АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Структура инвестиционного рынка

Читайте также:
  1. APQC структура классификации процессов SM
  2. III. Диалектика: ее суть структура и альтернативы.
  3. III. Социальная структура и стратификация
  4. А) сегментация рынка труда
  5. Аграрный рынок. Особенности аграрного рынка.
  6. Административная структура ММЦ «Валко. Новая звезда»
  7. Адміністративно-правові відносини, їх структура, особливості та види.
  8. Акцентная структура слова в русском языке. Система акцентных противопоставлений. Функции словесного ударения.
  9. Акцентная структура слова в русском языке. Функции словесного ударения.
  10. Анализ рынка
  11. Анализ рынка недвижимости на примере многоквартирного жилья в г Пермь
  12. Архитектурой компьютера называется ее логическая организация, структура и ресурсы, которые может использовать программист.

1. рынок объектов реального инвестирования; (р. недвижимости);

2. рынок объектов финансового инвестирования (фондовый рынок и денежный рынок);

3. рынок объектов инновационных инвестиций (2 вида рынков: рынок интеллектуальных ценностей и рынок научно-технических новаций).

Особенности инвестиционной деятельности в условиях командно-административной системы управления экономикой следующие: монополизация государством инвестиционных функций, односторонний характер инвестиционных потоков, распределение инвестиционных ресурсов посредством административных рычагов регулирования отсутствие стимулов к формированию накоплений, что определяет низкую эффективность инвестиционной деятельности.

Начальный этап становления нового инвестиционного механизма связан с введение элементов рынка в конце 80 гг., когда при сохранении монополизма министерств, ведомств на распределение инвестиционных ресурсов возникли децентрализованные формы инвестиционной деятельности.

Переход к рынку обусловил необходимость изменения механизма реализации инвестиционной деятельности, замены централизованного распределения инвестиционных ресурсов рыночными формами инвестирования.

Начальный этап становления инвестиционной инфраструктуры (1989-1991гг.)

Создание финансовых институтов рыночного типа, в основном коммерческих банков и фондовых бирж. Самостоятельные банки, не зависящие от государственных структур, образовывались как путем организации новых банков (кооперативных, коммерческих), так и путем преобразования действующих государственных специализированных банков, за счет которых в основном происходит рост числа банков и их капиталов. Инвестиционные институты были представлены преимущественно фондовыми биржами. Создание новых финансовых институтов было законодательно закреплено.

2-й этап становления инвестиционной инфраструктуры (1992-1994гг.)

Характеризуется стремительным развитием финансовых институтов в условиях высокой инфляции и оттока денежных ресурсов общества в финансовую сферу. Инфляционный фактор, вызывая отток денежных ресурсов общества в финансовую сферу, оказывал существенное активизирующее воздействие на образование финансовых институтов. Другим стимулирующим фактором послужило появление ряда ценных бумаг, выпускаемых государством, и коммерческими структурами.

Крушение финансовых пирамид в 1993-1994 гг. привело к появлению более 40 миллионов обманутых вкладчиков и акционеров, что сильно подорвало доверие населения к финансовым компаниям и инвестиционным институтам, а также к ценным бумагам. Преимущественно формой мелкого частного инвестирования выступили банковские вклады и скупка наличной иностранной валюты.

3-й этап развития (с 1995 г. до финансового кризиса 1997-1998 гг.)

Основные признаки 3-го этапа:

1. Появление новых законодательных актов (Закон о банках и банковской деятельности, Закон о Банке России, Закон об акционерных обществах, Закон о РЦБ, ГК РФ и др.);

2. Создание единого регулирующего органа – Федеральной компании по РЦБ, Национальной ассоциации участников фондового рынка, саморегулирующих организаций;

3. Развитие инфраструктуры фондового рынка;

4. Выход на мировые финансовые рынки;

5. Дальнейшее развитие кредитно-финансовых институтов, сопровождающихся рядом кризисных явлений и банкротств.

Данный этап характеризуется завершением в основном количественного роста банковской системы за счет: сокращения числа вновь возникающих банков и прекращения деятельности ряда финансово-нестабильных банков при ужесточении критериев регулирования и лицензирования банковской деятельности; консолидации банковского капитала путем слияния банков; преобразования мелких банков в филиалы крупных; концентрация активов банковской системы в крупных банках; появление транснациональных банков и финансово-промышленных образований.

Одним из существенных признаков этапа явилась заметная активизация процесса выхода банков на мировой рынок кредитов.

Происходит ускорение формирования системы институтов коллективного инвестирования: траст-фондов, пенсионных фондов, страховых компаний. Высокими темпами развивались негосударственные пенсионные фонды.

Инвестиционные фонды в рассматриваемый период были представлены в России 3 типами:

- чековые инвестиционные фонды, созданные в период ваучерной приватизации;

- инвестиционные фонды, созданные в период послечековой приватизации в форме ОАО;

- паевые инвестиционные фонды без образования юридического лица.

Новая форма инвестиционного инвестирования явились Объединенные фонды банковского управления (ОФБУ).

Кризис 1998 г.

1 этап (октябрь-ноябрь 1997 г.) оказал воздействие на финансовую устойчивость банков.

Наиболее чувствительными к развивающемуся кризису оказались не банковские финансово-кредитные институты (негосударственные пенсионные фонды и страховые компании), которые должны были следовать нормативным документам, предписанным им с целью защиты интересов клиентов иметь резервы в надежных банках и вкладывать средства исключительно в высоконадежные финансовые институты – ГКО и ОФЗ и др. государственные ценные бумаги.

ПИФы стали испытывать финансовые трудности – стоимость паев снизилась до уровня существующего год назад. События августовского кризиса 1998 г., приведшие к полной остановке финансовых рынков, вызвали резкие изменения условий деятельности финансово-кредитных институтов. Кризис нанес сокрушительный удар по системе коллективного инвестирования. Активы ПФ-в, страховых компаний были практически заморожены, а сами организации были лишены возможности зарабатывать средства для своего существования.

Реструктуризация ГКО имела неоднозначные последствия для различных институтов: интересы страховых компаний были учтены, а негосударственных пенсионных фондов нет.

Инвестиционные фонды понесли большие убытки, как следствие роста убыточности нефинансируемых предприятий и организаций, тенденции к понижению реальных денежных доходов и сбережений населения, отсутствие на финансовом рынке надежных фондовых инструментов.ОФБУ – финансовое положение ухудшилось, как следствие сокращения возможностей прибыльного вложения средств.Вместе с тем и в условиях финансового кризиса сохранилось достаточно много банков, которые не вошли в категорию проблемных.

С 1999 г. Восстановительный период и его специфика.

1. Относительно небольшие %-ты операций на финансовом рынке;

2. Изменение относительных факторов, определяющих доходность финансовых инструментов и механизма взаимосвязи между реальным и финансовым секторами;

3. Реструктуризация банковской системы на основе консолидации банковского капитала, расширение практики банкротства капитала, укрепление банковской инфраструктуры, становление необходимых организационных форм банковских объединений.

Институционная структура современной российской финансово-кредитной системы по-прежнему отличается преобладание банков. В российской экономике большая часть активов приходится на коммерческие банки.


Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)