 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Тема 7. Инвестиции
7.1. Подтвердите или опровергните следующее утверждение: «Если считать, что потребление и инвестиции определяются значением постоянного, а не текущего выпуска, то в соответствии с моделью IS-LM реакция экономики на одно и то же изменение какого-либо показателя будет разной в зависимости от того, временное оно или постоянное».
7.2. Подтвердите или опровергните следующее утверждение: «В соответствии с моделью инвестиций в рамках парадигмы IS-LM предполагается, что инвестиции растут с понижением ставки процента. Однако в период Великой депрессии в США низкими были как ставка процента, так и уровень инвестиций. Наиболее правильной политикой правительства в этой ситуации было бы сокращение государственных расходов и направление высвободившихся средств на увеличение пособий по безработице, что привело бы к увеличению спроса, росту выпуска и, как следствие, занятости».
7.3. Подтвердите или опровергните следующее утверждение: «Увеличение спроса на продукцию фирмы всегда является основанием для увеличения ее инвестиционных расходов».
7.4. Какой минимальный тариф за день проката должна ввести фирма, предлагающая в аренду автомобили, если стоимость автомобиля 10 тыс. долл., ставка процента на рынке 10 %, а норма амортизации составляет 20 % в год? Налоговые отчисления не учитывать.
7.5. С какими известными вам моделями инвестиций согласуется утверждение:
«Инвестиционные расходы определяются оптимизмом или пессимизмом инвесторов»?
7.6. В реальной практике работы предприятий решения о выделении средств на новый инвестиционный проект принимаются, как правило, на основании значения его чистой приведенной стоимости, вычисленной с учётом ожиданий будущих доходов. Согласуется ли такое поведение фирм с предпосылками неоклассической теории инвестиций?
7.7. Подтвердите или опровергните следующее утверждение, указав несколько причин, по котором можно с ним согласиться или не согласиться: «Увеличение прибыли фирмы способствует увеличению доли ее средств, которые направляются на инвестиции».
7.8. Подтвердите или опровергните следующее утверждение: «Кредиторам иногда бывает выгоднее регулировать спрос на кредиты, ограничивая их
величину, а не ставку процента».
|
Це на
жи B
ль PH
я
|
NHS
A
H0 QH
Жилищный фонд
|
Предложение нового жилья
Рис. 7.1а Рис. 7.1б
7.9. На рисунке 7.1а изображены первоначальный спрос D0 и предложение HS
на рынке жилья, а на рисунке 7.1б – кривая предложения нового жилья NHS.
а. Объясните, почему предложение жилья представлено вертикальной кривой.
|
7.10. Исходя из модели мультипликатора оцените, каков будет объем инвестиций в текущем году, если ВВП прошлого года составил 2.5 млрд. рублей, реальная ставка процента – 5 %, норма амортизации – 10%, а значение акселератора равна 0.3. Считать, что производственная функция страны – функция Кобба-Дугласа.
7.11. Каким был бы объем инвестиций в задаче 7.10, если ВВП прошлого года было бы равно 3 млрд. рублей.?
7.12. Установлено, что эластичность выпуска по капиталу в национальной экономике составляет 0.5, реальный объем ВВП в прошлом году оказался равен
7 млрд. рублей, а реальная ставка процента равна 2 %. Кроме того, предполагается, что в прошедшем году был достигнут оптимальный объем капитала. С помощью модели акселератора оцените, каким должен быть объем дополнительных инвестиций, чтобы экономический рост в следующем году составил 5 %. Амортизацию учитывать не следует. Производственную функцию считать функцией Кобба-Дугласа.
7.13. Какой должна быть минимальная стоимость консоли, если предполагается, что безрисковая ставка процента i известна и в будущем меняться не будет? Консоль – обязательство выплачивать ее владельцу пожизненно некоторую фиксированную сумму Qc ежегодно.
7.14. Робинзон Крузо, попав на необитаемый остров16, обнаружил, что орехи можно не только употреблять в пищу, но и сажать в землю, – и тогда уже на следующий день он получит с выросших за одну ночь пальм некоторое дополнительное количество спелых плодов кокоса.
а. Обмениваясь с соседями на известных условиях, Робинзон может посадить сегодня даже больше орехов, чем нашел утром на берегу. Увеличит ли это его богатство?
б. Какова будет для Робинзона чистая приведенная стоимость 100 завтрашних орехов, если ставка процента, по которой он может получить или дать взаймы, составляет 5%?
в. Какова будет завтра стоимость тех 100 орехов, что сегодня прибило к острову, если ставка процента составляет 10%?
г. Изменит ли Робинзон решение относительно того, сколько ему орехов
сегодня употребить, сколько сберечь, а сколько посадить в землю, если
16 См. задачу 6.1.
он узнает, что завтра ä % сохраненных орехов испортится? Если решение будет изменено, укажите, как именно. Известно, что 0 % < ä < 100%.
7.15. Инвестиционный проект требует в первый год взноса в 100 тыс. евро, во втором году он обещает принести 40 тыс. евро чистой прибыли, в третий его прибыль должна составить 56 тыс. евро, а затем проект предполагается свернуть, причем всё купленное для него продать уже будет невозможно. Реальная ставка процента составляет 10%.
а. Какова чистая приведенная стоимость проекта?
б. Какой будет чистая приведенная стоимость проекта, если после его завершения всё-таки удастся продать оборудование за 20 тыс. евро?
7.16. Фирма закупила вычислительную технику на сумму 12600 долл. и она позволила сэкономить в течение первого года эксплуатации 5600 долл., в течение второго года – 4840 долл. и 4000 долл. – в течение третьего года. Затем на рынке появилось новое поколение компьютеров и старое оборудование перестало приносить прибыль. Стоило ли выделять в свое время средства на его приобретение, если ставка процента всё это время составляла 10%, а инфляции не было?
7.17. На графике производственной функции (рис. 7.2) для трех различных значений реальной ставки процента r1 < r2 < r3 найти точки, соответствующие оптимальному запасу капитала. Покажите графически, как будет меняться оптимальный запас капитала с ростом реальной ставки процента.
Y Y = F(K)
K
Рис. 7.2.
7.18. Оптимальный объем инвестиций определяется первоначальным объемом капитала K0, значением реальной процентной ставки r и нормой амортизации d.
а. Как изменится оптимальный объем инвестиций с ростом
первоначального запаса капитала K0?
б. Как изменится оптимальный объем инвестиций с увеличением амортизации d? Проиллюстрируйте ответ с помощью рис. 7.2.
7.19. Значительное техническое усовершенствование увеличило будущую производительность капитала в масштабах всей экономики.
а. Как это повлияло на цены акций предприятий страны?
б. Как это повлияло на оптимальный объем капитала?
7.20. Подтвердите или опровергните следующее высказывание: «Фирмы будут выделять средства на инвестиции до тех пор, пока предельный продукт капитала ниже рентных выплат за использование капитала».
7.21. Подтвердите или опровергните следующее высказывание: «Значительный дефицит государственного бюджета способствует сокращению инвестиций в жилищное строительство».
7.22. Подтвердите или опровергните следующее высказывание: «В модели акселератора предполагается, что инвестиции в основной капитал растут в период подъема экономики и уменьшаются в период спада».
7.23. Подтвердите или опровергните следующее высказывание: «В модели акселератора предполагается, что инвестиции в запасы растут в период подъема экономики и уменьшаются в период спада».
7.24. Подтвердите или опровергните следующее высказывание:
«Ограничительная кредитно-денежная политика способствует сокращению инвестиций».
7.25. Почему даже в условиях отсутствия инфляции цены на жильё скорее всего будут расти, если инвестиции в недвижимость прекратятся?
7.26. Как при заданных номинальной ставке процента и нормы амортизации будет меняться объем инвестиций с ростом ожидаемой инфляции?
7.27. Почему временное сокращение подоходного налога влияет на потребление незначительно, а временное стимулирование инвестиций со стороны государства путем налоговых кредитов существенно увеличивает объем инвестиций?
7.28. Подтвердите или опровергните следующее высказывание: «Ограничения в размерах выдаваемых кредитов усиливает эффективность кредитно-денежной политики».
7.29. Технология производства в народном хозяйстве характеризуется производственной функцией (7.1)
(7.1)
Y = K 0.25 L 0.5.
Средняя ставка заработной платы составляет 0.1, реальная ставка процента равна 25%.
а. Определить оптимальные объемы потребления в текущем и будущем периодах, если поведение потребителей характеризуется функцией
полезности Кобба - Дугласа (7.2)
(7.2)
|
где C1 и C2 – объемы потребления в текущем и будущем периодах, а доход в текущем и будущем периодах равны, соответственно, Y1 = 100 и Y2 = 200.
б. Определить оптимальные объемы потребления в текущем и будущем периодах, если поведение потребителей характеризуется линейной
функцией полезности (7.3)
(7.3)
U (C 1, C 2) = C 1 +2 C 2,
доход в текущем и будущем периодах равны, соответственно, Y1 = 200 и
Y2 = 400.
в. Определить оптимальные объемы потребления в текущем и будущем периодах, если поведение потребителей характеризуется линейной
функцией полезности (7.4)
(7.4)
U (C 1, C 2) =2 C 1 + C 2,
доход в текущем и будущем периодах равны, соответственно, Y1 = 100 и
Y2 = 200.
г. Определить оптимальные объемы потребления в текущем и будущем периодах, если поведение потребителей характеризуется функцией полезности Леонтьева (7.5)
(7.5)
U (C 1, C 2) =min(C 1, C 2),
доход в текущем и будущем периодах равны, соответственно, Y1 = 300 и
Y2 = 300.
7.30. Технология производства характеризуется производственной функцией вида (7.6):
(7.6)
Y =(K 2 + L 2) 4
Средняя заработная плата в экономике составляет 0.5, реальная ставка процента равна 50%. Определить множество всех доступных потребителю объемов потребления текущего и следующего периодов при условии оптимального использования ресурсов.
7.31. Технология производства характеризуется производственной функцией
(7.7):
3 1
(7.7)
Y = N 4 + K 2;
при этом в настоящий момент объем основных фондов составляет 16, средняя заработная плата – 0.25, реальная ставка процента – 10%. Стоимость установки капитала и стоимость готовой продукции равны.
а. Определить объем текущего выпуска;
б. оптимальный объем инвестиций;
в. вычислить объем выпуска в долгосрочном периоде.
г*. Как изменится ответ на вопросы пунктов а-в, если известно, что стоимость нового оборудования в два раза выше стоимости готовой продукции?
д*. Как изменится ответ на вопросы пунктов а-в, если помимо различия в ценах на оборудование и готовую продукцию (см. п. г) имеется также амортизация? Известно, что за период оборудование полностью изнашивается.
7.32. Рассмотрите инвестиционный проект, который требует первоначальных вложений в размере 2 млн. рублей и приносит чистый доход в течение следующих двух лет в размере 1 млн. и 1.5 млн. рублей соответственно. При какой максимальной ставке процента по безрисковым государственным ценным бумагам фирме всё еще следует осуществить этот проект?
7.33. Рыночная стоимость безрисковых государственных облигаций на текущий момент равна номиналу и составляет 100 руб. Срок действия облигации – два года. В течение каждого года выплачивается бонус в размере 10 руб. на облигацию. Какую максимальную сумму можно инвестировать в двухлетний проект, по которому предполагается каждый год получать 200 руб. чистой прибыли?
7.34. Предполагаемые денежные потоки, связанные с инвестиционным проектом, приведены в таблице 7.1.
Поиск по сайту: