Концепции оценки стоимости денег во времени и влияния фактора инфляции

1) концепция временной стоимости денег

2) концепция учета фактора инфляции

3) концепция учета фактора риска.

1. Концепция временной стоимости денег.

Концепция изменения стоимости денег во времени играет центральную роль в практике финансовых вычислений и выражает необходимость учета фактора времени при осуществлении долговременных финансовых операций путем оценки и сравнения стоимости денег в начале финансирования проекта и при их возврате в виде будущих денежных поступлений.

При предоставлении финансовых средств в долг кредитор несет определенные издержки и потери, связанные с недополучением дохода или с прямыми затратами на выдачу кредита, и всегда есть риск невозврата долга и риск альтернативных издержек.

С другой стороны заемщик приобретает ссуженную стоимость и получает за счет этого кредита увеличить объем производства и продаж, ускорить кругооборот капитала и ускорить сам процесс получения прибыли.

С помощью ссудного процента часть дополнительной прибыли, извлекаемой заемщиком, перераспределяется в пользу кредитора и позволяет возместить его издержки полностью или частично.

Концепция временной стоимости заключается в том, что стоимость финансовых ресурсов с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента. Таким образом, одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость.

При этом стоимость денег в настоящее время всегда выше, чем в любом будущем периоде. Эта неравномерность определяется действием основных факторов: инфляцией, риском неполучения дохода при вложении капитала и особенностями денег, рассматриваемых как один из видов оборотных активов.

Норма ссудного процента – это отношение годового дохода кредитора к сумме ссуженной стоимости, предоставленной в кредит на год, рассчитанная в процентах.

Прибыль = (Доход/Ссуженную стоимость * количество дней, на которое предоставлена эта ссуженная стоимость) * 365 дней

Например: Д = 100руб. С = 1000 руб. Т = 30 дней. Тогда:

Прибыль = 100*365/1000*30 = 36500/30000=1,22%

Обычно указывается годовая процентная ставка, но в ряде задач могут указываться другие временные показатели.

Для расчета изменения стоимости денег во времени используются следующие понятия и определения:

1) Процент – это сумма (норма) дохода от предоставления капитала в долг или плата за пользование ссудным капиталом во всех его формах (кредитный процент, депозитный процент и пр.)

2) Простой процент – это сумма дохода, которая начисляется к основной сумме капитала (долга) и может быть выплачена в каждом интервале начисления (ежемесячно/ежеквартально/ежегодно), но в дальнейшем начисление процентов на этот доход не производится. Как правило, применяется при краткосрочных финансовых операциях.

3) Будущая стоимость денег – это сумма инвестированных в настоящий момент денежных средств, в которую они превратятся через определенный период времени с учетом процентной ставки.

4) Наращение стоимости (компаундинг) – это процесс приведения настоящей стоимости денег к будущей путем присоединения к первоначальной сумме начисленной суммы процентов

5) Дисконтирование стоимости – это процесс приведения будущей стоимости денег к настоящей путем изъятия из их будущей стоимости суммы соответствующих процентов, называемых дисконтом.

При расчете суммы простого процента в процессе наращивания стоимости используется следующая формула: I = P * n * i, где

I – сумма процентов за установленный период времени в целом

P – первоначальная (настоящая) стоимость денег

n – количество интервалов начисления, по которым осуществляется расчет процентных платежей

i – используемая процентная ставка, выраженная в долях единицы.

Различают период начисления – все время, в течение которого существует долговое обязательство (N) и интервал начисления – это время от одного момента начисления процентов до другого (n).

Будущая стоимость вклада (S) определяется по формуле:

S = P + I = P (1 + n * i)

Пример. Рассчитать сумму простых процентов за год и будущую стоимость вклада при следующих условиях:

• первоначальная сумма вклада – 1000руб.
• процентная ставка, начисляемая ежеквартально – 10%
• срок – 4 квартала

Выполним необходимые вычисления:

I = 1000 * 4 * 0,1 = 400

S = 1000 + 400 = 1400

В заданных условиях сумма простых процентов, начисленных за квартал, составит 400 руб., будущая стоимость вклада – 1400 руб.

Существует 2 метода начисления и уплаты процентов с точки зрения их выплаты:

1) метод pre numerando – когда процент начисляется в начале очередного интервала

2) метод post numerando - % начисляется в конце интервала

Но при начислении процентов по кредитам в российской банковской практике используется только метод постнумерандо.

Для расчета суммы дисконта (D) = S₁ – S₀ = P P = S₀ * (1 + n * i)

D = S₁ – S₁ / (1 + n * i)

S₀ = S₁ / (1 + n * i)

Пример: через год нужно получить 3000руб. (S₁) Годовой процент – 15% (i = 0,15)

S₀ =?

D =?

D = S₁ * n * i

S₁/(1+0,15*1) = 3000/1,15 = 2609 руб.

Поиск по сайту: