АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Принятие стратегических решений

Читайте также:
  1. II съезд РСДРП. Принятие программы и устава. Возникновение большевизма.
  2. VIII съезд Советов. Принятие новой Конституции СССР.
  3. Авторефераты3.2. Идентификация и разработка стратегических альтернатив
  4. Агрессивность и принятие риска
  5. Анализ набора стратегических зон хозяйствования
  6. Анализ стратегических альтернатив международной деятельности
  7. Билет 22. Формирование древнерусской государственности. Принятие христианства. Культура и быт Древней Руси.
  8. Возможность и методы эффективности управленческих решений.
  9. Вопрос, ответ, принятие и разрешение
  10. Вторая стадия производства - рассмотрение дела о дисциплинарном проступке и принятие по делу решения.
  11. Выбор стратегических альтернатив в стране базирования
  12. Глава 5 ПРИНЯТИЕ НАСЛЕДСТВА. ОТКАЗ ОТ НАСЛЕДСТВА. РАЗДЕЛ НАСЛЕДСТВА

Цели финансовой стратегии предприятия могут достигаться различ­ными способами. Выбор наиболее эффективных из этих способов осуще­ствляется в процессе принятия стратегических финансовых решений.

Принятие стратегических финансовых решений представляет со­бой процесс рассмотрения возможных способов достижения страте­гических финансовых целей и выбора наиболее эффективных из них для практической реализации с учетом стратегической финансовой позиции конкретного предприятия. Основными этапами являются:

1. Выбор главной финансовой стратегии предприятия. Этот этап характеризует основной стратегический выбор предприятия в системе путей достижения стратегических финансовых целей, определяя направ­ленность всех последующих действий по принятию стратегических финансовых решений.

Главная финансовая стратегия предприятия представляет собой избираемое генеральное направление его финансового развития, касающееся всех важнейших аспектов его финансовой деятельности и финансовых отношений, обеспечивающее реализацию его основных стратегических финансовых целей. Выбор главной финансовой стратегии предприятия в первую оче­редь зависит от принятой им базовой корпоративной стратегии. Например, корпоративная стратегия – «Бурный рост» предполагает финансовую стратегию, направленную на поддержку бурного роста, корпоративная стратегия «сокращение» направлена на антикризисную финансовую стратегию.

2. Формулировка финансовой политики предприятия по основ­ным аспектам его предстоящей финансовой деятельности. На этом этапе стратегический выбор предприятия охватывает отдельные направле­ния финансовой деятельности, определяя виды и типы финансовой по­литики.

Финансовая политика представляет собой форму реализации финансовой философии и главной финансовой стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности. Финансовая политика может разрабатываться на весь стратеги­ческий период или на конкретный его этап, обеспечивающий решение отдельных стратегических задач (например, эмиссионная политика).

В финансовом менеджменте выделяют обычно три типа финан­совой политики предприятия — агрессивный, умеренный и консерва­тивный.

„Агрессивный тип финансовой политики" характеризует стиль и методы принятия управленческих финансовых решений, ориентиро­ванных на достижение наиболее высоких результатов в финансовой деятельности вне зависимости от уровня сопровождающих ее финан­совых рисков.

„Умеренный тип финансовой политики" характеризует стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на дос­тижение среднеотраслевых результатов в финансовой деятельности при средних уровнях финансовых рисков.

„Консервативный тип финансовой политики" характеризует стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на ми­нимизацию финансовых рисков.

3. Формирование портфеля возможных стратегических финан­совых альтернатив. На этом этапе исходя из конкретных параметров модели стратегической финансовой позиции предприятия и с учетом сформулированной финансовой политики по отдельным аспектам фи­нансовой деятельности формируется перечень всех возможных спо­собов достижения различных стратегических финансовых целей. Каж­дый из таких возможных способов представляет собой самостоятельную финансовую альтернативу, а их совокупность — портфель возможных финансовых альтернатив.

Так, например, в рамках умеренной политики формирования при­были такими альтернативами, направленными на реализацию страте­гической цели увеличить сумму чистой прибыли к концу стратегичес­кого периода не менее чем в два раза, могут быть:

• увеличение доходов от реализации продукции;

• увеличение прибыли от других видов операционной деятельности;

• увеличение прибыли от инвестиционной деятельности;

• снижение уровня переменных издержек предприятия;

• снижение суммы постоянных издержек предприятия;

• изменение налоговой политики предприятия в целях снижения уровня налогоемкости продукции и другие.

4. Оценка и отбор стратегических финансовых альтернатив. Отбор альтернатив осуществляется с использованием системы критериев. В качестве таких критериев могут выступать:

• темп роста или абсолютная сумма прироста чистого денежного потока;

• уровень рентабельности собственного капитала;

• уровень финансового риска и другие.

По результатам оценки и предварительного отбора стратегических финансовых альтернатив проводится их ранжирование по избранным кри­териям.

5. Составление программы стратегического финансового развития предприятия. Такая программа должна отражать основные результаты стратегического финансового выбора предприятия и обеспечивать их синхронизацию по доминантным сферам и сегментам стратегического финансового развития, а также по срокам реализации отдельных вза­имозависимых стратегических решений. Программа не должна содер­жать жестко детерминированных действий по обеспечению стратеги­ческих целей финансового развития предприятия, обозначая только направления этих действий.

5. Оценка разработанной стратегии. Оценка разработанной финансовой стратегии представляет со­бой аналитический процесс, позволяющий ответить на вопрос о том, приведет ли разработанная финансовая стратегия к достижению предприятием своих финансовых це­лей в условиях возможных изменений факторов внешней финансовой среды. Оценка финансовой стратегии осу­ществляется по следующим основным параметрам:

1. Согласованность финансовой стратегии предприятия с его ба­зовой корпоративной стратегией. В процессе такой оценки выявляет­ся степень согласованности целей и этапов реализации этих страте­гий; определяется, в какой степени базовая корпоративная стратегия предприятия может быть поддержана его финансовой стратегией; син­хронны ли стратегические решения этих стратегий в разрезе страте­гических объектов предприятия — стратегических зон хозяйствования и стратегических хозяйственных единиц.

2. Согласованность финансовой стратегии предприятия с пред­полагаемыми изменениями внешней финансовой среды. В процессе этой оценки определяется, насколько разработанная финансовая стратегия соответствует прогнозируемому развитию экономики страны и измене­ниям конъюнктуры финансового рынка в разрезе отдельных его сегмен­тов; в какой степени возможности и угрозы, генерируемые внешней фи­нансовой средой, отражены моделью стратегической финансовой позиции предприятия; правильно ли отражена этой моделью возможная вариация колеблемости факторов внешней среды (степень ее нестабильности).

3. Согласованность финансовой стратегии предприятия с его внут­ренним потенциалом. Такая оценка позволяет определить, насколько объемы, направления и формы финансовой стратегии взаимосвязаны с возможностями формирования внутренних финансовых ресурсов, ква­лификацией финансовых менеджеров, организационной структурой управления финансовой деятельностью, организационной культурой финансовых менеджеров и другими параметрами внутреннего финансо­вого потенциала предприятия.

4. Внутренняя сбалансированность параметров финансовой стра­тегии. При проведении такой оценки определяется насколько согласу­ются между собой отдельные цели и целевые стратегические нормати­вы предстоящей финансовой деятельности; насколько эти цели и нормативы корреспондируют с содержанием финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности; насколько согласова­ны между собой по направлениям и во времени мероприятия по обес­печению реализации финансовой стратегии.

5. Реализуемость финансовой стратегии. В процессе такой оценки в первую очередь рассматриваются потенциальные возможности пред­приятия в формировании необходимого объема финансовых ресурсов из всех источников и во всех формах; насколько технологичны избран­ные для реализации инвестиционные проекты; имеется ли на фи­нансовом рынке достаточный перечень финансовых инструментов, обеспечивающих формирование эффективного инвестиционного порт­феля; каковы организационные и технические возможности успешной реализации избранной финансовой стратегии.

6. Приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией фи­нансовой стратегии. В процессе такой оценки необходимо определить, насколько уровень прогнозируемых финансовых рисков, связанных с деятельностью предприятия, обеспечивает достаточное финансовое равновесие в процессе его развития и соответствует финансовому мен­талитету его собственников и ответственных финансовых менеджеров. Кроме того, необходимо оценить, насколько уровень этих рисков допус­тим для финансовой деятельности данного предприятия с позиций возмож­ного размера финансовых потерь и генерирования угрозы банкротства;

7. Экономическая эффективность реализации финансовой стра­тегии. Оценка экономической эффективности финансовой стратегии осу­ществляется, прежде всего, на основе прогнозных расчетов ранее рассмотренной системы основных финансовых коэффициентов и за­данных целевых стратегических нормативов, сопоставленных с базо­вым их уровнем.

8. Внеэкономическая эффективность реализации финансовой стратегии. В процессе такой оценки учитываются рост деловой репу­тации предприятия, повышение уровня управляемости финансовой де­ятельностью структурных его подразделений; повышение уровня ма­териальной и социальной удовлетворенности финансовых менеджеров (за счет эффективной системы их материального стимулирования за результаты финансовой деятельности; более высокого уровня техни­ческого оснащения их рабочих мест и т.п.).


1 | 2 | 3 | 4 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)