И платежеспособности предприятия

Методика анализа относительных показателей ликвидности и платежеспособности предприятия:

а. уяснение (определение) целей и задач, определение замысла анализа;

б. выбор (определение) совокупности относительных показателей ликвидности и платежеспособности предприятия, а также методик определения (расчета) и анализа этих показателей;

в. формирование информационной базы анализа относительных показателей ликвидности и платежеспособности предприятия, оценка ее соответствия требованиям, предъявляемым к финансовой информации;

г. формирование соответствующих сравнительных аналитических таблиц;

д. аналитические процедуры со сравнительными аналитическими таблицами;

е. формулировка выводов (аналитического заключения) по результатам анализа относительных показателей ликвидности и платежеспособности предприятия.

Цель и задачи анализа относительных показателей ликвидности и платежеспособности предприятия на практическом занятии определяются (ставятся) преподавателем и руководителем учебной «аналитической группы». Замысел анализа (предполагаемые процедуры и технологии анализа; вопросы, требующие особенно пристального внимания при разрешении; варианты взаимодействия студентов, рабочих подгрупп; время анализа и пр.), совокупность показателей анализа и методики их оценки определяются учебной «аналитической группой» методом мозгового штурма и конкретизируются руководителем этой группы.

Информационной базой анализа относительных показателей ликвидности и платежеспособности предприятия является Бухгалтерских баланс. Для оценки соответствия информационной базы анализа требованиям, предъявляемым к финансовой информации, в ходе практического занятия (в ходе выполнения задания при подготовке к практическому занятию) достаточно выявить ошибки и искажения информации способом арифметического перерасчета результирующих статей (строк). При необходимости следует внести соответствующие коррективы (на практическом занятии при выявлении таковых необходимые коррективы определяет преподаватель).

Пример сравнительной аналитической таблицы для проведения анализа

ликвидности и платежеспособности ООО «БББ»:

Примечания:

1. Совокупность применяемых показателей определяется на практическом занятии преподавателем.

2. Графа 5 может рассчитываться также и в %, в разах.

Аналитические процедуры со сравнительной аналитической таблицей включают:

а. определение (расчет) соответствующих показателей, занесение их в таблицу;

б. выявление и фиксация в тетради изменений, произошедших в ликвидности и платежеспособности предприятия;

в. формирование совокупности графических иллюстраций (это повышает степень наглядности результатов диагностики, а значит и степень восприятия информации).

Определение (расчет) показателей ликвидности и платежеспособности предприятия осуществляется с использованием конкретных формул (методик).

Некоторые относительны показатели ликвидности

и платежеспособности предприятия

№ п/п	Показатель	Критерии оптимальности (рекомендуемое значение)	Методика определения	Обозначения
	Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал	0,2 ≤ Кал ≤ 0,5		А1, П1, П2 – суммы групп активов и обязательств по пассиву
	Коэффициент быстрой (критической) ликвидности, Кбл	0,8 ≤ Кбл ≤ 1		А1, А2, П1, П2 – суммы групп активов и обязательств по пассиву
	Коэффициент текущей ликвидности, Ктл	1 ≤ Ктл ≤ 2		А1, А2, А3, П1, П2 – суммы групп активов и обязательств по пассиву

Примечание:

1. Прочие относительные показатели ликвидности и платежеспособности предприятия подробно раскрыты и разъяснены преподавателем в ходе лекции.

Пример определения (расчета) коэффициента абсолютной ликвидности (Кал) (с использованием Приложения 6; данные на начало отчетного периода).

Величина наиболее (абсолютно) ликвидных активов:

А1 = Сумма краткосрочных финансовых вложений + Сумма денежных средств = 2813552 + 72978 = 2886530 тыс. руб.

Величина наиболее срочных пассивов:

П1 = Сумма кредиторской задолженности + Сумма прочих краткосрочных обязательств = 124397 + 0 = 124397 тыс. руб.

Величина краткосрочных пассивов:

П2 = Сумма краткосрочных заемных обязательств (краткосрочных займов и кредитов) = 353582 тыс. руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кал = 2886530: (124397 + 353582) = 0,6

Полученные в результате вычислений показатели заносятся в представленную выше сравнительную аналитическую таблицу.

Пример выявления и фиксации в тетради изменений, произошедшихв ликвидности и платежеспособности на основе данных, представленных в Примере сравнительной аналитической таблицы для проведения анализа ликвидности и платежеспособности ООО «БББ».

В нашем примере можно было бы отметить следующее:

- за анализируемый период коэффициент абсолютной ликвидности вырос с 0,47 до 1,50, т.е. на 1,03 (почти в 3,2 раза). При этом указанный коэффициент на начало периода соответствовал критерию оптимальности, в конце период значительно, - в 3 раза, - превысил верхнюю рекомендуемую границу. В начале анализируемого периода предприятие могло в кратчайшие сроки погасить краткосрочную задолженность на 47 %, к концу периода сумма наиболее ликвидных активов предприятия превысила сумму краткосрочной задолженности в 1,5 раза. Таким образом, за анализируемый период, судя по коэффициенту абсолютной ликвидности, предприятие могло в кратчайший срок наиболее ликвидными активами полностью погасить краткосрочные обязательства. В анализируемом периоде ООО «БББ» не только было абсолютно ликвидным и платежеспособным, но и резко нарастило степень ликвидности и платежеспособности. Однако столь значительное превышение коэффициентом абсолютной ликвидности критериев оптимальности свидетельствует об иммобилизации значительной суммы денежных средств из текущей деятельности. Последнее не позволяет предприятию в полной мере реализовать свой экономический потенциал и максимизировать финансовые результаты (при углублении анализа следует проанализировать структуру и динамику коэффициента, выявив, таким образом, элемент, оказавший решающее влияние на изменение коэффициента);

- в анализируемом периоде коэффициент быстрой ликвидности вырос с 2,97 до 3,39, т.е. на 0,42 (в 3,14 раза). При этом указанный коэффициент и на начало периода, и в конце периода значительно превышал верхнюю границу критерия оптимальности (в конце периода – в 3,39 раза). И в начале анализируемого периода, и в его конце предприятие было платежеспособным в период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Предприятие было в состоянии полностью погасить текущие обязательства даже при несвоевременном выполнении обязательств дебиторами.

Таким образом, за анализируемый период (по коэффициенту быстрой ликвидности) предприятие резко нарастило степень ликвидности и платежеспособности. К тому же, учитывая, что темпы прироста коэффициента быстрой ликвидности оказались несколько ниже темпов прироста коэффициента абсолютной ликвидности, по-видимому, предприятию удалось сократить сумму краткосрочной дебиторской задолженности (либо прочих активов. Настоятельно необходимо выявить динамику указанных элементов для формирования конкретных выводов). С точки зрения финансов, последнее благоприятно сказывается на финансовом положении предприятия.

Однако выявленное значительное превышение коэффициентом быстрой ликвидности максимальной границы рекомендуемых значений свидетельствует о нерациональном использовании наиболее мобильных хозяйственных средств, выведенных из текущей деятельности;

- в анализируемом периоде коэффициент текущей ликвидности сократился с 5,83 до 5,58, т.е. на 0,25. При этом указанный коэффициент и на начало периода, и в конце периода значительно превышал верхнюю границу критерия оптимальности (в конце периода – в 2,79 раза). И в начале анализируемого периода, и в его конце предприятие было платежеспособным в период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Предприятие было в состоянии полностью погасить текущие обязательства даже при несвоевременном выполнении обязательств дебиторами (не продавая для этого материальные оборотные средства).

Таким образом, за анализируемый период по коэффициенту текущей ликвидности предприятие, хотя и несколько снизило степень ликвидности и платежеспособности, однако является высоко ликвидным и платежеспособным.

Вместе с тем, выявленное значительное превышение коэффициентом текущей ликвидности максимальной границы рекомендуемых значений свидетельствует о нерациональном использовании оборотных активов, значительная часть которых, по сути, омертвела.

Пример формирования графических иллюстраций по результатам анализа ликвидности и платежеспособности предприятия:

Рис. 3. Динамика коэффициентов ликвидности ООО «БББ»

При формулировании выводов (аналитического заключения) по результатам анализа ликвидности и платежеспособности предприятия в общем случае целесообразно придерживаться следующей последовательности:

а. положительные результаты (сильные стороны ликвидности и платежеспособности предприятия);

б. отрицательные результаты (слабые стороны ликвидности и платежеспособности предприятия);

г. вероятные угрозы ликвидности и платежеспособности предприятия (финансовому состоянию предприятия);

д. возможности предприятия по улучшению состояния (наращиванию) ликвидности и платежеспособности предприятия (финансового состояния предприятия).

В рамках практического занятия (выполняя задание при подготовке к практическому занятию) достаточно выполнить лишь первые три пункта. Пункт четвертый выполняется по желанию студентов, т.к. это прерогатива дисциплины «Финансовый менеджмент».

Пример формулировки выводов (аналитического заключения) по результатам анализа ликвидности и платежеспособности предприятия:

1. За анализируемый период ликвидность и платежеспособность предприятия существенно возросла. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) увеличился почти в 3,2 раза, коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) – в 3,14 раза, коэффициент текущей ликвидности (Ктл) незначительно сократился – с 5,83 до 5,58 (т.е. на 0,25). В конце периода все использованные финансовые коэффициенты значительно превышают верхнюю границу критериев оптимальности. Предприятие обладает высоким уровнем ликвидности и платежеспособности.

2. Вместе с тем, ликвидность и платежеспособность хозяйствующего субъекта поддерживается на чрезмерно высоком уровне в ущерб эффективной реализации экономического потенциала. Об этом свидетельствует превышение значений коэффициентами рекомендуемого верхнего порога: Кал – в 3 раза, Ктл – в 3,39 раза, Ктл – в 2,79 раза.

Значительная часть оборотных активов предприятия выведена из текущей деятельности и используется неэффективно, что к тому же влечет за собой высокие вмененные издержки (издержки упущенных возможностей). Мобильные активы размещены нецелесообразно, их структура нерациональна.

3. В ближайшей перспективе явные угрозы ликвидности и платежеспособности предприятия не обнаруживаются (по указанным коэффициентам). Однако, при сохранении сложившихся на предприятии состава и структуры оборотных активов, при снижении объемов продаж, возможно сокращение чистого денежного потока и некоторое снижение ликвидности и платежеспособности предприятия.

Поиск по сайту: