Мотивы спроса на деньги

Кейнсианская теория спроса на деньги является также одной из портфельных теорий. Дж. М. Кейнс, основоположник кейнсианских теорий, рассматривал деньги как один из активов, один из типов богатства. Он утверждал, что спрос на деньги зависит от того, насколько высоко экономические субъекты ценят свойство ликвидности и, соответственно, какую долю своих активов они предпочитают иметь в виде высоколиквидных денег. Поэтому свою теорию спроса на деньги он назвал теорией "предпочтения ликвидности" [13, с.149].

Как считал Кейнс, три причины побуждают людей хранить часть их богатства в форме денег.

Bo-первых, трансакционный мотив, связанный с тем, что часть денег необходима экономическим субъектам для покупок и платежей (торговых сделок). Именно с этой позиции рассматривали спрос на деньги классики.

Во-вторых, мотив предосторожности. Он объясняется возможностью возникновения непредвиденных покупок, расходов. Запас денег, считал Кейнс, позволяет застраховаться от неплатежеспособности. Названные два мотива определяют прямую зависимость спроса на деньги от уровня национального дохода;

Третий мотив спроса на деньги - спекулятивный. Именно третий мотив формирует обратную связь между величиной спроса на деньги и нормой процента. Чтобы доказать его существование, Кейнс рассматривал портфель, состоящий из двух активов.

Первый — деньги (наличные плюс беспроцентные чековые вклады) — обладает абсолютной ликвидностью, но не приносит доход.

Второй актив — долгосрочные правительственные обязательства (облигации) — приносит доход в виде процента, уровень которого, но мнению Кейнса, определяется на рынке ценных бумаг. Причем существует зависимость: чем выше курс облигации, тем ниже уровень ее доходности.

Например, облигация номиналом 1000 долл., доход — 5 %. Ожидается годовой доход 50 долл. Если ставка процента на рынке возросла до 10% годовых (например, выпустили новые облигации из расчета 10% годовых), то прежний доход 50 долл. принесет новая облигация с номиналом в 500 долл. Значит, на рынке курс старой облигации тоже снизится до 500 долл. Это значит, что экономический субъект "потеряет" часть своего капитала.

Спрос на деньги для сделок обусловлен тем, что населению, предприятиям, правительству деньги нужны для покупки товаров и услуг. Дж. М. Кейнс относил к нему и тот денежный резерв, который необходим для незапланированных покупок (предупредительный спрос).

Спрос на деньги для сделок зависит от:

Объема номинального ВВП (чем больше производится товаров и услуг, чем выше цены на них, тем больше нужно денег для обслуживания торговых и платежных операций, следовательно, спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВВП).

Скорости обращения денег (чем она больше, тем меньше денег необходимо для торговых сделок, и наоборот) [16, с.117].

Современная теория отвергает разделение спроса на деньги на основании трансакционных, спекулятивных мотивов и мотива предосторожности.

Процентная ставка влияет на спрос на деньги, но лишь вследствие того, что норма процента представляет собой альтернативную стоимость хранения денег.

Современная теория рассматривает богатство как основной фактор спроса на деньги.

Современная теория включает в себя и другие условия, влияющие на желание населения и фирм предпочесть ликвидный актив, например, изменения в ожиданиях: при пессимистическом прогнозе на будущую конъюнктуру величина спроса на деньги будет расти, при оптимистическом прогнозе спрос на деньги упадет [4, с.221].

Современная теория учитывает наличие инфляции и четко разграничивает понятия типа реальный и номинальный доход, реальная и номинальная ставка процента. Реальные и номинальные денежные массы.

Она рассматривает более широкий диапазон активов, помимо беспроцентного ранения денег и долгосрочных облигаций. Вкладчики могут обладать портфелями как с приносящими процент формами денег, так и с беспроцентными формами денег. Помимо этого они должны обладать иными видами ликвидных активов: средства на сберегательных и срочных счетах, краткосрочные ценные бумаги, облигации и акции корпораций и т.п.

Подводя итог, отметим, что Кейнс выделял три причины, которые побуждают людей хранить часть их богатства в форме денег: трансакционный мотив, мотив предосторожности и спекулятивный мотив. Современная теория же рассматривает богатство как основной фактор спроса на деньги.

Поиск по сайту: