 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Понятие, цели и задачи дивидендной политике
Дивидендная политика – это политика АО в области использования чистой прибыли.
Дивидендная политика формируется Советом Директоров в зависимости от цели АО и определяет доли прибыли, которые выплачиваются акционерам в виде дивидендов.
Дивидендом называется та часть чистой прибыли, которая подлежит разделу между акционерами, в соответствии с долей их участия в АО и приходятся на одну акцию.
Дивидендная политика оказывает существенное влияние на положение предприятия на рынке капитала и на динамику цены его акцию.
В определённой степени дивиденды сигнализируют акционерам о том, что организация, в акции которых они вложили свои деньги, работают успешно.
Поскольку основной целью дивидендной политики является установление необходимой пропорциональности между текущим потреблением прибыли и будущим ее ростом, который обеспечит инвестиционное финансирование, то есть с помощью дивидендной политики можно максимизировать рыночную стоимость предприятия и обеспечить стратегическое развитие.
Исходя из цели дивидендной политики, под дивидендной политикой понимают составную часть общей финансовой политики предприятия, заключающейся в оптимизации пропорции между потребляемой и капитализируемой прибылью с целью максимизации рыночной стоимости предприятия.
Важнейшей задачей дивидендной политики является оптимальное сочетание интересов акционеров с необходимостью достаточного финансирования предприятия. Чем большая часть чистой прибыли направляется на выплату дивидендов, тем меньше остаётся на самофинансирование, что ведёт к сокращению темпов роста собственного капитала, выручки и платёжеспособности.
И вместе с тем, если акционеры не получают достаточной прибыли на инвестируемый капитал, то начинает избавляться от ценных бумаг данного предприятия, соответственно снизится его рыночная стоимость, акции упадут в цене, собственники утратят контроль над акционерным капиталом. Для выработки собственной дивидендной политики предприятию необходимо решить два принципиальных вопроса:
1) Влияет ли величина выплаченных дивидендов на совокупное богатство акционеров
2) Какова должна быть оптимальная величина дивидендов
В мировой практике разработаны различные варианты дивидендных выплат:
1. Методика постоянного процентного распределения прибыли - одним из показателей характеризующих дивидендную политику является коэффициент дивидендных выплат:
Да
Кдив = ----------, где
ЧПа
Да - сумма дивидендов, выплачиваемых на одну обыкновенную акцию
ЧПа - сумма чистой прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию
2. Методика фиксированных дивидендных выплат - предусматривает регулярную выплату дивидендов на акцию в неизменном размере в течении продолжительного времени и позволяет в определённой степени избежать колебание курсовых цен на акции.
3. Методика выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов. АО выплачивает регулярные фиксированные дивиденды, но периодически, в случае успешной деятельности, акционерам выплачиваются экстра-дивиденды. Экстра означает премию, начисленную к регулярным дивидендам и имеющую разовый характер.
1. Методика выплаты дивидендов по остаточному принципу - дивиденды выплачиваются только в том случае, если осталась прибыль невостребованная для финансирования инвестиций.
2. Методика выплаты дивидендов акциями.
В следующих случаях предприятие выплачивает дивиденды акциями:
1) АО имеет проблемы с денежной наличностью и её финансовое положение не очень устойчиво;
2) финансовое положение предприятия устойчиво или развивается быстрыми темпами, поэтому предприятию нужны средства на развитие;
3) желание наделить успешно работающий высший управленческий персонал акциями для того, чтобы привязать их к фирме, и тем самым стимулировать их ещё на более активную работу.
Поиск по сайту: