Тема 2. Цели оценки и виды стоимости

Тема 1. Основные понятия и сущность оценочной деятельности

Оценка стоимости любого объекта собственности (в т.ч. бизнеса) представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения стоимости объекта в денежном выражении с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им, (с учетом влияющих на нее факторов) в определенный момент времени в условиях конкретного рынка.

Основные черты оценочного процесса:

1. Процесс.

Этапы процесса оценки бизнеса.

1.1 Определение задачи;

1.2 Составление плана оценки;

1.3 Сбор и проверка информации;

1.4 Выбор подходов и методов оценки;

1.5 Согласование промежуточных результатов и подготовка итогового заключения;

1.6 Составление отчета о результатах оценки стоимости;

1.7 Представление и защита отчета.

2. Упорядоченность процесса.

3. Целенаправленность процесса.

4. Стоимость выражается как количество денежных единиц.

5. Связь с рыночной ситуацией.

Процесс оценки предполагает наличие оцениваемого объекта и оценивающего или заинтересованного в оценке субъекта.

Объект оценки – любой объект собственности в совокупности с правами, которыми наделен его владелец.

Объекты по законодательству (Закон №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»):

- отдельные материальные объекты (вещи);

- совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том числе имущество определенного вида (движимое и недвижимое, в т.ч. предприятия);

- право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества;

- права требования, обязательства (долги);

- работа, услуги, информация;

- иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством установлена возможность их участия в гражданском обороте.

С экономической точки зрения объектом оценки может выступать предприятие в целом, его отдельные элементы, в т.ч. материальные и нематериальные активы, включая любые виды прав.

Иначе, объектом оценки могут быть: группы предприятий, предприятие, недвижимость предприятия, машинный парк, нематериальные активы, оборудование, репутация, любые виды прав и другие элементы в зависимости от целей и потребностей владельца.

Оцениваться могут капитал, бизнес, предприятие.

Особенности бизнеса как товара:

1. Бизнес – инвестиционный товар.ет свою прение ше издержек я ть риск неудачи. ни. Размер ожидаемой прибыли не известен, имеет вероятня.

предприятий.

2. Бизнес является системой.

3. Потребность в бизнесе как в товаре зависит от процессов, происходящих как внутри самого бизнеса, так и во внешней среде.

4. Необходимость участия государства в регулировании оценки бизнеса, его купли-продажи, формировании рыночных цен на бизнес.

Предприятие – организационно-экономическая форма существования бизнеса. Следовательно, названные особенности бизнеса как товара присущи предприятию.

Отличие предприятия и бизнеса: предприятие является одновременно юридическим лицом и хозяйствующим субъектом (ГК РФ ст.48). Имущественный комплекс для осуществления предпринимательской деятельности.

Составляющие предприятия: материальные (земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудование, сырье, продукция) и нематериальные активы, имущественные обязательства.

Особенности оценки предприятия:

1. Необходимость учета определенных юридических прав.

2. Необходимость оценки имущественного комплекса (материально-вещная составляющая)

3. Необходимость оценки эффективности создания прироста стоимости в рамках объекта оценки (финансы, система управления и др.).

Субъекты оценки – участники процесса оценки - юридические и физические лица, органы государственной власти и саморегулируемые организации (СРО) оценщиков, т.е. все, кто заказывает, проводит, регулирует и контролирует проведение оценки, а так же является потребителем оценочных услуг.

Субъекты оценочной деятельности:

- органы исполнительной власти РФ, субъектов РФ, муниципальных образований;

- оценщик – юридическое лицо (физическое лицо – работник оценочной компании) индивидуальный предприниматель, деятельность которых регулируется законодательством;

- профессиональные объединения оценщиков;

- заказчики оценщиков – юридические и физические лица, по инициативе которых на основании заключенного между ними и оценщиком договора в письменной форме проводится оценка того или иного объекта;

- потребители оценочных услуг – юридические и физические лица, органы исполнительной власти, использующие информацию, содержащуюся в отчете об оценке.

Уровни субъектов оценки:

1 уровень: оценщики, заказчики;

2 уровень: органы, регулирующие оценочную деятельность (государственные и СРО), потребители оценочных услуг,

Оценщик:

- оценочная фирма или индивидуальный предприниматель, осуществляющие оценочную деятельность;

- физическое лицо, профессионально осуществляющее оценочную деятельность, и являющееся работником оценочной компании.

При осуществлении деятельности оценщики руководствуются правовыми, профессиональными и этическими нормами.

Правовые нормы оценочной деятельности и взаимоотношений с другими субъектами оценки закреплены в законодательных актах.

Профессиональные нормы оценки – стандарты профессиональной практики оценки, разрабатываемые профессиональными организациями для контроля за деятельностью своих членов.

Этические нормы поведения оценщиков зафиксированы в Кодексе этики, который принимается профессиональными организациями. При нарушении стандартов Кодекса этики к оценщикам могут быть применены санкции, вплоть до исключения из СРО и лишения сертификата.

Требования к оценщикам:

- профессионализм;

- определенный опыт работы;

- личные качества (честность, объективность, независимость в суждениях);

- обязательность в выполнении условий договора, заключенного с заказчиком.

Тема 2. Цели оценки и виды стоимости

Цель, как правило, состоит в определении какой-либо оценочной стоимости.

Цель определяется субъектом оценки, заинтересованным в ее проведении – заказчиком (клиентом) оценщика.

Стороны, заинтересованные в оценке бизнеса:

- государство в лице своих органов;

- кредиторы;

- инвесторы;

- акционеры (собственники);

- управляющие;

- поставщики;

- страховые копании.

Цели осуществления оценки бизнеса:

- повышение эффективности текущего управления предприятием;

- купля-продажа ценных бумаг на фондовом рынке (принятие обоснованного инвестиционного решения);

- купля-продажа предприятия целиком или по частям;

- реструктуризация предприятия;

- разработка плана развития предприятия;

- определение кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании;

- страхование;

- налогообложение;

- принятие обоснованных управленческих решений;

- инвестиционного проектирования развития бизнеса.

Стоимость – денежный эквивалент, который покупатель готов обменять на какой-либо предмет или объект. Стоимость отличается от цены и затрат.

Стоимость - предполагаемая цена приобретения/ продажи.

В стандартах оценки, обязательных к применению субъектами оценочной деятельности в России, определено 10 видов стоимости:

- рыночная стоимость;

- стоимость объекта оценки с ограниченным рынком;

- стоимость замещения объекта рынка;

- стоимость воспроизведения объекта оценки;

- стоимость объекта оценки при существующем использовании;

- инвестиционная стоимость;

- стоимость объекта для целей налогообложения;

- ликвидационная стоимость;

- утилизационная стоимость;

- специальная стоимость.

Классификация видов стоимости:

1. По степени рыночности: рыночная и нормативная.

Рыночная стоимость – наиболее вероятная цена при осуществлении сделки между типичным покупателем и продавцом.

Частично рыночная стоимость – разновидность рыночной стоимости. Рассчитывается для объектов, не обладающих достаточной рыночностью, в частности не обращающихся на открытом, массовом, конкурентном рынке, находящихся под жестким контролем и регулированием государством, информация является закрытой или ограниченной.

Стоимость объекта оценки с ограниченным рынком – разновидность частично рыночной стоимости. Представляет собой стоимость объекта оценки, продажа которого на открытом рынке невозможна или требует дополнительных затрат по сравнению с затратами, необходимыми для продажи свободно обращающихся на рынке товаров.

Нормативная или нормативно рассчитываемая стоимость – стоимость объекта собственности, вычисляемая на основе методик и нормативов, утвержденных соответствующими органами.

2. В зависимости от методологии оценки и учитываемых факторов (от характера аналога): стоимость замещения и стоимость воспроизводства объекта.

Стоимость замещения – сумма затрат на создание объекта, аналогичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки с учетом износа объекта оценки.

Стоимость воспроизводства – сумма затрат в рыночных ценах, существующих на дату оценки, необходимых для создания объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетом износа объекта оценки.

3. В зависимости от предполагаемого состояния объекта после оценки (от перспектив развития предприятия): стоимость при существующем использовании и ликвидационная стоимость.

Стоимость при существующем использовании – стоимость, определяемая исходя из существующих условий использования и целей использования объекта оценки.

Ликвидационная стоимость – стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов.

4. В зависимости от отдельных целей и ситуаций: инвестиционная, стоимость для целей налогообложения, утилизационную стоимость и специальную стоимость.

Инвестиционная стоимость – стоимость, определяемая исходя из доходности объекта оценки для конкретного лица при заданных инвестиционных целях. Конкретна, связана с определенным проектом и его инвестором.

Стоимость для целей налогообложения -стоимость объекта оценки, определяемая для исчисления налогооблагаемой базы и рассматриваемая в соответствии с положениями нормативно-правовых актов (в том числе инвентаризационная стоимость).

Утилизационная стоимость – стоимость объекта оценки, равная рыночной стоимости материалов, которые он включает, с учетом затрат на утилизацию объекта оценки.

Различают также, скраповую стоимость – вторичная стоимость массы материалов, из которых состоит оцениваемый объект.

Специальная стоимость – стоимость объекта оценки, для определения которой в договоре об оценке или нормативном правовом акте оговариваются условия, не включенные в понятие рыночной или иной стоимости, указанной в Стандартах оценки.

При оценке используют понятие эффективной стоимости – стоимость активов, равная большей из двух величин: инвестиционной стоимости активов для данного владельца или стоимости их реализации.

Поиск по сайту: