Методы оптимизации денежных потоков. Под оптимизацией денежных потоков понимают выбор наиболее рациональных форм управления и регулирования их объема во времени и пространстве (по филиалам и

Под оптимизацией денежных потоков понимают выбор наиболее рациональных форм управления и регулирования их объема во времени и пространстве (по филиалам и бизнес единицам — ЦФО) исходя из условий и особенностей хозяйственной деятельности предприятия (корпорации).
Основные цели их оптимизации:
- обеспечение сбалансированности денежных поступлений и выплат в течение всего года;
- достижение синхронности образования доходов и расходов во времени и пространстве;

- обеспечение роста чистого денежного потока (резерва денежной наличности) предприятия в прогнозном периоде.
Ключевые объекты оптимизации можно представить в следующем виде:
- положительный денежный поток;
- отрицательный денежный поток;
остаток денежных средств на конец расчетного (прогнозного) периода;
- чистый денежный поток (резерв денежных средств).
На результаты хозяйственной деятельности предприятия негативно влияют как дефицитный, так и избыточный денежный поток.
Негативные последствия дефицитного денежного потока проявляются в падении уровня общей платежеспособности и снижении ликвидности баланса предприятия. Характерные его признаки — рост объема просроченной кредиторской задолженности по товарным и финансовым операциям; увеличение продолжительности операционного и финансового циклов; падение доходности активов и собственного капитала; вынужденная продажа части вне оборотных активов; упущенная возможность в получении прибыли. Отрицательные последствия избыточного денежного потока выражаются в: потере реальной стоимости временно свободных денежных средств из-за влияния инфляционного фактора; утрате потенциального дохода от неиспользуемой части денежных средств в процессе краткосрочного инвестирования; снижении в конечном итоге рентабельности активов и собственного капитала. Методы оптимизации дефицитного (отрицательного) денежного потока зависят от времени его возникновения — краткосрочного или долгосрочного периода.
Сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном интервале времени достигают посредством ускорения привлечения денежных средств и замедления их расходования (выплат). Например, ускорить привлечение денежных средств в краткосрочном периоде можно за счет: полной предоплаты за реализуемую продукцию, пользующуюся повышенным спросом у потребителей; снижения срока предоставления коммерческого кредита покупателям товаров; применения современных форм рефинансирования дебиторской задолженности (учета и залога векселей, факторинга, форфейтинга) и др.
Замедления выплат денежных средств в краткосрочном периоде достигают путем: увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию-изготовителю коммерческого (товарного) кредита; замены приобретения капитальных активов, требующих обновления, на их финансовую аренду (лизинг); реструктуризации кредитного портфеля предприятия посредством перевода краткосрочных кредитов в долгосрочные и т. д.

Увеличение объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть обеспечено с помощью:

· дополнительного выпуска акций;

· привлечения стратегических инвесторов с целью повышения объема собственного капитала;

· привлечения долгосрочных банковских кредитов;

· продажи части или всего объема финансовых активов, входящих в инвестиционный (фондовый) портфель;

· реализации (или сдачи в аренду) неиспользуемых основных средств;

· продажи недостроенных объектов, числящихся в составе незавершенного строительства, потенциальным инвесторам.

Снижение объема дефицитного потока в долгосрочной перспективе можно обеспечить за счет:

· отказа от реализации новых проектов, включенных в инвестиционную программу корпорации;

· консервации объектов незавершенного строительства;

· отказа от долгосрочных финансовых вложений;

· снижение сумм постоянных издержек.

Методы оптимизации избыточного денежного потока связаны с обеспечением роста инвестиционной активности корпорации. К этим методам относят:

· рост объема капиталовложений, направляемых на обновление основного капитала;

· ускорение периода проектирования и строительства производственных объектов;

· проведение мероприятий по диверсификации выпускаемой продукции и рынков ее сбыта;

· расширение объемов портфельного инвестирования;

· досрочное погашение долгосрочных кредитов (по голосованию с банками).

Завершающим этапом оптимизации является создание условий максимизации чистого потока (резерва денежных средств), что обеспечивает повышение темпов экономического развития корпорации, прежде всего за счет внутренних источников финансирования (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Увеличение объема чистого денежного потока может быть достигнуто за счет проведения следующих мероприятий:

· снижение удельных переменных издержек в цене продукции;

· понижение абсолютного объема постоянных издержек;

· проведения рациональной налоговой политики, обеспечивающей снижение величины суммарных налоговых выплат;

· осуществления гибкой ценовой политики, ориентированной на ценового лидера;

· использования способов ускоренной амортизации внеоборотных активов;

· усиления претензионной работы с контрагентами для обеспечения полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

Результаты оптимизации денежных потоков находят свое отражение в бюджете движения денежных средств, составляемом на предстоящий период (месяц, квартал).

Поиск по сайту: