Развитие финансового рынка в России

Интересам социально-экономического развития России в наибольшей степени отвечает наличие конкурентного национального финансового рынка, способного играть активную роль в модернизации экономики. В пользу такого выбора говорит как мировой опыт, так и потенциальные масштабы роста экономики России.

Исследования, обобщающие мировой опыт развития финансовых систем и их роль в социально-экономическом развитии национальных экономик, позволили сформулировать целый ряд аргументов в пользу развития эффективного финансового рынка с широким небанковским сектором:

· существует тесная и устойчивая связь между уровнем развития финансового рынка и долгосрочными темпами экономического развития;

· хорошо развитый финансовый рынок способствует росту эффективности общественного производства за счет повышения эффективности распределения капитала в рамках национальной экономики;

· развитие финансового рынка и в первую очередь рынка акций способствует удлинению горизонта инвестиционных проектов, реализуемых в национальной экономике, способствует реализации долгосрочных проектов, в наибольшей степени влияющих на конкурентоспособность национальной экономики в отдаленном будущем;

· уровень развития финансового рынка прямо влияет на стоимость ресурсов для развития: чем более развит финансовый рынок, тем более дешевые финансовые ресурсы могут привлекать компании;

· развитый финансовый рынок наиболее сильное влияние оказывает на развитие высокотехнологичных отраслей и компаний, обеспечивающих технологическое лидерство для национальной экономики в мировом разделении труда, он выступает в качестве наиболее эффективного проводника инноваций в национальной экономике;

· развитый финансовый рынок создает широкий круг финансовых инструментов облегчающих задачу управления макроэкономической стабильностью;

· развитие небанковского сектора финансового рынка усиливает способность национальной экономики к адаптации при изменении внешних условий развития, что становится чрезвычайно актуально в условиях современной глобализации.

На развитие и состояние российского финансового рынка оказывает влияние целый ряд факторов. Пример такого влияния приведен в табл.1.

1. Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B
Макроэкономическая ситуация в CША	C (C)
Макроэкономическая ситуация в России	B (C)
ПОЛИТИКА
В Ханты-Мансийске на выборах главы города победил действующий мэр	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Deutsche Bank хочет купить контрольный пакет акций ЮКОСа	C
МПР недовольно работой Лукойла на 7 месторождениях	D
Standard & Poor’s повысило рейтинги Газпрома и Газпром нефти	C
РАО ЕЭС сократит экспорт и нарастит импорт электроэнергии	C

Российские предприятия в настоящее время начинают проявлять все больший интерес к возможностям финансового рынка как источника долгосрочных инвестиционных ресурсов. По состоянию на начало 2005 года 97 российских компаний имеют ценные бумаги в котировальных листах фондовых бирж, в том числе 51 компания – в котировальных листах высшего уровня (А1 и А2). Для сравнения, всего три года назад в котировальных листах числилось лишь 40 компаний. Это говорит о том, что российские предприятия готовы соответствовать жестким требованиям котировальных листов в целях повышения своей инвестиционной привлекательности для последующего привлечения нового капитала. В 2004 году существенно выросло количество первичных размещений на внутреннем рынке и объем привлеченных таким образом инвестиций. Если в 2002 и 2003 годах на организованном внутреннем рынке было проведено по одному IPO с объемами привлечения менее 0,5 млрд. рублей, то в 2004 году было осуществлено 5 таких IPO с общим объемом привлечения 9,5 млрд. рублей. На порядки большие объемы инвестиций привлечены российскими компаниями за счет первичных размещений в Лондоне и Нью-Йорке.

Все это говорит о том, что финансовый рынок воспринят реальным сектором как эффективный механизм привлечения инвестиций, и дальнейшее совершенствование и развитие этого механизма критически важно для тех предприятий реального сектора экономики, которые реализуют стратегии активного развития и испытывают потребности в привлечении финансовых ресурсов, обеспечивающих такое развитие. Поэтому единственно верным выбором государственной стратегии в данных условиях становится развитие финансового рынка, повышение его эффективности и конкурентоспособности.

Поиск по сайту: