Кризис как основа экономического цикла

Начальной и определяющей фазой цикла является кризис. Эта стадия имеет особое значение для экономики, ибо после кризиса происходит обновление состава предприятий, выживают сильнейшие и самые эффективные фирмы, появляются новые изобретения и открываются новые экономические возможности. В то же время кризис – это большое социальное потрясение. Люди теряют работу, сокращаются доходы, снижается уровень жизни. Поэтому предотвращение или смягчение кризисов – одна из важнейших задач государства[[11]].

Первый экономический кризис произошел в 1825 году в Англии. Первый мировой

экономический кризис – в 1857 году. Затем последовали кризисы 1873, 1882, 1890 гг. Более сокрушительным был кризис 1900 –1901 гг. Наиболее глубоким кризисом ХХ века является мировой экономический кризис 1929 –1933 гг. – Великая депрессия. В этот период падение производства составило 40 –50%, а уровень безработицы достиг 25%. Существенное место в современном циклическом воспроизводстве отводится кризисам 1974 –1975 гг. и 1980–1982 гг[[12]].

Различают такие основные формы кризисов, как:

циклические кризисы перепроизводства, охватывающие все сферы и отрасли производства. Этот тип кризиса, нарушая существующее равновесие, приводит к созданию нового равновесия при более эффективном производстве. В результате новый цикл начинается на качественно новой основе;

промежуточные кризисы, являющиеся лишь временной реакцией на возникающие противоречия. Они не вызывают формирование нового цикла и, как правило, имеют локальный характер;

частичные кризисы, которые могут произойти как в фазе подъема, так и в период депрессии. Они затрагивают определенную сферу экономики. (Например, финансовый кризис 1997 г., начавшийся на биржах Юго – Восточной Азии, затронул денежно – кредитную сферу практически во всех странах);

отраслевые, имеющие сферой своего проявления отдельную отрасль промышленности, сельского хозяйства и т.д. возникают в результате действия как внешних причин (рост цен на сырье и энергоносители, дешевый импорт), так и внутренних (старение отрасли, появление новых отраслей, изменение отраслевой структуры);

структурные, охватывающие несколько экономических циклов. Здесь возникает необходимость коренных преобразований структуры производства. К ним относят такие кризисы, как энергетический, сырьевой, продовольственный, финансовый и т.д.

особо разрушительное воздействие на экономику оказывает финансовый кризис, который нарушает весь механизм воспроизводства. В современных условиях финансовые кризисы становятся «мирным» способом передела ресурсов роста между странами и приходят на смену войнам, как силовому способу изъятия ресурсов.

Финансовый кризис – кризис, системно охватывающий финансовые рынки и институты финансового сектора, денежное обращение и кредит, международные, государственные, муниципальные и корпоративные финансы, оказывающий средне- и долгосрочное негативное воздействие на экономическую активность в стране и на динамику благосостояния населения. Он проявляется следующим образом.

В финансовом секторе и на финансовых рынках:

-резким ростом процента;

-все повышающейся долей проблемных банков и небанковских финансовых институтов;

-ростом проблемных долгов;

-существенным сокращением кредитов, предоставляемых экономике и домашним хозяйствам;

-цепными банкротствами;

-переходом к убыточной модели банковской и другой финансовой деятельности, преобладанием спекулятивной над инвестиционной финансовой деятельностью;

-масштабным падением курсовых ценных бумаг;

-задержками счетов с нарастающим коллапсом платежной системы;

-возникновением массовых убытков на рынке производных ценных бумаг (деривативов);

-прекращением ликвидности финансовых рынков и финансовых институтов с «эффектом домино»;

-банковской паникой.

В международных финансах:

неконтролируемым падением курса национальной валюты;

массовой утечкой капиталов из страны;

неуправляемым нарастанием внешнего долга и просроченных платежей государства и коммерческих организаций;

передачей системного риска на международный рынок и финансовые рынки других стран.

В области денежного обращения:

резким неуправляемым ростом цен с переходом в хроническую инфляцию;

бегством от национальной валюты, стремительным внедрением во внутреннее обращение твердой иностранной валюты;

массовым появлением суррогатов денег.

В области государственных финансов:

резким падением величины золотовалютных резервов и государственных стабилизационных фондов;

возникновением дефицита или обострением дефицитности бюджета;

быстрым сокращением собираемости налогов;

падением бюджетного финансирования государственных расходов;

неуправляемым нарастанием внутреннего государственного долга.

В финансовом кризисе реализуется системный риск – риск потерь, связанных с неблагоприятными изменениями на рынке в целом, вызванных:

«эффектом домино», если кризис одного или группы финансовых институтов, компаний реального сектора, системы расчетов передается в расширяющемся объеме, через пересекающиеся обязательства на другие группы финансовых институтов и компаний реального сектора, постепенно охватывая все расширяющуюся область рынка, а также в случае, если кризис финансового рынка одной страны или группы стран передается на другую страну;

кризисом доверия среди инвесторов, создающим ситуацию общей неликвидности на рынке.

В зависимости от первопричины, «спускового механизма» финансовый кризис может иметь следующие разновидности:

фондовые кризисы – рыночные шоки на рынке ценных бумаг (масштабные падения курсов ценных бумаг, перерывы ликвидности рынка, резкий рост процента), приводящие к дальнейшему разрастанию кризисных явлений в полномасштабный финансовый кризис. Эти шоки могут быть связаны с «мыльными пузырями», спекулятивной игрой на повышение – понижение, с движением цен на фондовые ценности за пределы, установленные рыночной стоимостью бизнеса, которую они выражают, а также могут возникать в связи со спекулятивными атаками на рынках базисных и производных финансовых инструментов;

долговые кризисы, при которых группа крупнейших заемщиков (например, стран или крупнейших коммерческих и инвестиционных банков) оказывается не в состоянии платить по долгам и формирует убытки, приводящие их на грань дефолтов;

валютные кризисы, при которых происходят резкие изменения курса одной валюты по отношению к другим, ведущие к значительному реструктурированию системы экономических интересов в международных финансах и во внутренней экономике стран, затронутых валютным кризисом. Экономисты определяют валютный кризис как резкое обесценение национальной валюты как минимум на 25 – 30 %, которое сопровождается сокращением золотовалютных резервов государства;

кризисы ликвидности – наступающая в короткое время неспособность совершать платежи в связи с наступлением риска ликвидности, отрицательным финансовым состоянием. На макроэкономическом уровне последствиями этого являются расстройство платежной системы, наступление состояния неликвидности у банков, острая нехватка денежных средств в экономике для поддержания бесперебойности расчетов;

банковские кризисы, при которых накопление проблемных активов в ограниченном числе банков и прекращение их платежеспособности приводят к банковской панике, к массовому изъятию вкладов, резкому сокращению кредитования банками друг друга и на фоне развивающегося кризиса недоверия начинается массовая приостановка платежей банками с последующим коллапсом платежной системы и финансовых рынков.

Экономисты выделяют два вида банковских кризисов: «набег на банки», который охватывает несколько отдельных банков, порой затрагивая даже крупные национальные банковские учреждения, и «банковскую панику», когда кризисные явления распространяются не только на всю банковскую систему, но и на национальную систему расчетов и платежей. Банковская паника часто является следствием «набега на банки», если действия государства по преодолению банковского кризиса и поддержке проблемных банков оказались недостаточно эффективными[[13]].

Поиск по сайту: