АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Расчёт эффективности инвестиций

Читайте также:
  1. I. Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов
  2. I. Психологические условия эффективности боевой подготовки.
  3. II. Показатели эффективности инвестиционных проектов
  4. VI. Педагогические технологии на основе эффективности управления и организации учебного процесса
  5. Абсолютные и относительные показатели эффективности деятельности П в целом, их расчет.
  6. Автоматизированное рабочее место (АРМ) специалиста. Повышение эффективности деятельности специалистов с помощью АРМов
  7. Акселератора инвестиций
  8. Анализ активов организации и оценка эффективности их использования.
  9. Анализ взаимосвязей между показателями эффективности инвестиционно-инновационных проектов и показателями эффективности хозяйственной деятельности предприятия
  10. Анализ взаимосвязи между обобщающими, частными показателями экономической эффективности деятельности предприятия и эффективностью каждого научно-технического мероприятия
  11. Анализ влияния инвестиционных проектов и нововведений на изменение обобщающих показателей эффективности производственной деятельности предприятия
  12. Анализ влияния эффективности использования материальных ресурсов на величину материальных затрат
Таблица 19 - Расчёт экономической оценки инвестиций
Наименование Годы
          Всего
1 Приток денежных средств            
1.1Доходы от основной деятельности            
ИТОГО:            
2 Отток средств            
2.1 Общие инвестиции (сумма капитальных вложений)            
2.2 Эксплуатационные расходы (без амортизационных отчислений)            

Продолжение таблицы 19

2.3 Уплаченные налоги из прибыли (сумма налога на прибыль)            
ИТОГО: п. 2.1+2.2+2.3            
3 Чистый поток денежных средств (раздел 1 – раздел 2) А Б В      
4 То же нарастающим итогом А =А+Б =А+Б+В      
5 Коэффициент дисконтирования 1/(1+Ен)t            
6 Чистый дисконтированный поток денежных Средств (стр3*стр5)            
7 То же нарастающим итогом (аналогично п. 4            

Доход от продаж (выручка от реализации), себестоимость и уплаченные налоги приведены в табл. 15. Все вложения основ­ного капитала рассчитаны нами в табл. 6. Потребность в обо­ротном капитале определена в табл. 18. Амортизационные отчисления не являются выплатой, поэтому в расчете не выступают элементом оттока средств для предприятия.

Для определения эффективности инвестирования средств предпринимателя в проект необходимо определить чистую теку­щую стоимость на основе денежных потоков, обусловленных производственной деятельностью предприятия, вложениями ка­питала в основные фонды и оборотные средства.

Чистую текущую стоимость определяют дисконтированием (при постоянной ставке процента и отдельно для каждого года) разницы между годовыми оттоками и притоками денег по проек­ту, накапливаемыми в течение жизни проекта. Эта разница при­водится к моменту времени, когда предполагается начало осуще­ствления проекта:

 

(24)

 

где СFt - денежный поток в году t (в нашем расчете показан в стр. 3 табл. 8. 1 с учетом знака. При этом«—» означает, что выплаты больше прито­ков средств, «+» означает, что притоки средств от проекта превы­шают оттоки);

T- экономический срок жизни инвестиций;

r- ставка сравнения, используемая для сравнения разновременных
денежных потоков к одному моменту времени (в нашем примере к
году «0»).

Ставка сравнения определяется на основе сопоставления без­рисковой ставки и премии за риск. Если предполагается, что риск инвестирования в данный проект низкий, то премия за риск от 3 до 6%, если риск средний -от 7 до 12%, если достаточно вы­сокий - от 13 до 15%, если высокий - от 16 до 20%. Примите безрисковую ставку на уровне от 2 до 4%. В расчете чистой теку­щей стоимости ставка участвует в долях единицы.

Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле 1:(1+r )t соответственно для года «0» равен единице, например, для перво­го года при ставке 10% составит 1: (1 + 0.10)1 = 0,909.

Если по проекту чистая текущая стоимость — величина поло­жительная, то предприниматель получает по данному проекту инвестирования не только свой вложенный капитал, но и доход выше, чем по альтернативным доступным для него способам. По гр. 6 в таблице можно определить момент времени, когда вло­женный капитал вернется с доходом, не ниже чем по альтерна­тивным вариантам инвестирования. Это срок окупаемости про­екта с учетом фактора времени («дисконтированный срок окупа­емости»).

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |

Поиск по сайту:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)