Nоблігації з опціоном на продаж. Інвестор має право достроково пред’явити облігації до погашення в заздалегідь визначені проміжки часу

Nоблігації з опціонами на продаж і на покупку. Облігація, що має риси двох наведених вище, тобто облігація з правом дострокового погашення, наданим як емітенту, так і інвестору

Nоблігації без права дострокового відкликання емітентом, що повністю погашається в момент закінчення терміну дії

Nоблігація з фондом погашення. Емітент робить регулярні відрахування на спеціальний рахунок для погашення свого боргу

Особливості емісії та розміщення єврооблігацій

¨ Розміщення здійснюється емісійним синдикатом, що, як правило, представляють банки, зареєстровані в різних країнах.

¨ Випуск єврооблігацій здійснюються відповідно до встановлених на ринку правил і стандартів.

¨ Єврооблігації – це переважно цінні папери на пред’явника.

¨ Доходи за єврооблігаціями виплачуються в повному обсязі без утримання податку в країні емітента. Якщо ж місцеве законодавство передбачає утримання податку на відсотки, що платить позичальник, останній зобов’язаний довести величину процентних платежів до рівня, що забезпечує інвестору процентний дохід, рівний номінальному купону.

¨ Єврооблігації розміщуються одночасно на ринках декількох країн, при цьому валюта єврооблігаційної позики не обов’язково є національною як для кредитора, так і для позичальника.

Стійкий ріст ринку єврооблігацій обумовлений наступними факторами:

N стійким зростанням попиту на кошти з боку транснаціональних корпорацій, урядів і міжнародних організацій

N виникненням нових джерел коштів, що шукають сферу збуту, включаючи прибутки від нафтової промисловості країн-членів ОПЕК, накопичення країн, що розвиваються, відплив капіталу

N здатністю цього ринку діяти більш ефективно, ніж ринки закордонних облігацій. Ця здатність, а також можливість анонімної діяльності інвесторів і відсутність прямого оподаткування їх прибутків забезпечують кращі результати діяльності на ринку як інвесторів, так і позичальників

N високим рівнем гнучкості ринку, яка забезпечує позичальникам та інвесторам можливість вибору валюти облігацій. Крім того, ринок також забезпечує можливість випуску нових видів цінних паперів, включаючи прості облігації акціонерних компаній, вільно конвертовані облігації, облігації з купонами й короткострокові зобов’язання з процентом, що змінюється.

Специфічні характеристики єврооблігацій

N вони надають право вибору валюти вираження

N мають високий рівень валютної еластичності

N ринок єврооблігацій забезпечує велику мобільність капіталу в міжнародному масштабі, оскільки залучає більшу кількість позичальників і інвесторів, ніж інші міжнародно-орієнтовані фінансові ринки

N забезпечують інвесторам більше диверсифікацію портфелів, більш високі прибутки за вирахуванням податків, ніж ті, які б вони отримали в разі вкладення грошей у вітчизняні облігації

Поиск по сайту: