 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Высшего профессионального образования. Правительство Российской Федерации
Правительство Российской Федерации
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Национальный исследовательский университет
«Высшая школа экономики»
Факультет экономики
Кафедра экономики и финансов фирмы
Магистерская программа "Стратегическое управление финансами фирмы"
Кейс “Intel: Dividend Payout Policy”
Выполнили студенты факультета экономики
Группы СУФФ1,2:
Борисенко А.
Гаврилкин А.
Нурдинова Я.
Плотникова М.
Федорова А.
Москва, 2011
Целью данного кейса явилось определить оптимальную дивидендную политику для компании Intel. В ходе выполнения работы, были поставлены следующие задачи:
● Рассмотреть среду, в которой действует компания;
● Провести swot-анализ
● Рассмотреть возможность и оптимальность выплат дивидендов;
● Рассмотреть альтернативы выплатам дивидендов и их преимущества и недостатки;
● Посмотреть на сигнальные мотивы и клиентские эффекты, связанные с дивидендной политикой
● Предположить возможное решение по политике выплат;
Компания Intel находится на стадии ЖЦО зрелость, о чем свидетельствуют денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, а также возрастающие показатели ликвидности и рентабельности и стабильные показатели финансового рычага и способности генерировать продажи. Для зрелых фирм характерны выплаты дивидендов, которые могут послужить для инвесторов сигналом о стабильности компании.
SWOT – анализ.
| Сильные стороны | Слабые стороны |
| 1) Отличная репутация 2) Недосягаемое для конкурентов преимущество в производстве 3) Опережение в развитии технологий 4)Финансовый успех | 1) Высокая зависимость от успешности инноваций 2) Руководство не всегда использует возможности 3) Недостаточная гибкость и инертность компании |
| Возможности | Угрозы |
| 1) Быстрый рост отрасли 2) Появление новых продуктов 3) Появление новых производственных технологий 4) Усовершенствование авторского права | 1) Появление у конкурентов более совершенных технологий 2) Старение технологий 3) Уменьшение темпа роста 4) Снижение доли рынка |
Поскольку Intel – одна из самых больших компаний в отрасли, то она обладает определенными конкурентными преимуществами, такими как превосходство над конкурентами в технологиях, опережение в технологиях. Кроме того, до 1991 года для компании был весьма успешный период, результатом которого явились хорошие финансовые показатели компании.
Однако, компания обладает и существенными недостатками. Поскольку компания занята на рынке высоких технологий, то она находится в сильной зависимости от успешности своих НИОКР. В случае их провала, компания может потерять лидирующие позиции в отрасли, а также навредить своей репутации. Кроме того, известны случаи, когда руководство недооценивало свои собственные технологии и в результате этого конкуренты перехватывали инициативу. Из-за огромных размеров компании, часто принятие решения задерживается, что также нельзя рассматривать, как сильную сторону.
Угрозы и возможности в основном связаны со спецификой отрасли, в которой действует компания. Поэтому в данных группах стоит рассматривать несколько противоположные события.
Таблица выше представляет, как компания за счет сильных сторон может сыграть на возможностях и преодолеть угрозы, а также, как слабые стороны могут помешать ей в этом.
Поиск по сайту: