в умовах боргової кризи

Боргова криза – це криза зовнішньої заборгованості яка проя вляється в неспроможності країни-боржника обслуговувати зовнішню заборгованість у повному обсязі, зокрема здійснювати виплати з обслуговування накопиченої суми боргу відповідно до початкових угод. Неплатоспроможність країн-боржників спричиняє падіння платоспроможності фінансових інститутів країн-кредиторів. Вихід з боргової кризи передбачає стабілізацію розмірів та зміну мтруктури заборгованості, відстрочку сплати боргу або перегляд інших умов його повернення.

Традиційним методом зменшення боргу є його реструктуризація. При реструктуризації боргу умови його обслуговування (процент, сума, строки сплати) переглядаються.

Найпоширенішою є реструктуризація офіційного боргу, яка відбувається в рамках «Паризького клубу». Найбіднішими країнами-боржниками з метою полегшання боргового тягара пропонується вибір одного з варіантів допомоги з боку урядів-кредиторів, які є членами «Паризького клубу». Офіційні кредитори надають такі види допомоги: часткове анулювання боргу; подальше продовження термінів дії боргових зобов’язань; зниження відсотків за обслуговування боргу.

Зараз загальноприйнятим методом скорочення зовнішнього боргу є конверсія боргу (борговий своп), яка може набирати таких форм:

- Викуп боргу – надання країні-боржниці можливості викупити власні боргові зобов’язання на вторинному ринку боргів..викуп боргів здійснюється за грошові кошти зі знижкою з їх нормальної ціни.

- Капітальзація боргу, тобто обмін зовнішнього боргу на власність (акціонерний капітал) зі знижкою. Капіталізація боргу передбачає надання іноземним банкам можливості обмінювати боргові зобов’язання даної країни на акції її промислових, торговельних та ін. корпорацій. Іноземні небанківські організації отримують можливість купувати ці боргові зобов’язання на вторинному ринку цінних паперів зі знижкою для фінансування прямих інвестицій чи купівлі вітчизняних фінансових активів.

- Конверсія “борг - борг”, тобто заміна існуючих боргових зобов’язань новими борговими зобов’язаннями. У даному випадку змінюються умови боргових зобов’язань: відсоток доходу за новими цінними паперами може бути нижчим, ніж за старим, при збережені номінальної вартості облігацій; номінальна вартість нових зобов’язань може бути встановлена з дисконтом до номіналу старих боргових зобов’язань; може змінитися валюта боргу і т.ін.

Капіталізація боргу і заміна існуючих боргових зобов’язань новими є інструментами оптимізації структури зовнішньої заборгованості держави. Викуп боргу країною-боржником означає останнє погашення її зобов’язань перед кредиторами. Втім, зазначені методи зменшення боргового тягара мають певні недоліки, що пов’язані насамперед зі скороченям валютних резервів країни-боржника та з інфляційним тиском конверсійних операцій.

ВИСНОВОК

З вищенаведеного можна зробити наступні висновки:

Державний бюджет – це зведена відомість доходів та витрат держави, яка являє собою основний фінансовий план держави на поточний рік і має силу закону.

Дефіцит державного бюджету виникає внаслідок надмірних витрат держави на військові цілі, на роздутий апарат чиновників, державних закупівель товарів за підвищеними цінами, тощо.

Дефіцит свого бюджету держава покриває за рахунок позики – випуску державних боргових зобов’язань. Інший шлях покриття дефіцитного бюджету – емісія небезпечних кредитних грошей, що веде до значного стрибка інфляції.

Заходи щодо зниження бюджетного дефіциту: конверсія, перехід від фінансування до кредитування, ліквідація дотацій стрибковим підприємствам, зниження витрат на управління державою, зміна системи оподаткування, підвищення ролі місцевих бюджетів

Проблеми, які пов’язані із державним боргом:

- виплати процентів по державному боргу збільшують нерівність у доходах

- виплати проценту по боргу вимагають підвищення боргів, які підривають дію економічних стимулів

- виплати проценту або основної суми боргу іноземцям викликають переведення частини національного продукту за кордон

- запозичення урядом на ринку капіталів для рефінансування боргу або сплати процентів можуть збільшити ставки процента і витиснути приватне інвестиційне фінансування.

При виникненні бюджетного дефіциту уряд повинен або додатково друкувати гроші, або позичати в населення. Нагромаджені позичкові суми називають державним боргом.

СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ

1. Алексеєнко Л. М. Ринок фінансового капіталу: становлення, проблеми та перспективи розвитку: Монографія / Київський національний ун-т ім. Тараса Шевченка. — К.: Максимум, 2004. — 423 с.

2. Андрущенко В. Л. Фінансова думка Заходу в ХХ столітті: Теорет. концептуалізація і наук. проблематика держ. Фінансів: Монографія. — Л.: Каменяр, 2000. — 304 с.

3. Артус М. М. Проблеми трактування сутності та функцій категорії «фінанси» / М. М. Артус // Фінанси України, 2007. — № 4. — С. 127–134.

4. Бланк І. О. Управління фінансами підприємств: Підруч. / І. О. Бланк, Г. В. Ситник. — К., 2006. — 780 с.

5. Бланкарт Ш. Державні фінанси в умовах демократії: Вступ до фінансової науки / Ш. Планкарт; пер. з нім. С. І. Терещенко та О. О. Терещенка; Пе- редмова та наук. редаг. В. М. Федосова. — К.: Либідь. 2000. — 654 с.

6. Боринець С. Я. Міжнародні валютно-фінансові відносини: підручник. — 5-те вид., перероб. і доп. — К.: Знання, 2008. — 582 с.

7. Васильева М. В. Финансовая политика: Учеб. пособие для студ., обучающи- хся по спец. «Финансы и кредит» / М. В. Васильева, Н. А. Малий, Л. В. Пе- рекрестова — Р. н/Д.: Феникс, 2008. — 220 с.

8. Версаль Н. І. Фінансове посередництво в Україні: теоретичні та практичні аспекти / Н. І. Версаль // Фінанси України. — 2005. — № 9. — С. 99–109.

9. Волощук Г. О. Наукове забезпечення бюджетного процесу: Генеза. Теорії. Перспективи. / Г. О. Волощук, Ю. В. Пасічник. — К.: Міленіум, 2003. — 272 с.

10. Габбард Р. Глен Гроші, фінансова система та економіка: Підручник: Пер. з англ. — К.: КНЕУ, 2004. — 889 с.

11. Григораш Г. В. Системи соціального страхування зарубіжних країн: навч. посібник для студ. вищих навч. закл. / Г. В. Григораш, Т. Ф. Григораш, В. Я. Олійник, І. Т. Субачов. — К.: Центр учбової літератури, 2008. — 144 c.

12. Загорський В. С. Бюджетно-податкова система України: теорія і практика: Монографія / Національна академія державної податкової служби Украї- ни. — І.: Національна академія ДПС України, 2006. — 304 с.

13. Зимовець В. В. Акумуляція фінансових ресурсів та економічний розвиток: Монографія. — К., 2003. — 314 с.

14. Зятковський І. В. Фінанси суб’єктів господарювання в умовах інституціональних перетворень: Монографія. — Т.: Економічна думка, 2006. — 384 с.

15. Єлецьких С. Я. Міжнародні фінанси: термінологічний словник / С. Я. Єлецьких, С. Є. Борисова, Ю. О. Гетьманенко, О. В. Свідрак. — К.: ДДМА, 2007. — 64 c.

16. Іванов Ю. Б. Проблеми розвитку податкової політики та оподаткування: Монографія / Ю. Б. Іванов, О. М. Тищенко, Г. М. Дорожкіна, О. Г. Зима, В. В. Карпова; Науково-дослідний центр індустріальних проблем розвитку НАН України. — Х.: ВД «ІНЖЕК», 2007. — 448 c.

17. Карпінський Б. А. Фінансова система. Навч. посіб. / Б. А. Карпінський — К.: «Центр навчальної літератури», 2003. — 272 с.

18. Клапків М. С. Витоки національного страхового ринку України: Монографія. / М. С. Клапків, Ю. М. Клапків. — Т.: Карт-бланш, 2003. — 275 с.

19. Клименко В. В. Фондовий ринок України у контексті фінансової безпеки держави: Монографія. — К.: КНУТД, 2003. — 187 с.

20. Ковбасюк Ю. В. Державні фінанси: теоретико-організаційні аспекти: навч. посіб. — К.: КИЙ, 2007. — 260 c.

21. Колосок А. М. Соціальне страхування в контексті становлення соціального діалогу / А. М. Колосок // Актуальні проблеми економіки. — 2008. — № 3. — С. 129–136.

22. Крамаренко Г. О. Вплив фінансових криз на економічну активність галузей промисловості України / Г. О. Крамаренко, А. І. Якименко // Академічний огляд. — 2007. — № 2. — С. 35–40.

23. Крисоватий А. І. Теоретико-організаційні домінанти та практика реалізації податкової політики в Україні: Монографія. — Т.: Карт-бланш, 2005. — 372 с.

24. Леоненко П. М. Структура фінансової науки у світлі її історії / П. М. Леоненко // Фінанси України. — 2005. — № 11. — С. 21–25.

25. Лисенко Ю. Г. Фінансовий менеджмент вищого навчального закладу з використанням новітніх інформаційних технологій: моногр. / Ю. Г. Лисенко, А. І. Акмаєв, В. М. Андрієнко, І. М. Гайван, Н. Л. Казарінова — Д.: Юго-Восток, 2007. — 464 c.

26. Лондар С. Л. Входження України у світовий економічний простір та трансформація фінансових визначень / С. Л. Лондар // Фінанси України. — 2006. — № 5. — С. 39–50.

27. Луніна І. О. Державні фінанси та реформування міжбюджетних відносин / НАН України; Інститут економічного прогнозування. — К.: Наукова думка, 2006. — 432 с.

28. Льовочкін С. Фінансова інфраструктура ринкової економіки: концептуальні підходи / С. Льовочкін, В. Опарін, В. Федоров // Економіка України. — 2008. — №11. — С. 57–71.

29. Лютий І. О. Податки на споживання в економіці України: Монографія / І. О. Лютий, А. Б. Дрига, М. О. Петренко — К.: Знання, 2005. — 335 с.

30. Опарін В. М. Фінансова система України: Теоретико-методологічні аспекти: Монографія / В. М. Опарін — К.: КНЕУ, 2005. — 239 с.

31. Небрат В. В. Українська фінансова думка другої половини ХІХ — початку ХХ століть: Монографія. — К.: Ін-т екон. та прогнозув., 2007. — 224 с.

32. Нестеренок А. С. Періодизація розвитку поняття фінансів / А. С. Нестеренок // Митна справа. — 2005. — № 1. — С. 90–94.

33. Павлюк К. В. Бюджет і бюджетний процес в умовах транзитивної економіки України: Монографія / К. В. Павлюк. — К.: НДФІ, 2006. — 584 с.

34. Пасічник Ю. В. Бюджетний потенціал економічного зростання в Україні: Монографія. / НАН України; Інститут економіки промисловості. — Д.: ТОВ «Юго-Восток, Лтд», 2005. — 642 с.

35. Педь І. В. Непрямі податки в податковій системі України: Навч. посібник / І. В. Педь; за ред. Ю. М. Лисенкова. — К.: Знання, 2008. — 348 с.

36. Плескач В. Л. Фінансові послуги як складова інтеграції України у світовий інформаційно-економічний простір / В. Л. Плескач // Фінанси України. — 2008. — № 8. — С. 89–96.

37. Полозенко Д. В. Про гроші, інфляцію та фінанси у трансформаційній економіці / Д. В. Полозенко // Фінанси України. — 2008. — № 2. — С. 82–89.

38. Полозенко Д. В. Гроші та фінанси у транзитивній економіці / Д. В. Полозенко // Економіка АПК. — 2007. — № 10. — С. 64–70.

39. Пушкарева В. М. История финансовой мысли и политики налогов: Учеб. пособие для студ. экон. спец. вузов. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 256 с.

40. Пушкарева В. М. История мировий и русской финансовой науки и политики. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 272 с.

41. П’ятаченко Г. О. Становлення та розвиток фінансів України. 1917–2003 / Г. О. П’ятаченко, Л. В. Кухарець — К.: НДФІ, 2005. — 784 с.

42. Реверчук С. К. Історія страхування: Підручник / С. К. Реверчук, Т. В. Сива, С. І. Кубів, О. Д.. Вовчак; за ред. С. К. Реверчук. — К.: Знання, 2005. — 213 с.

43. Рендович П. М. Теоретико-ретроспективні підходи до поняття «фінансові ресурси» / П. М. Рендович // Формування ринкових відносин в Україні. — 2007. — № 9. — С. 38–42.

44. Рибак С. О. Таксономія дефініцій фінансової сфери / С. О. Рибак, Л. Л. Лазебник // Економічна теорія. — 2007. — № 2. — С. 34–45.

45. Соколовська А. М. Податкова система держави: теорія та практика становлення. — К.: Знання-Прес, 2004. — 454 с.

46. Сніжко О. В. Ієрархія фінансової нестабільності / О. В. Сніжко // Формування ринкових відносин в Україні. — 2008. — №2. — С. 29–33.

47. Страхування: підручник / За ред. В. Д. Базилевича. — К.: Знання, 2008. — 1019 с.

48. Стукало Н. В. Глобалізація та розвиток фінансової системи України: Монографія. — Д.: ДНУ, 2006. — 248 с.

49. Терещенко О. О. Антикризове фінансове управління на підприємстві: Монографія. — К.: КНЕУ, 2004. — 268 с.

50. Федосов В. Фінансова реструктуризація в Україні: проблеми і напрями / В. Федоров, В. Опарін, С. Льовочкін. — К.: КНЕУ, 2002. — 387 с.

51. Фінанси: підручник / За ред. С. І. Юрія, В. М. Федосова. — К.: Знання, 2008. — 611 c.

52. Фінансово-економічні механізми інноваційно-інвестиційного розвитку України: Колективна наукова монографія / О. А. Кириченко, С. А. Єрохін та ін.; Під наук. ред. д.е.н., проф. О. А. Кириченко. — К.: Національна академія управління, 2008. — 252 с.

53. Фінансово-монетарні важелі економічного розвитку: у 3 т. Т. 1: Фінансова політика та податково-бюджетні важелі її реалізації. / За ред. А. І. Даниленко. — К.: Фенікс, 2008. — 467 с.

54. Фінансово-монетарні важелі економічного розвитку: у 3 т. Т. 2: Механізми грошового та фондового ринків і їх вплив на розвиток економіки України / За ред. А. І. Даниленко. — К.: Фенікс, 2008. — 440 с.

55. Фінансово-монетарні важелі економічного розвитку: у 3 т. Т. 3: Фінанси підприємств: тенденції, стан і проблеми управління / За ред. А. І. Даниленко. — К.: Фенікс, 2008. — 307 с.

56. Формування і функціонування бюджетної системи України: Монографія / С. О. Булгакова, О. Т. Колодій, Л. В. Єрмошенко, Л. І. Василенко, Т. О. Масленнікова. / За заг. ред. А. А. Мазаракі. — К.: КНИГА, 2003. — 343 с.

57. Фурман В. М. Страхування: теоретичні засади та стратегія розвитку: Монографія / За ред. В. П. Матвієнко. — К.: Наукова думка, 2006. — 334 с.

58. Школьник І. О. Фінансовий ринок України в контексті розвитку світової фінансової системи: Монографія. — С.: УАБС НБУ, 2007. — 98 c.

59. Юрій С. І. Міжнародні фінанси у ХХІ столітті / С. І. Юрій // Вісник економічної науки України. — 2007. — № 1. — С. 183–193.

60. Юрій С. І. Фінанси домогосподарств: теоретичні підходи до трактування сутності / С. І. Юрій, Т. О. Кізима // Фінанси України. — 2008. — № 8. — С. 3–11.

61. Юхименко П. І. Сучасні тенденції та стратегія фінансової політики України / П. І. Юхименко // Фінанси України. — 2005. — № 10. — С. 101–111.

62. Якушик І. Д. Податки в країнах світу: Довідник. / І. Д. Якушик, Я. В. Литвиненко. — К.: МП Леся, 2004. — 480 с.

63. Ярошенко Ф. О. Історія оподаткування / Ф. О. Ярошенко, П. В. Мельник, В. Л. Андрущенко, В. М. Мельник. — І., 2004. — 242 с.

Поиск по сайту: