Анализ финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость характеризует стабильность деятельности предприятия и связана с общей финансовой структурой фирмы

Финансовая устойчивость характеризует стабильность деятельности предприятия и связана с общей финансовой структурой фирмы, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

В наиболее общем случае, чем больше доля собственного капитала, тем выше финансовая устойчивость предприятия.

Анализ финансовой устойчивости является важной составной частью

С целью анализа финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (нормальное ограничение ):

; (6.1)

Данный показатель так же называют коэффициентом платежеспособности. При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент платежеспособности должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Ким) рассчитывается по формуле:

Ким = ОА/ВА (6.2)

2. Коэффициент автономии:

СК

Ка =; (6.3)

К

В наиболее общем случае нормальное минимальное (нормативное) значение коэффициента автономии 0,5. Соотношение К _А > 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Обратным данному показателю является коэффициент финансовой зависимости.

3. Коэффициент концентрации заемного капитала (Ккз):

Ккз = ЗК/К (6.4)

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдп):

К дп = ДО / (СК + ДО) (6.5)

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

5. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = СК – ВА; (6.6)

6. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств (СОСд):

8. Коэффициент маневренности (Км):

; (6.9)

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальное значение коэффициента маневренности К м .

9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб):

К об = СОС / ОК (6.10)

Нормальное ограничение коэффициента Коб ³ 0,6 ¸ 0,8.

Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже 0,1 считается, что предприятие находится в крайне неустойчивом финансовом положении.

10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов (± СОС):

± СОС = СОС – З (6.11)

11. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (± СОСд):

± СОСд = СОСд – З (6.12)

12. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (± ОИ):

± ОИ = ОИ – З (6.13)

Важной характеристикой финансового состояния фирмы является величина собственных оборотных средств. Большинство ученых-финансистов считают, что обеспеченность запасов предприятия надежными источниками финансирования характеризует финансовую устойчивость фирмы. Исходя из этого положения, различают четыре стандартных ситуации финансовой устойчивости фирмы:

· абсолютная финансовая устойчивость;

· нормальная устойчивость финансового состояния;

· неустойчивое финансовое состояние;

· финансовое состояние, близкое к банкротству /33/.

1. Предприятие считается абсолютно финансово устойчивым, если запасы полностью финансируются за счет собственного капитала, то есть когда:

З < СК - ВА

или (6.14)

+- СОС > 0

2. Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность:

З > СК – ВА

З < (СК + ДО) – ВА

или (6.15)

+- СОС < 0

+- СОСд > 0

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором уже возможно нарушение платежеспособности, когда:

З > (СК + ДО) - ВА

З < (СК + ДО + КСК) - ВА

или (6.16)

+- СОСд < 0

+- ОИ > 0

4. Финансовое состояние, близкое к банкротству, когда:

З > (СК + ДО + КСК) – ВА

или (6.17)

+- ОИ < 0

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить в течение срока, обязанность по уплате обязательных платежей /29/.

Правила проведения финансового анализа арбитражными управляющими утверждены Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 года N 367.

Пример. Рассчитать показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия и оценить финансовое состояние в долгосрочной перспективе.

Таблица 6.5

Показатели финансовой устойчивости

 

Показатель	Обозначение	Нормальное ограничение	Расчет	Значение на начало периода
1.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кзс	< 1	36214 / 132945	0,272
2.Коэффициент автономии	Ка	> 0,5	132945 / 169159	0,786
3. Коэффициент концентрации заемного капитала	Ккз		36214 / 169159	0,214
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Кдп		21298 / (21298 + 132945)	0,138
5 Наличие собственных оборотных средств	СОС		132945 - 88374

 

Продолжение табл. 6.5

6. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств	СОСд		132945 + 21298 -88374
7. Общая величина основных источников формирования запасов	ОИ		65869 + 1300 + 9356
8. Коэффициент маневренности	Км		44571 / 132945	0,335
9.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Коб	³ 0,6 ¸ 0,8	44571 / 80785	0,552
10. Излишек собственных оборотных средств для формирования запасов	± СОС	+	44571 - 24058	+20513

 

Так как все запасы предприятия финансируются за счет собственных оборотных средств финансовое положение предприятия можно считать устойчивым.

 

1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 |

Поиск по сайту:

---