 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
В. Практическое приложение теории: валютный рынок
Рассмотренная модель «спрос – предложение» позволяет объяснить функционирование очень многих реальных рынков. Лучше всего она «работает» в условиях высококурентных рынков, где действуют множество независимых друг от друга продавцов и покупателей. Попробуем применить ее к анализу ситуации на валютном рынке.
На валютном рынке продаются и покупаются, в частности, американские доллары. Их количество (в млн.) будем откладывать по оси X. По оси Y откладывается цена товара, т.е. в нашем случае цена одного доллара в рублях – курс доллара. В торговле участвуют банки. Они продают и покупают валюту: частично свою и для себя, частично – по поручениям клиентов.
Пусть известны величины спроса и предложения валюты при разных курсах (цифры условные):
| P (курс доллара в руб.) | ||||
| qd (величина спроса на доллары в млн.) | ||||
| qs (величина предложения долларов в млн.) |
Как видим, при курсе 28 руб. за 1 долл. спрос сегодня на 40 млн. долл. превысил предложение. Равновесие отсутствует – налицо дефицит валюты. В результате курс будет расти. При более высоком курсе (29) спрос на доллары падает по закону спроса, а их предложение повышается по закону предложения. Дефицит сокращается до 20 млн. долл., но равновесия по-прежнему нет. Курс продолжает повышаться до 30 руб. Величины спроса и предложения, наконец, совпали. Равновесие достигнуто.
Обратите внимание, что если бы курс достиг 31 руб., то рынок вновь ушел бы из равновесного состояния, но теперь уже предложение превысило бы спрос, т.е. заявки на продажу оказались бы больше заявок на покупку.
Усложним модель, допустив участие в торговле Банка России. Он обладает наибольшими валютными и рублевыми активами, а потому может существенно повлиять на курс доллара.
Предположим, Центральный банк решил воспрепятствовать повышению курса больше 29 руб. за 1 долл. Для этого он увеличивает предложение валюты за счет собственных резервов на 20 млн. долл., т.е. как раз на величину валютного дефицита (qd-qs) при данном курсе. В результате кривая совокупного предложения валюты (коммерческие банки плюс Центральный) из положения S0 смещается вправо в положение S1, и желаемый курс становится равновесным. Такие действия Центрального банка называются валютной интервенцией. Все вышеизложенное показано на рис. 3-13:
Рис. 3-13. Торги на валютной бирже и валютная интервенция ЦБ
Читатель может самостоятельно смоделировать ситуацию рублевой интервенции, при которой Банк России не продает, но скупает доллары.
Поиск по сайту: