Портфельные инвестиции и основные инструменты фондового рынка

Под портфельными инвестициями мы будем понимать вложения в разнообразные финансовые инструменты зарубежного происхождения не сопряженные с приобретение права контроля над объектом размещения капитала, иными словами это разновидность инвестирования связанная с покупкой долговых и долевых ценных бумаг эмитируемых (выпускаемых) иностранными компаниями и органами государственной власти для извлечения определенной нормы прибыли с приемлемым уровнем риска в течении некоего зачастую короткого периода времени. Основное отличие портфельного инвестора от прямого заключается в том, что первый не стремится к участи в управлении той или иной хозяйственной структуры, а довольствуется ролью стороннего наблюдателя и бенефициара коммерческих эффектов от ее экономической деятельности или перепродажи по более выгодной цене принадлежащих ему финансовых активов. К числе таковых во-первых относятся долевые или акционерные ценные бумаги, то есть документы отражающие имущественное право их владельца применительно к лицу их выпустившегося, во-вторых долговые ценные бумаги, удостоверяющие факт предоставления займа их приобретателем эмитенту. Долговые финансовые активы в свою очередь подразделяются на 3 группы, облигации, инструменты денежного рынка и всевозможные деревотивы

Ценные бумаги первой категории предоставляет их держателю безусловное право на фиксируемый или изменяемые под денежному договору прибыли. Иначе говоря, приобретения облигации то есть фактически говоря приобретая акцию, то есть предоставляя займ клиенту мы уверено в том, что в последствии получим акцию на заранее обговоренных условия. Инструменты денежного рынка удостоверяет безусловное право владельца на фиксированный денежный доход на определённую дату, ценные бумаги этого типа, казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты, торгуются со скидкой размеры которой варьируется в зависимости от процентной ставки и периода времени оставшегося до даты погашения. Наконец деревотивы – это так называемы производственные финансовые инструменты отражающий право их держателя на покупку или продажу первичных финансовых активов. Опцион «call» предоставляет одной стороне сделки опционного контракта приобрести у другой определённый пакет акции опцион фиксированной цене в любое время до определенной даты включительно. Предположим 2 оператора фондового рынка а и б заключили опционный контракт позволяющий первому купить 100 акции компании С у второго по цене 50$ за штуку в течении последующих 6 месяцев. Если в настоящее время долевые ценные бумаги являющиеся предметом этой сделки котируются на уровне 45$ США, то инвестор А рассчитывающий на рост их стоимости до 60$ в ближайшие полгода, надеется получить прибыль от последующей перепродажи. Па = (60-50) x 100 = 1000$ инвестор В возможно придерживается прямо противоположного мнения относительно перспектив изменения цены акции компании С, однако при заключении контракта, он в любой случае потребует уплатить ему премию за риск суть которого заключается в следующем, если его ожидания не оправдают себя и котировки все же возрастут до 60$ за штуку, то ему придется приобретать на рынке ценные бумаги по этой стоимости и продавать их инвестору А оп цене 50$ как того требует условие их контракта, в таком случае он очевидно понесет убыток в следующем размере Пв = (50-60)х100= -1000$.

Портфельные инвестиции являются наиболее мобильной формой присутствия зарубежного капитала в национальных экономических капиталах, вероятность широкомасштабного оттока которого резко возрастает в условиях неблагоприятных изменении экономической и политической конъюнктуры.

Главное отличие портфельного инвестирования от прямого заключается в том, что в рамках первого не ставится задача участия в управлении объектом размещения капитала. Вместе с тем, несмотря на кажущуюся простоту и прозрачность на практике эта грань носит во многом условный характер. В самом деле экономический агент приобретая контрольный пакет акции иностранной компании очевидно осуществляет прямые инвестиции, однако если впоследствии он продаст эти ценные бумаги в течении короткого периода времен по более выгодной цене, то такое поведение необходимо трактовать как типичный пример портфельного инвестирования. Если при этом учесть размытость количественных критериев отнесения зарубежных капиталовложении к той или иной категории, то становиться понятным, что проблема их идентификации и корректного разграничения в каждом конкретном случае не столь уж и тривиальна. В действительности вложения относимые по формальным признакам к прямым в США или РФ могут не рассматриваться в качестве таковых в ЕС или Австралии из-за упоминавшийся ранее межстрановых различии, методиках, классификации.

Под прочими инвестициями экономическая наука понимает банковские вклады нерезидентов, то есть собственные счета юридических и физических лиц в принимающей стране, а также товарные и денежные займы, источниками которых могут являться иностранные денежно-кредитные учреждения, наднациональные финансовые организации и зарубежные правительства.

Поиск по сайту: