Теоретические аспекты финансового анализа

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение

Высшего профессионального образования

Поволжский государственный университет

Телекоммуникаций и информатики

_______________________________________________________

Кафедра электронной коммерции

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ

ПО УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЕ

информационные системы

финансово-экономического анализа

(1 семестр)

по направлению:

080500 «Бизнес-информатика»

Составитель:

к.э.н. Кузьмин Е.В.

Самара

Содержание

1. Теоретические аспекты финансового анализа. 3

2. Информационное обеспечение анализа. 14

3. Общий анализ баланса. 22

4. Анализ оборачиваемости. 33

5. Анализ платежеспособности и ликвидности. 40

6. Анализ финансовой устойчивости. 50

7. Анализ прибыльности и рентабельности. 58

Теоретические аспекты финансового анализа

Финансовое состояние. В условиях рыночных отношений каждое коммерческое предприятие должно самостоятельно заботиться о продолжении своего существования и дальнейшем развитии. Одним из обобщающих понятий, характеризующих деятельность предприятия, является его финансовое состояние.

Финансовое состояние – состояние экономического субъекта, характеризуемое наличием у него финансовых ресурсов, обеспечением денежными средствами, необходимыми для хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима работы и жизни, осуществления денежных расчетов с другими субъектами.

Финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность и потенциал предприятия в деловом сотрудничестве. Поэтому важно находить причины резких изменений финансового состояния, прогнозировать дальнейшее развитие событий и своевременно предотвращать или ослаблять неблагоприятные тенденции. Для оценки финансового состояния используется финансовый анализ.

Финансовый анализ.

Финансовый анализ – это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности предприятия.

Содержание финансового анализа – оценка финансового состояния предприятия и выявление возможности повышения эффективности его функционирования с помощью рациональной финансовой политики.

Цель финансового анализа – получение информации, необходимой для принятия управленческих решений.

Основные задачи, решаемые при проведении финансового анализа:

- определение финансового состояния предприятия на момент исследования;

- выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период;

- определение «узких» мест, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия;

- выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения финансового состояния;

- прогноз основных тенденций финансового состояния.

Основные направления анализа:

- анализ структуры Баланса и чистого оборотного капитала;

- анализ деловой активности и оборачиваемости;

- анализ ликвидности и платежеспособности;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ прибыльности и структуры затрат;

- анализ рентабельности.

Существует значительное количество понятий в сфере экономического анализа. Они могут быть сведены в следующую схему (рис. 1).

Рисунок 1. Классификация видов экономического анализа.

Под экономическим анализом понимают анализ в широком смысле, т.е. использование методов и моделей для оценки, осмысления и обоснования явлений или действий в экономике.

В рамках общей экономической теории принято выделять макроэкономику и микроэкономику. Макроэкономика занимается исследованием функционирования национальных экономических систем на основе формирующихся макропропорций. Микроэкономика исследует поведение отдельных экономических субъектов. Совокупности аналитических процедур в системе макро- и микроэкономики называются соответственно макроэкономическим и микроэкономическим анализом.

Анализ деятельности предприятия можно разделить на технико-экономический и финансовый анализ. Технико-экономический анализ включает анализ используемых ресурсов и хода производственного процесса, используя не только денежные, но и натуральные измерители. Финансовый анализ нацелен на анализ финансового состояния предприятия в денежной оценке.

В зависимости от точки зрения на предприятие и доступа к финансовой информации выделяют внутренний и внешний финансовый анализ.

Роль анализа в управлении предприятием. Управление в широком смысле представляет собой процесс целенаправленного непрерывного воздействия управляющей подсистемы на управляемую через функции управления, образующие непрерывный цикл. Процесс управления предприятием можно представить следующим образом (рис. 2).

Рисунок 2. Процесс управления предприятием.

Из схемы процесса управления видно, что роль анализа в процессе управления состоит в интерпретации информации, возникающей на этапах планирования и учета. На основе этой агрегированной информации затем производится контроль хозяйственных процессов, и принимаются управленческие решения.

Классификация видов экономического анализа. Основные виды экономического анализа и их характеристика по важнейшим признакам классифицируются следующим образом:

1) по отраслевому признаку:

- отраслевой анализ – анализ, методика которого учитывает специфику отдельных отраслей экономики (промышленности, сельского хо­зяйства, строительства, транспорта, торговли и т. д.);

- межотраслевой анализ – анализ, который является теоретической и методологической основой экономического анализа во всех отраслях национальной экономики;

2) по широте изучения резервов:

- внутрихозяйственный анализ – анализ деятельности предприятия и его структурных подразделений с целью выявления внутренних резервов предприятия;

- сравнительный анализ – анализ, при котором для оценки деятельности анализируемого предприятия привлекаются показатели аналогичных предприятий с целью выявления внешних резервов;

3) по времени принятия решений:

- предварительный (прогнозный или перспективный) анализ проводится до осуществления хозяйственных операций с целью определения ожидаемых результатов за длительные периоды времени. Его задачей является выявление закономерностей и тенденций в хозяйственной деятельности предприятия на перспективу. Он необходим для обоснования управленческих решений и плановых заданий, а также для прогнозирования будущего и оценки ожидаемого выполнения плана, предупреждения нежелательных результатов;

- последующий (ретроспективный) анализ – это анализ, определяющий эффективность и оценку результатов хозяйственной деятельности за отчетный период (год, квартал, иногда – месяц). Он проводится после совершения хозяйственных актов и используется для контроля за выполнением плана, выявления неиспользованных резервов. Его ценность в том, что деятельность предприятия изучается комплексно и всесторонне по отчетным данным за соответствующий период;

- оперативный (ситуационный) анализ осуществляется в ходе хозяйственной деятельности и оперативно воздействует на ее результат в слу­чае изменения ситуации за короткие отрезки времени (смену, сутки, декаду и т. д.). Его цель – оперативно выявлять недостатки и воздейство­вать на хозяйственные процессы. Рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуации как производственной, коммерческой, финансовой деятельности предприятия, так и его внешней среды. В этих условиях оперативный анализ приобретает особое значение, а главное его преимущество – возможность воздействия на его результаты в процессе их формирования;

4) по курсу изучаемых вопросов (содержанию аналитической программы):

- комплексный (полный) анализ – это анализ, который охватывает всю деятельность предприятия, т. е. деятельность предприятия изучается всесторонне;

- тематический (локальный) анализ – это анализ, при котором изучаются только отдельные стороны деятельности предприятия, представ­ляющие в определенный момент наибольший интерес, например вопросы использования материальных ресурсов, производственной мощности предприятия, снижение себестоимости продукции и пр.

Объекты и субъекты финансового анализа. Финансовое состояние предприятия представляет интерес для разных субъектов экономики. Оценка финансового состояния может проводиться:

- руководителями и соответствующими службами предприятия;

- его учредителями;

- банками и инвесторами;

- поставщиками

- налоговыми органами и т. д.

Сферы интереса и объекты финансового анализа для различных субъектов приведены в таблице 1.

Таблица 1. Партнерские группы и их сферы интереса.

Как правило, пользователи отчетной информации различны, цели их конкретны, а нередко и противоположны. Как правило, выделяют две их укрупненные группы по степени доступа к информации:

- внешние пользователи (поставщики и покупатели, государственные учреждения, мелкие собственники, персонал);

- внутренние пользователи (собственники, менеджмент, кредитные учреждения, инвесторы) и бухгалтеры.

Различие между этими двумя группами пользователей – в располагаемой финансовой информации. Внешние пользователи могут использовать только официальную бухгалтерскую отчетность, в то время как внутренние располагают всей финансовой информацией о предприятии.

Необходимо обратить внимание, что в силу ряда особенностей в доступе к информации такие внешние по отношению к предприятию, как банки и инвесторы, относятся к внутренним пользователям. При этом мелкие собственники и персонал, не имеющие доступа к информации, отнесены к внешним.

Основные проблемы в финансовом состоянии организации. Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии организации, в конечном итоге имеют 3 основных проявления.

1. Дефицит денежных средств. Экономическая суть проблемы состоит в том, что у компании в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств.

Индикаторы: неудовлетворительные показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед персоналом, бюджетом и кредитными организациями.

2. Недостаточная отдача на вложенный капитал. На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные следствия такой ситуации – негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из компании.

Индикаторы: низкие показатели рентабельности (наибольший интерес представляет рентабельность собственного капитала как индикатор удовлетворения интересов собственника).

3. Низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, т.е. зависимость компании от кредиторов, потеря самостоятельности.

Индикаторы: снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала, снижение или отрицательная величина чистого оборотного капитала.

Можно выделить 2 глобальные причины проблем и затруднений, возникающих в финансовом состоянии предприятия.

1. Отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового состояния.

2. Нерациональное управление результатами деятельности.

Выяснение того, какая из указанных причин привела к ухудшению финансового состояния предприятия, имеет принципиальное значение. В зависимости от этого осуществляется выбор управленческих решений, направленных на оптимизацию финансового положения компании.

Один из возможных вариантов схемы проведения анализа финансового состояния предприятия представлен в таблице 2.

Таблица 2. Методика проведения анализа финансового состояния предприятия.

Методы экономического анализа – это совокупность способов обработки аналитической информации, аналитических приемов и количественных методов, направленных на решение аналитических задач.

Система аналитических показателей.

Под системой показателей, характеризующей определенный экономический субъект или явление, понимается совокупность взаимосвязанных величин, всесторонне отображающих состояние и развитие данного субъекта или явления.

Суть финансового анализа заключается в построении некоторых индикаторов, показывающих финансовое состояние предприятия. Поскольку по одному индикатору невозможно получить полное представление о предприятии, рекомендуется использовать множество индикаторов. Однако, так как предприятие является сложной системой, совокупность индикаторов тоже должна представлять собой систему.

Система показателей финансового анализа должна соответствовать ряду требований:

- охват показателями системы всех сторон изучаемого субъекта или явления и взаимосвязь показателей;

- древовидная структура (наличие частных и обобщающих показателей);

- неформальность и аналитичность (соответствие системы целям анализа и особенностям конкретного предприятия).

Метод сравнения.

Сравнение – действие, посредством которого устанавливается сходство и различие явлений объективной действительности.

Сравнение это основной метод анализа, практически все методы анализа имеют в своей основе сравнение.

При проведении сравнения необходимо, чтобы были выполнены определенные требования:

- явления должны быть качественно сравнимы между собой, т.е. иметь нечто общее, служащее основанием сравнения;

- необходимо соблюдать тождественность формирования сравниваемых показателей;

- сравниваемые явления должны быть измерены в одинаковых единицах измерения;

- объекты или явления должны сравниваться по сопоставимому набору признаков;

- при пространственно-временных сопоставлениях сведения по сравниваемым объектам должны браться на одну и ту же дату (моментные данные) или за один и тот же временной интервал (интервальные данные).

Если объекты анализа не удовлетворяют некоторым из этих требований, в отдельных случаях данные все-таки можно привести к сравнимому виду. Для этого есть несколько способов: расчленение на однородные группы по количественным или качественным критериям, приведение к одинаковым единицам измерения, пересчеты несравнимых показателей по одному алгоритму, дисконтирование и др.

Основные показатели, используемые для сравнения динамических рядов следующие.

Базисный абсолютный прирост:

.

Цепной абсолютный прирост:

.

Базисный темп роста:

.

Цепной темп роста:

.

Базисный темп прироста:

.

Цепной темп прироста:

.

Построение таблиц и графиков. Построение аналитических таблиц является одним из важнейших приемов проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Использование таблиц при проведении аналитических процедур и представлении результатов анализа обеспечивает: снижение объема исходных данных в отчетных документах, систематизацию данных и выявление закономерностей, наглядность, уменьшение объема аналитических записок.

Аналитические таблицы используются на всех этапах проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности:

- на этапе подготовки в таблице систематизируются исходные данные, осуществляется предварительная их группировка, рассчитываются отдельные промежуточные итоги и анализируются показатели;

- на этапе аналитической обработки данных с помощью таблиц могут осуществляться конкретные вычисления, включая факторный анализ;

- на этапе представления результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности в таблице осуществляется свод наиболее важных показателей, полученных в результате анализа.

Таким образом, основное предназначение аналитических таблиц — систематизация исходных данных, проведение аналитических расчетов и оформление результатов анализа.

Основные требования, предъявляемые к таблицам при оформлении результатов аналитических процедур, таковы:

- не рекомендуется строить громоздкие таблицы; целесообразно иметь в сказуемом не более десяти колонок (граф), а в подлежащем – 10-20 строк;

- таблица, как правило, должна иметь заголовок, в котором следует кратко и точно отразить основное содержание таблицы, а также, по возможности, указать, к какому объекту и времени она относится. Наличие единиц измерения в таблице обязательно;

- таблицу следует размещать в тексте после первого упоминания о ней (на этой же странице или на следующей). Любая таблица обязательно должна иметь по крайней мере однократное упоминание о ней в тексте. Таблица должна сопровождаться текстовыми выводами, при оформлении которых необходимо руководствоваться правилом «от общего к частному», т.е. сначала анализировать общий итог, а затем переходить к промежуточным итогам и отдельным показателям;

- графы целесообразно нумеровать, поскольку в заголовках граф нередко приводится способ расчета показателя. При нумерации граф лучше придерживаться следующей рекомендации: подлежащее обозначается буквой «А», графы сказуемого нумеруются арабскими цифрами;

- если в таблице используется показатель, алгоритм расчета которого неочевиден или может трактоваться по-разному, необходимо привести этот алгоритм в примечании к таблице или дать ссылку на соответствующий раздел отчета (аналитической записки).

Графики и диаграммы также являются важными аналитическими инструментами. Они позволяют еще более наглядно отразить аналитическую информацию, сделать ее доступной для неспециалистов. Практически все требования оформления таблиц можно отнести и к графикам.

Методы средних величин. Роль средних величин заключается в обобщении, т. е. замене множества индивидуальных значений признака средней величиной, характеризующей всю совокупность явлений. Средняя величина обобщает качественно однородные значения признака и, следовательно, является типической характеристикой признака в данной совокупности.

Существует несколько видов средних величин. Наиболее простой является средняя арифметическая. Средняя арифметическая – это среднее слагаемое, при расчете которого общий объем признака в совокупности распределяется поровну между всеми единицами. Например, средняя зарплата – это такая величина заработной платы, которая приходилась бы на одного работника, если бы фонд заработной платы распределялся между всеми сотрудниками поровну.

Если объем совокупности велик и представляет собой ряд распределения, используют значение средневзвешенной арифметической средней:

.

Помимо средней арифметической используются и другие формы средних величин. В первую очередь это средняя геометрическая, которая позволяет сохранить неизменным на сумму, а произведение индивидуальных значений величины

.

Основное применение средняя геометрическая находит при изучении темпов роста.

Еще один показатель, характеризующий средние величины – средняя гармоническая. Он используется в случаях, когда необходимо, чтобы при усреднении оставалась неизменной сумма величин, обратных индивидуальным значениям признака. Формула расчета средней гармонической:

.

В финансовом анализе широко используется также средняя хронологическая. Для анализа предприятия применяются интервальные и моментные показатели. Первые – товарооборот, прибыль, объем поступлений, вторые – данные о запасах, основных средствах, баланс. Для усреднения моментных показателей применяется формула средней хронологической.

.

Поиск по сайту: