка 210 баланса) равны собственным оборотным средствам плюс кредиты банка под товарно-материальные ценности.

27. На основе фундаментального анализа рынка ценных бумаг:

1) производится оценка внутренней стоимости акций;

2) производится оценка текущей стоимости акций;

3) количественно определяется стоимость будущих денежных поступлений по данной ценной бумаге;

4) количественно определяется стоимость текущих денежных поступлений по данной ценной бумаге.

28. Поступление денежных средств от покупателя в счет будущей отгрузки продукции отражается в отчете о движении денежных средств как:

1) положительный денежный поток по финансовой деятельности;

2) положительный денежный поток по текущей деятельности;

3) отрицательный денежный поток по текущей деятельности.

29. Коэффициент абсолютной ликвидности (абсолютного покрытия) показывает:

1) часть всех обязательств, которую организация может погасить в ближайшее время за счет активов;

2) часть всех обязательств, которую организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов;

3) часть долгосрочных обязательств, которую организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов;

4) часть краткосрочных обязательств, которую организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов.

30. Баланс организации считается абсолютно ликвидным при соблюдении соотношений:

1) А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≥ П4;

2) А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4;

3) А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≤ П3; А4 ≤ П4.

31. Структура баланса организации считается удовлетворительной, а предприятие – платежеспособным в том случае, если:

1) коэффициент текущей ликвидности ≥ 2,0, а коэффициент обеспеченности собственными средствами < 0,1;

2) коэффициент текущей ликвидности < 2,0, а коэффициент обеспеченности собственными средствами ≥ 0,1;

3) коэффициент текущей ликвидности < 2,0, а коэффициент обеспеченности собственными средствами < 0,1;

4) коэффициент текущей ликвидности ≥ 2,0, а коэффициент обеспеченности собственными средствами ≥ 0,1.

ГЛОССАРИЙ

Для целей применения знаний основ финансово – экономического анализа используются следующие понятия:

ABC-анализ дебиторов (ABC-analysis of receivable) – анализ, при проведении ткоторого все дебиторы делятся на 3 категории в зависимости от стоимостного выражения дебиторской задолженности. Цель такой классификации заключается в распределении дебиторской задолженности по степени важности и методам контроля.

Агрегированный баланс (aggregated balance) - форма балансового отчета, удобная для управленческого анализа.

Актив (asset) – ресурсы, контролируемые компанией и приобре­тенные в результате прошлых событий для получения будущих экономи­ческих выгод.

Акционерный капитал/Чистая стоимость компании (shareholders' equity/equity Capital) - cредства, полученные компанией от ее владельцев (акционеров). К акционерному капиталу относятся: Уставный капитал; Дополнительный капитал; Нераспределенная прибыль.

Акционеры (shareholders) - физические или юридические лица, участвующие собственными средствами в капитале компании. Владельцы компании (корпорации).

Анализ безубыточности (break-even analysis/cost-volume-profit analysis) - анализ результатов деятельности предприятия на основе соотношения величины выпуска, прибыли и затрат, позволяющий определить уровни доходов и затрат при различных уровнях деловой активности.

Анализ движения денежных средств (сash flow analysis) - определение моментов и величин притоков и оттоков денежной наличности.

Анализ затрат (сost analysis) - анализ величины, структуры и динамики затрат для выявления их возможного снижения и более эффективного использования имеющихся ресурсов.

Анализ ликвидности предприятия (liquidity analysis) - анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Анализ структуры активов -анализ величины, структуры и соотношения фиксированных и оборотных активов предприятия и динамики их элементов. Он, в частности, показывает:

· какова величина текущих и постоянных активов и как изменяется их соотношение;

· какие статьи растут опережающими темпами и как это сказывается на структуре баланса;

· какая доля активов заморожена на тот или иной срок в запасах и дебиторской задолженности.

Анализ структуры пассивов (structure of liabilities) - анализ соотношения собственных и заемных средств предприятия, а также составляющих их статей. Определение динамики изменения статей пассивов за определенный период времени.

Анализ финансовой устойчивости (analysis of financial stability) - анализ состояния счетов предприятия на предмет его платежеспособности. Анализ устойчивости предприятия производится на основе построения баланса неплатежеспособности, который включает в себя показатели, характеризующие общую величину неплатежей, причины неплатежей и источники средств, ослабляющих финансовую напряженность.

Ассортимент выпускаемой продукции (product mix) - ассортимент - это состав, соотношение отдельных видов изделий в продукции предприятия, отрасли, группе товаров с учетом их качества и сортности.

Ассортиментная политика (assortment of output/product portfolio policy) - формирование ассортимента продукции в зависимости от потребностей рынка, финансового состояния предприятия и его стратегических целей. Ассортиментная политика обычно преследует долгосрочные цели, например, компания может сохранять свое присутствие на рынке, не приносящее прибыли в настоящий момент, ради будущих успехов.

База данных (data base) - упорядоченный массив данных, хранение, пополнение и обработка которого, как правило, производится с помощью компьютера.

База распределения статей расходов (cost allocation base) - показатели, непосредственно относящиеся к процессу производства данных видов продукции, пропорционально которым на себестоимость этих видов продукции относятся косвенные расходы. Например, зарплата непроизводственных рабочих распределяется пропорционально зарплате основных производственных рабочих.

Балансовая стоимость (book value) - балансовая стоимость элемента активов равная его первоначальной стоимости, за вычетом накопленной амортизации.

Банковский депозит (deposit) - денежные средства, помещаемые на хранение в банк физическим или юридическим лицом, которому за это начисляется определенный процент.

Безнадежный долг (bad debts) - сумма просроченной дебиторской задолженности, вероятность погашения которой, по мнению компании, весьма мала.

Бюджет предприятия (budget) - денежные доходы и расходы, спланированные и расписанные на определенный период для достижения поставленной производственно- хозяйственной цели.

Валовая прибыль (gross profit/earning before interest and taxes (EBIT)/profit before interest and taxes (PBIT)) - величина валовой прибыли определяется как разница между выручкой от реализации и производственной себестоимостью реализованной продукции.

Вексель (note) - письменное долговое обязательство установленной законом формы, выдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), предоставляющее последнему право требовать с заемщика уплаты суммы, указанной в векселе, к определенному сроку.

Вертикальный анализ баланса (vertical balance sheet analysis) - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Вклад на покрытие/маржинальная прибыль (contribution margin) - превышение выручки от продаж над совокупными переменными затратами. Этот показатель широко используется в анализе объемов, рентабельности и себестоимости продукции.

Внебюджетные фонды (non-budgetary funds) – специальные фонды для финансирования социальных нужд населения, в которых аккумулируются денежные средства, взимаемые в виде отчислений от прибыли компаний.

Внеоборотные активы/Активы длительного пользования (intangible/long term investments) - активы с продолжительностью использования более одного года. К ним относятся: Долгосрочные финансовые вложения; Нематериальные активы; Основные средства; Прочие долгосрочные активы.

Внепроизводственные расходы (non-operating costs) - расходы, связанные с реализацией произведенной продукции, которые входят в полную себестоимость продукции сверх ее производственной себестоимости.

Внереализационные доходы (income from investment Activities) - доходы, полученные от операций по ценным бумагам, от участия в дочерних предприятиях, от курсовых разниц по операциям в инвалюте.

Внереализационные расходы (overhead costs) -затраты, не связанные с производством и реализацией основной продукции, но относимые на финансовые результаты хозяйственной деятельности.

Внутреннее финансирование (self financing) -финансирование операций компании за счет использования временного лага между поступлением денежных средств и фактической оплатой начисленных расходов.

Временной (горизонтальный) анализ (time series analysis) - сравнение каждой позиции финансовой отчетности с предыдущим периодом для выявления направлений и закономерностей изменений.

Временной ряд продаж -Массив данных, содержащий информацию об объемах продаж в натуральных или денежных показателях за равные последовательные промежутки времени. Используется для анализа влияния сезонных и других циклических факторов, определения общих тенденций и прогнозирования путем экстраполяции.

Высоколиквидные ценные бумаги (marketable Securities) - ценные бумаги (акции, облигации и т.д.), которые свободно покупаются и продаются на фондовой бирже.

Дебиторская задолженность (accounts receivable) - сумма долгов, причитающихся объединению, предприятию, организации, учреждению от юридических или физических лиц в итоге хозяйственных и деловых взаимоотношений с ними.

Денежный поток от инвестиционной деятельности (cash flow from investing activities) - чистое изменение постоянных активов.

Денежный поток от финансовой деятельности (cash flow from financing activities) - образуется за счет привлечения новых источников капитала (эмиссия акций) плюс увеличение процентных обязательств, минус выплаченные дивиденды.

Диагностическое обследование предприятия (business diagnostic) - обследование финансово- хозяйственной деятельности, проводимое с целью выявления проблем предприятия и определения перспектив его развития.

Дивидендная политика (dividend Policy) - политика компании в области использования прибыли. Она формируется советом директоров в зависимости от целей компании, и определяет, какая доля прибыли выплачивается акционерам в виде дивидендов, а какая остается в виде нераспределенной прибыли и реинвестируется.

Дилерская сеть (dealer's network) - торговые фирмы, осуществляющие продажу продукции компании конечному покупателю.

Дисконтирование (discounting) - определение текущего эквивалента денежных средств, ожидаемых к получению в определенный момент в будущем.

Долгосрочные активы (fixed Assets) - активы со сроком службы более одного года, используемые компанией для осуществления производственной деятельности. К основному капиталу относятся, например, здания, сооружения, оборудование и земля.

Доля рынка товара (market share) - процентная доля продаж продукта определенной компании в общем объеме продаж аналогичных продуктов на данном рынке.

Допустимые пределы ликвидности (standard spread of liquidity ratios) - предельные значения показателей (коэффициентов) ликвидности, при которых предприятие может удовлетворить все возникающие потребности в денежных средствах. Например, для коэффициента общей ликвидности (отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам) нормальным считается значение от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли промышленности, к которой принадлежит предприятие. Если этот коэффициент менее 1 (существенное превышение обязательств над текущим активами), то это свидетельствует о высоком финансовом риске для кредиторов предприятия.

Доходность акции (earnings yield) - отношение прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию к ее рыночной стоимости.

Жизненный цикл продукта («life cycle» of a product) - совокупная длительность процессов создания и использования продукта определенного вида от исследования возможности его производства до прекращения использования. По отношению к уже производимому товару используется термин Жизненный цикл товара - период времени, в течение которого товар обладает жизнеспособностью на рынке. Выделяют пять этапов жизненного цикла товара:

· продвижение товара на рынок - появление товара на рынке и его пробные продажи;

· рост объема продаж - признание товара покупателями и быстрое увеличение объема продаж;

· стадия зрелости - замедление увеличения объема продаж, максимальная прибыльность;

· насыщение рынка товаром - стабилизация продаж на максимальном уровне;

· спад объема продаж и прибыли - устойчивое сокращение реализации товара и снятие его с производства.

Заемные средства (external resources) - денежные средства, которые выдаются заимодавцем в виде ссуды предприятию. Они выдаются на определенный срок на платной основе.

Запас финансовой прочности (financial safety margin) - отношение разности между текущим объемом продаж и объемом продаж в точке безубыточности к текущему объему продаж, выраженное в процентах.

Запасы (inventories) - включает в себя товарно-материальные запасы (сырье и материалы); незавершенное производство, готовую продукцию и товары на складе.

Изменение стоимости основных средств (changes in value of fixed assets/Revaluation of fixed assets) - изменение совокупной стоимости основных средств в результате их переоценки, продажи или приобретения.

Инвестиционный проект (investment project) - конкретное мероприятие, в которое вкладываются денежные средства с целью получения прибыли и/или прироста капитала.

Инвестор (investor) - юридическое или физическое лицо, осуществляющее прямые и/или портфельные вложения собственных, заемных или привлеченных средств.

Инкассация дебиторской задолженности (collection of debts) - получение или сбор предприятием денежных средств от его должников (дебиторов).

Калькуляция себестоимости (cost calculation) - исчисление в денежном выражении затрат на производство продукции, работ или услуг.

Капиталоемкие отрасли (industries with high capital inventory) - отрасли производства с большой долей основных средств в структуре активов. Требуют крупных вложений на начальных стадиях производства.

Кассовый бюджет (cash budget) - часть основного бюджета предприятия, отражающая все притоки и оттоки денежных средств на определенный период во взаимоувязке с планируемыми объемами продаж и производства продукции на этот период.

Категории покупателей (categories of buyers) - однородные группы покупателей, выделенные по какому-либо признаку: индивидуальным потребностям, платежеспособности, мотивам, культуре, религиозным традициям, социальным или географическим признакам. Разделение покупателей на категории позволяет более целенаправленно и концентрировано осуществлять маркетинговые мероприятия, основываясь на конкретных потребностях выделенных категорий.

Коммерческие расходы (sales cost) - расходы по реализации произведенной продукции: реклама, комиссионные торговых агентов, транспортные расходы и т.д.

Косвенные затраты (indirect cost) - издержки, которые нельзя напрямую отнести на себестоимость каждого конкретного продукта, выпускаемого компанией, например, заработная плата административно-управленческого персонала, электроэнергия и т.п.

Косвенный метод определения величины денежного потока (indirect method for cash flow statement) - метод определения величины денежного потока путем корректировки показателя чистой прибыли на величину изменения текущих активов и пассивов, а также некассовые статьи списания денежных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (quick ratio) - отношение наиболее ликвидных активов компании (денежные средства и ликвидные ценные бумаги) к текущим обязательствам. Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное значение этого коэффициента находится в пределах 0,2- 0,5.

Коэффициент автономии (equity ratio) - одна из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, характеризующая степень его финансовой независимости. Определяется как отношение собственных средств к общей сумме активов.

Коэффициент быстрой ликвидности (quick ratio) - отношение наиболее ликвидных активов компании (денежные средства и ликвидные ценные бумаги) и дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Этот коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения дебиторской задолженности. Нижнее нормальное значение коэффициента равно единице.

Коэффициент вклада на покрытие (contribution margin ratio) - рассчитывается как отношение величины вклада на покрытие к выручке от реализации продукции (продукта).

Коэффициент маневренности собственных средств -отношение собственных оборотных средств компании к общей величине собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости текущих пассивов (current liabilities turnover) - отношение выручки от реализации продукции, работ или услуг к средней за период величине текущих пассивов предприятия.

Коэффициент общей ликвидности (current liquidity ratio) - коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. С его помощью количественно определяется способность предприятия оплатить в срок краткосрочные обязательства, используя имеющиеся в наличии текущие активы. Нормальным считается значение от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли.

Коэффициент покрытия процентных платежей (interest coverage) - показатель, позволяющий оценить степень защищенности кредиторов от вероятной неуплаты долгов со стороны предприятия. Рассчитывается как отношение операционной прибыли к расходам на выплату процентов. Нормальной величиной коэффициента считается значение между 3 и 4.

Коэффициент реинвестирования (re-investing ratio) - коэффициент, который показывает, какая часть чистой прибыли была вложена в предприятие после выплаты дивидендов. Вычисляется как частное от деления величины реинвестированной прибыли на величину чистой прибыли.

Коэффициент финансовой устойчивости (margin of financial safety) - доля чистых активов в совокупных активах компании. Показывает, какая доля активов компании финансируется за счет собственного капитала.

Коэффициентный финансовый анализ (financial ratio analysis) - анализ и интерпретация финансовой отчетности компании при помощи набора финансовых показателей (коэффициентов).

Кредиторы (creditors) - лица, компании или организации предоставляющие деньги, товары или услуги в долг при условии, что он будет погашен в определенный день или по истечении определенного срока.

Кредиты поставщиков (trade credit) - кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары.

Ликвидация компании (liquidation) - продажа активов в процессе закрытия предприятия или его части. Прекращение деятельности компании, при этом после продажи активов и после оплаты всех долгов могут остаться наличные средства, которые распределяются между акционерами.

Ликвидность (liquidity) - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Ликвидность баланса предприятия -степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Максимизация прибыли (profit maximization) - задача максимизации прибыли состоит в определении положения динамического равновесия между спросом и предложением, в нахождении оптимального сочетания объема реализации и цены на выпускаемую продукцию.

Маркетинговое исследование (marketing research) - сбор данных, анализ которых позволяет получить информацию, необходимую для успешной разработки, производства и доведения до покупателя товаров и услуг, предоставляющих для него ценность.

Маркетинговые факторы (marketing factors) - условия рынка, в которых вынужден действовать производитель.

Машино-час (machine-hour) - единица рабочего времени оборудования, которая используется при расчете затрат на производство конкретного продукта, например, при расчете услуг вспомогательных цехов. Машино-часы в расчете на единицу производимой продукции являются одним из ограничивающих факторов при увеличении объемов производства.

Методика группировки издержек (cost aggregation) - в зависимости от задач анализа издержки могут классифицироваться как прямые и косвенные (по способу отнесения на себестоимость), как производственные, коммерческие и административные (по функции в производственно-коммерческом цикле), как переменные и постоянные (по отношению к объему производства).

Методика предельного анализа (break-even analysis) - математический метод решения задачи оптимизации прибыли, основанный на поиске максимума прибыли как функции от двух аргументов - цены и объема продаж производимого продукта.

Минимальный объем продаж, обеспечивающий покрытие всех расходов (break-even point) - объем продаж, при котором предприятие будет в состоянии покрыть все свои расходы (постоянные и переменные), не получая прибыли.

Мощность станка (output capacity) - максимально возможный выпуск продукции (за определенный период времени) в ассортименте, предусмотренном планом, при полном использовании производственного оборудования в соответствии с установленным режимом работы.

Налоговое планирование (tax planning) - широкий спектр мер и выбор способа учета, направленного на законное снижение налогового бремени предприятия, включая мониторинг законодательства, создание новых организационно-правовых структур, переоценку основных средств и т.п.

Налоговый коэффициент (taxation level) - показатель, показывающий, какая часть прибыли остается в распоряжении предприятия после уплаты налога; рассчитывается как единица минус ставка налога на прибыль и другие налоговые ставки.

Нематериальные активы (intangible Assets) - активы неосязаемые Активы, не имеющие физической, осязаемой формы, например, защита, обеспечиваемая страховкой, патенты и торговые марки.

Неоперационные доходы (non-operational income) - доходы предприятия от неосновной (непроизводственной) деятельности, например, доходы от сдачи в аренду помещений, от вложений в ценные бумаги и т.д.

Норма амортизационных отчислений (depreciation Rate) -процент от стоимости основного капитала, который ежегодно включается в себестоимость произведенной продукции (услуг). При равномерном списании эта норма равна 1/n, где n - срок службы активов.

Норма прибыли (rate of return) - величина прибыли (в процентах), которую можно получить от реализации инвестиционного проекта или других активов, приносящих доход.

Нормируемые оборотные средства (limited current assets) - планируемые предприятием размеры производственных запасов, незавершенного производства и остатков готовой продукции на складах.

Оборачиваемость (turnover) - показатель, характеризующий скорость оборота средств или обязательств. Оборачиваемость для данного вида средств или обязательств может рассчитываться как частное от деления 365 дней на их период оборота.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (accounts receivable) - отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней за период величине дебиторской задолженности. Показывает вынужденное или добровольное расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого компанией.

Оборачиваемость запасов (inventory turnover) - отражает скорость использования и реализации запасов; представляет собой отношение объема продаж за определенный период к средней величине запасов за тот же период. Показывает число оборотов запасов за период.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (accounts payable turnover) - отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней за период величине кредиторской задолженности. Выражается в числе оборотов кредиторской задолженности за период. Показывает насколько эффективно предприятие пользуется «бесплатными» источниками покрытия потребностей в оборотных средствах.

Оборачиваемость текущих активов (current assets turnover) - отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней за период величине текущих активов предприятия.

Оборачиваемость активов (assets turnover) - коэффициент, отражающий скорость оборачиваемости (показывает число оборотов за период) активов; рассчитывается как частное от деления выручки от реализации на среднюю величину совокупных активов.

Оборотные активы (current assets) - денежные средства, а также те виды активов, которые, как ожидается будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год (легко реализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно- материальные запасы, расходы будущих периодов).

Общая ликвидность (liquidity) - способность предприятия оплатить в срок краткосрочные обязательства, используя имеющиеся в наличии текущие активы.

Общий анализ предприятия (general analysis of firm's performance) - анализ показателей, которые позволяют в сжатой форме охарактеризовать проблемы предприятия с точки зрения персонала, оборудования, технологии, эффективности производственной деятельности, сбыта, управления и планирования.

Ограничивающие внешние факторы (limiting factors of output) - факторы, обусловливающие невозможность увеличения объемов продаж продукции без дополнительных инвестиций.

Операционная прибыль (gross profit) -определяется как разность между объемом продаж и себестоимостью реализованной продукции.

Операционные доходы (operating income) - доходы предприятия от основной (производственной) деятельности.

Операционные расходы (operating expenses) - коммерческие расходы (расходы по реализации): заработная плата и комиссионные, расходы на рекламу и маркетинг, прочие расходы по реализации, Общехозяйственные и административные расходы: заработная плата администрации, амортизация административных зданий и оборудования, оплата лицензий и некоторых налогов, прочие общие и административные расходы.

Операционный денежный поток (cash flow from operating activities) - определяется как сумма чистой прибыли и амортизации минус увеличение собственных оборотных средств (кроме денежных средств) за период.

Операционный рычаг (operating leverage) - операционный рычаг - это количественная оценка изменения прибыли в зависимости от изменения объемов реализации. Отношение вклада на покрытие постоянных затрат к величине прибыли называется операционным рычагом.

Оптимальная цена (optimal price) - цена единицы продукции, по которой она может быть продана с максимальной прибылью в данных рыночных условиях.

Оптимальный объем продаж (optimal sale volume) - объем продаж, который позволяет получить максимальную прибыль с учетом существующего спроса и сложившейся структуры затрат на предприятии.

Оптимизация структуры выпускаемой продукции (product mix optimization) - перестройка ассортимента выпускаемой продукции таким образом, чтобы наибольший удельный вес занимали виды продукции, приносящие предприятию наибольшую прибыль.

Основной капитал (fixed Assets) - активы со сроком службы более одного года, используемые компанией для осуществления производственной деятельности. К основному капиталу относятся, например, здания, сооружения, оборудование и земля.

Отчет о прибылях и убытках (profit and Loss Statement) - один из трех наиболее важных финансовых отчетов, которые готовятся корпорацией за отчетный период. Отчет о прибылях и убытках содержит информацию о всех доходах, полученных компанией, а также о всех понесенных затратах и убытках.

Оценка ликвидности (liquidity level ratio) - оценка способности заемщика погасить свои обязательства, производимая путем расчета коэффициентов ликвидности.

Переменные затраты (variable cost) - затраты, которые прямо зависят от объема производства - увеличиваются с его ростом и падают с его сокращением. Например, сырье и материалы.

Переоценка основных средств (revaluation of fixed assets) - изменение первоначальной стоимости основных средств с целью определения их восстановительной стоимости (стоимости воспроизводства) в действующих ценах на момент переоценки. Производится по постановлению правительства.

План продаж (sales plan) - ожидаемая на основе исследования потребностей и особенностей рынка и производственных возможностей предприятия выручка от продаж за планируемый период.

Плечо финансового рычага (degree of financial leverage) - соотношение заемных и собственных средств в общем объеме оборотного капитала. Характеризует силу воздействия финансового рычага.

Повременная оплата труда (hourly wages) - одна из основных систем заработной платы, при которой величина заработка работника зависит от фактически отработанного им времени и его тарифной ставки. Для промышленных рабочих чаще всего устанавливаются почасовые ставки.

Политика гибких цен (flexible pricing policy) - применение предприятием практики быстрого ценового реагирования на изменение соотношения спроса и предложения.

Политика оплаты труда (compensation policy) - распределение фонда заработной платы среди различных категорий работников в соответствии с текущими и стратегическими целями предприятиями.

Полная себестоимость (full cost) - совокупность учетных затрат предприятия на производство и реализацию продукции, выраженная в денежной форме.

Полуфабрикат (semi-finished product) - продукт, изготовление которого закончено в одном или нескольких цехах, но подлежащий дальнейшей обработке на данном или других предприятиях.

Постоянные затраты (fixed cost) - затраты, не изменяющиеся при изменении объемов производства. Например, расходы на содержание производственных помещений.

Поток денежных средств (cash flow) - разность между поступлением средств в денежной форме и денежных выплат (зарплата, налоги, оплата ТМЦ, приобретение основных средств и т.д.) за определенный период времени.

Предельная цена (marginal price) - оптимальная цена, рассчитанная с использованием методики предельного анализа. Позволяет получить максимальную прибыль, исходя из уровня покупательского спроса, производственных возможностей и издержек предприятия.

Предельный объем продаж (marginal volume) - определенный с помощью методики предельного анализа оптимальный объем продаж для получения максимальной прибыли.

Прибыльность продукции (profitability of output) - отношение прибыли от реализации продукции к затратам, понесенным на ее производство и распределение.

Принципы управления потоком денежных средств -набор принципов по работе с денежным средствам предприятия, позволяющий повысить степень финансовой и производственной гибкости. В качестве основных можно выделить следующие принципы:

· ускорение оборачиваемости всех видов запасов;

· скорейший возврат дебиторской задолженности;

· разумные сроки выплаты кредиторской задолженности.

Прогноз отчета о прибылях и убытках (budget P&L statement) - прогноз прибылей и убытков компании с разбивкой плановых данных по доходам и затратам на определенный период.

Продукт-лидер (product – leader) - продукт, продажи которого дали наибольшую прибыль за анализируемый период.

Производственная рентабельность (output profitability) - отношение прибыли от реализации произведенной продукции к ее полной себестоимости.

Производственная себестоимость (manufacturing costs) - сумма затрат предприятия на выпуск продукции, включая стоимость полуфабрикатов, покупных изделий и услуг других предприятий, а также затраты по обслуживанию и управлению производством.

Производственный бюджет (production budget) - часть основного бюджета предприятия, содержащая информацию о необходимых объемах производства продукции (в натуральных и стоимостных показателях), соответствующих запланированному объему продаж.

Производственный риск (production risk) - предпринимательский риск, связанный с производством конкретного продукта в определенных рыночных условиях.

Проценты по депозиту (interests on deposit) - доходность размещения денежных средств в кредитных учреждениях (банках, сберегательных кассах). Как правило, выражается в годовых процентах.

Проценты по обязательствам (interest on liabilities) - процентные платежи, которые предприятие выплачивает за использование заемных средств.

Прямой метод расчета величины потока денежных средств (direct method of cash flow calculation) - метод расчета потока денежных средств, который основан на анализе движения денежных средств по статьям прихода и расхода или бухгалтерским счетам.

Прямые затраты (direct expenses) - затраты, которые можно отнести напрямую на себестоимость определенного вида продукции. Например, сырье, закупаемое компанией для производства конкретного изделия. Зависимость этой статьи затрат от объема выпуска не всегда линейна, т.к. рост объемов продаж может создать лучшие ценовые условия для закупки сырья, тем самым уменьшая материальные затраты на единицу продукции.

Прямые затраты на оплату труда (direct labor cost) - затраты на заработную плату основного производственного персонала.

Прямые материалы (direct materials) - материалы, непосредственно использующиеся при производстве конкретного продукта. Затраты на прямые материалы полностью переносятся на себестоимость данного продукта.

Равновесная цена (equilibrium price) - цена товара в точке равновесия спроса и предложения.

Расходы будущих периодов (prepaid expenses) - затраты, понесенные компанией в отчетном периоде, но подлежащие учету в себестоимости продукции (услуг) в последующие месяцы или годы.

Резервы предстоящих расходов (equalization reserve fund) - вид устойчивых пассивов предприятия, который образуется в текущем году в целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства или обращения.

Реинвестирование (reinvestment) - направление нераспределенной прибыли на финансирование расширения деятельности предприятия.

Реинвестированная прибыль (reinvested profit) - нераспределенная прибыль компании, направленная по решению Собрания акционеров на финансирование расширения деятельности компании и в резервы.

Рентабельность (profitability) - один из основных показателей эффективности деятельности предприятия, характеризующий уровень отдачи от затрат и степень использования средств.

Рентабельность активов (return on total assets) - показатель, характеризующий эффективность использования всего имущества компании. Рассчитывается как частное от деления чистой прибыли на среднегодовую величину активов.

Рентабельность продаж (sales margin) - отношение прибыли от реализации продукции (операционной прибыли) к объему продаж за рассматриваемый период.

Рентабельность собственных средств (return on net assets) - отношение прибыли, полученной за период компанией, к среднему уровню собственных средств.

Рентабельность текущих активов (return on current assets) - рассчитывается как произведение рентабельности продаж на оборачиваемость текущих активов за период.

Реструктуризация долга (debt Restructuring) - изменение сроков погашения и (или) условий предоставления займа.

Рыночная позиция компании (market position) - позиция предприятия на рынке по отношению к его конкурентам.

Рыночная цена (market price) - средняя цена, по которой можно приобрести товар на данном рынке или средняя цена осуществления сделок по определенному товару в конкретный период времени.

Текущие обязательства (current liabilities) - статьи пассива Баланса, отражающие обязательства со сроком погашения не более одного года. К текущим обязательствам относятся:

· задолженность по краткосрочным кредитам;

· кредиторская задолженность;

· авансы покупателей;

· прочие текущие обязательства.

Темпы инфляции (inflation) - среднегодовое увеличение общего уровня цен в процентах. Гиперинфляция - это инфляционный процесс с чрезвычайно высокими темпами инфляции, например, 1 000%, 1 000 000% или даже 1 000 000 000% в год. Инфляционный процесс с темпами в 50, 100 или 200% в год называют галопирующей инфляцией.

Точка безубыточности (break-even Point) - объем или уровень операций, при котором совокупный доход равен совокупным издержкам, т.е. это точка нулевой прибыли или нулевых убытков. Анализ безубыточности (или анализ издержек, объемов производства и прибыльности предприятия) - это метод изучения взаимосвязи между издержками и доходами при разных объемах производства.

Точка безубыточности для одного продукта (break-event point) - объем продаж отдельного продукта, который покрывает все издержки на его производство и реализацию.

Трендовый анализ (time series analysis) - сбор и обработка данных за различные периоды времени и сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов c целью определения тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.

Трудоемкость (labor intensity) - затраты живого труда на производство единицы продукции или единицы работ. Нормативная трудоемкость измеряется в нормо-часах. Фактическая трудоемкость продукции исчисляется делением затраченного рабочего времени в человеко-часах или человеко-днях на общий объем продукции в натуральных или стоимостных измерениях.

Управление запасами (inventory control) - комплекс мероприятий, направленный на приведение в соответствие уровня товарно-материальных запасов с планируемыми объемами производства и продаж с учетом их оптимальной оборачиваемости.

Управленческие расходы (administration & management overhead) - все расходы, не связанные с производственной или коммерческой деятельностью компании, а именно: затраты на содержание отдела кадров, юридического отдела, отдела АСУ, ООТиЗ, освещение и отопление сооружений непроизводственного назначения, командировки, услуги связи, налоги и проценты за кредиты, относящиеся на себестоимость и т.д.

Управленческое решение (managerial decision) - решение, принимаемое руководством и направленное на достижение тактических или стратегических целей предприятия.

Упущенная выгода (foregone benefit) - величина, равная разности приведенных к одному временному периоду доходов от альтернативных вариантов вложения средств.

Условно постоянные издержки (semi-fixed costs) - зависимость этих издержек от объемов производства имеет ступенчатый характер (например, расходы по хранению материалов и готовой продукции).

Уставный капитал (capital stock) - капитал, размер которого зафиксирован в Уставе, и который образуется из средств, полученных корпорацией в результате продажи акций.

Учет затрат на производство (cost accounting) - инструмент управленческого учета и контроля себестоимости. В зависимости от вида выпускаемой продукции возможны разные подходы к выбору способа учета и соответствующего контроля издержек.

Факторы внешней среды (external factors) - любые факторы, находящиеся вне контроля предпринимателя, которые могут повлиять на коммерческий успех предприятия. (Понятие из области маркетинга).

Финансовая диагностика (financial diagnostics) - определение наиболее важных показателей, дающих картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами на основе имеющейся бухгалтерской документации.

Финансовая отчетность (financial reports/reporting) - система подготовки и представления финансовых отчетов в соответствии с определенными стандартами.

Финансовая устойчивость компании (financial stability) - характеристика уровня риска деятельности компании с точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами.

Финансовое планирование (financial planning) - управление процессами создания, распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов на предприятии. Осуществляется с помощью детализованных финансовых планов.

Финансово-экономический анализ - это совокупность методов, инструментов и технологий, применяемых для сбора, обработки и интерпретации (истолкования) данных о хозяйственной деятельности компании

Финансовые показатели (financial coefficients) - набор показателей (коэффициентов), использующихся для исследования эффективности деятельности компании, и измерения степени риска ее операций. Выделяют четыре группы показателей: коэффициенты рентабельности, оборачиваемости, ликвидности и структуры капитала.

Финансовые результаты (financial performance) - финансовое выражение экономического итога хозяйственной деятельности как предприятия в целом так и его подразделений.

Финансовый анализ предприятия (analysis of financial performance) - изучение ключевых параметров и коэффициентов, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, в частности, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, расчетах с дебиторами и кредиторами, ликвидности, устойчивости и т.д.

Финансовый цикл (financial cycle) -период оборота средств, который равен интервалу между притоком и оттоком оборотного капитала.

Функция спроса (demand function) - функция, которая показывает, как меняется объем продаж конкретного продукта в зависимости от его цены при равных маркетинговых усилиях по его продвижению на рынок.

Целевое финансирование (target financing) - финансирование конкретных объектов и/или мероприятий.

Чистая прибыль (net income) - превышение доходов над всеми затратами и убытками за определенный период. Из чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам и производятся реинвестиции в производство.

Чистая рентабельность собственного капитала (net profitability of equity) - отношение чистой прибыли предприятия к средней величине собственного капитала.

Чистые основные средства (net fixed assets) - статья Долгосрочных активов, которая является разницей между первоначальной стоимостью основных средств и суммой накопленной амортизации.

Чистый убыток (net loss) - превышение всех расходов над всеми доходами в течение отчетного периода.

Чистый оборотный капитал (net working Capital) - разница между текущими активами и текущими обязательствами.

Эффект операционного рычага (degree of operational leverage (DOL)) - эффект операционного рычага - выражение того факта, что любое изменение выручки от реализации порождает изменение прибыли. Сила воздействия операционного рычага вычисляется как частное от деления выручки от реализации после возмещения переменных затрат на прибыль.

Эффект финансового рычага (degree of financial leverage (DOFL)) - возможное приращение к рентабельности собственных средств, полученное благодаря использованию заемных средств, несмотря на платность последних.

СОДЕРЖАНИЕ

Поиск по сайту: