Инвестиционный фонд может быть образован в форме акционерного или паевого

Акционерные инвестиционные фонды в России создавались на основе нормативной базы, адекватной периоду массовой чековой приватизации и состоянию фондового рынка в тот период. В настоящее время акционерным инвестиционным фондам в соответствии с законодательством предъявляются следующие требования. Деятельность инвестиционного фонда может осуществляться только открытыми акционерными обществами. Устав инвестиционного фонда должен содержать:

- положение о том, что предметом его деятельности является инвестирование в указанные в его инвестиционной декларации ценные бумаги либо в ценные бумаги и недвижимое имущество и (или) права на недвижимое имущество;

- инвестиционную декларацию, устанавливающую основные направления, цели и ограничения инвестиционной деятельности фонда, предельные доли его имущества, которые могут быть вложены в ценные бумаги и недвижимое имущество;

- порядок привлечения заемных средств;

- запрет на выкуп своих акций;

- запрет на выпуск иных эмиссионных ценных бумаг, кроме обыкновенных именных акций;

- запрет на осуществление иных, кроме инвестиционных, видов деятельности;

- порядок, место и сроки выплаты дивидендов.

Стоимость активов инвестиционного фонда должна составлять не менее 10000-кратного минимального размера оплаты труда.

По инвестиционной стратегии фонды также делятся на две группы:

фонды, стремящиеся к достижению контроля над акционерными обществами, имеющие своих представителей в совете директоров предприятий, активно участвующих в управлении предприятиями. Довольно часто такие фонды являются членами финансово-промышленных групп;

фонды, являющиеся портфельными инвесторами спекулятивной направленности. Их портфель характеризуется высокой скоростью обновления и, соответственно, большей долей высоколиквидных ценных бумаг, часть из них ориентирована на инвестиции в государственные ценные бумаги.

Остальные фонды по их инвестиционной стратегии представляют собой комбинацию вышеназванных двух групп.

Существует два типа инвестиционных фондов:

- закрытый;

- открытый.

Закрытый инвестиционный фонд, в котором средства аккумулируются за счет размещения в момент создания фонда простых и привелегированных акций среди определенного круга инвесторов. Закрытый инвестиционный фонд имеет фиксированный акционерный капитал, обеспечивает текущий доход акционерам и не обязан выкупать акции до момента ликвидации.

Открытый инвестиционный фонд. Создается за счет выпуска обыкновенных акций. Акционерный капитал фонда не является фиксированным, т.е. может проводиться дополнительная эмиссия акций, акции такого фонда свободно покупаются и продаются по ценам, соответствующим текущей рыночной стоимости активов (такие фонды называют также совместными, взаимными).

Паевой инвестиционный фонд – это имущественный комплекс, объединяющий средства вкладчиков, предмет деятельности которого - доверительное управление имуществом, составляющим фонд. Любой человек может стать участником фонда. Для этого ему необходимо купить хотя бы один пай соответствующего ПИФ. Во многих фондах минимальная сумма инвестиций составляет 3000-5000 рублей, что доступно даже пенсионеру. Создание паевых инвестиционных фондов началось в 1996 г. Уже в конце 1996 г.их число достигло 13:«Пионер Первый», «ПалладаГКО», «Кредит Свисс»и др.Сегодня в России насчитывается около 50 паевых фондов под управлением 27 управляющих компаний.

В результате покупки инвесторами паев в фонде образуются денежные средства, которые передаются в управление управляющей компании. Эта компания должна обладать специальной лицензией на управление активами паевых фондов, которую выдает государство. Государство же осуществляет контроль за деятельностью управляющей компании.

Управляющая компания инвестирует деньги фонда на финансовом рынке, приобретая ценные бумаги. При этом компания приобретает не любые ценные бумаги, а только те, которые предусмотрены правилами фонда. Они являются основным документом, регулирующим деятельность ПИФ. Правила фонда регистрируются в Федеральной службе по финансовым рынкам, и управляющая компания работает строго по этим правилам. Поэтому инвестору, прежде чем покупать паи какого-либо фонда, необходимо внимательно ознакомиться с правилами данного фонда.

В результате инвестирования средств управляющая компания для вкладчиков фонда зарабатывает определенный доход, который распределяется по вкладам. О результатах управления инвесторы могут судить по изменению стоимости пая. Например, по итогам 2010г. стоимость пая ТКБ БНП Париба - Российская металлургия и машиностроение возросла на 66,44%. Это был один из лучший результатов среди открытых паевых фондов. А лучшим среди интервальных фондов оказался фонд УралСиб Фонд Перспективных вложений, доходность которого составила 64,91%. Управляющая компания сообщает инвесторам об изменении стоимости пая. Если вкладчик фонда считает, что стоимость пая достаточно хорошо выросла, он предъявляет паи для выкупа управляющей компании, которая эти паи выкупает по их текущей стоимости.

По процедуре выкупа паев различают открытые, интервальные и закрытые паевые фонды.

В открытом фонде инвестор может в любой день купить паи или предъявить их для выкупа управляющей компании. Такой тип фонда очень удобен для инвесторов, так как в любой рабочий день можно войти в фонд и выйти из него.

В интервальном фонде управляющая компания осуществляет продажу и выкуп паев не каждый день, а с определенной периодичностью. Обычно управляющие компании эту операцию проводят 2-3 раза в год.

Закрытый фонд создается на определенный срок, обычно на 3-5 лет. В течение этого срока инвестор не может предъявить паи к выкупу управляющей компании. Он получит денежные средства, когда истечет срок действия фонда, и он будет ликвидирован.

Поиск по сайту: