 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Двухфакторная модель
Z= -0,3877 - 1,0736*Кп + 0,05779*Кз,где
Кп = оборотные активы / краткосрочные обязательства
Кз = заемные средства / пассивы предприятия
При Z>0 вероятность банкротства велика.
2. 5- факторная модель Альтмана
Z = 0,717*Х1 + 0,847*Х2 + 3,107*Х3 + 0,420*Х4 + 0,995* Х5
1,81<Z<2,765 - вероятность банкротства средняя
2,765<Z<2,99 - вероятность банкротства невелика
Z>2,99 - вероятность банкротства ничтожно мала
3. 4- факторная модель R-счета (Иркутская гос. эк. академия)
R = 2Kо + 0,1Kтл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр , где
Таблица 1
| Показатель | Порядок расчета | Нормативный уровень | |
| Ко | коэффициент обеспеченности собственными средствами | Собственные оборотные средства / Оборотные активы | => 0,1 |
| Kтл | Коэффициент текущей ликвидности | Оборотные активы / Текущие обязательства | => 2 |
| Ки | Интенсивность оборота авансируемого капитала | Выручка от реализации / Средства, вложенные в деятельность предприятия | => 2,5 |
| Км | Коэффициент менеджмента | Прибыль от реализации / Выручка от реализации | => (r-1)/r * |
| Кпр | Рентабельность собственного капитала | Балансовая прибыль / Собственный капитал | => 0,2 |
* r – учетная ставка ЦБ РФ
При R<1 финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное.
Расчет ликвидационной стоимости фирмы (метод Уилкокса)
ликвидационная стоимость = (Денежные средства и легкореализуемые ценные бумаги + товарно-материальные запасы + дебиторская задолженность + 70% расходов будущих периодов + 50% стоимости остальных активов) - текущая и долгосрочная задолженность
5. модель У. Бивера
| Показатель | Порядок расчета | Значение показателей | ||
| Для благо-получ-ных ком-паний | За 5 лет до банк-ротства | За 1 год до банк-ротства | ||
| 1. Коэффициент Бивера | (чистые активы + амортизация) / (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства) | 0,4-0,45 | 0,17 | -0,15 |
| 2.Рентабель-ность активов | чистая прибыль / активы * 100% | 6-8 | -22 | |
| 3. Финансовый левередж | (долгосрочные обязательства + + краткосрочные обязательства) / активы * 100% | <=37 | <=50 | <=80 |
| 4. Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом | (собственный капитал – - внеоборотные активы) / активы | 0,4 | <=0,3 | 0,06 |
| 5. Коэффициент покрытия | оборотные активы / краткосрочные обязательства | <=3,2 | <=2 | <=1 |
Интегральная оценка
Балльная оценка и др.
Матрицы финансовой стратегии
9. оценка кризиса управления (А-счет) и др.
На практике рекомендуется выбрать 2-3 методики и проводить мониторинг возможности наступления неплатёжеспособности, чтобы при необходимости как можно раньше реализовать комплекс антикризисных процедур.
Поиск по сайту: