|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Анализ финансовой устойчивости организацииВ отличие от ликвидности, финансовая устойчивость показывает, во-первых, насколько оптимальной является структура источников средств организации с точки зрения минимизации риска ликвидности (в случае форс-мажорных обстоятельств организация должна своевременно и полностью расплатиться по своим обязательствам); во-вторых, насколько рационально размещены источники средств организации. Финансовая устойчивость характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютные показатели финансовой устойчивости рассчитываются с целью оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств организации, т.е. запасов. С помощью данных показателей определяется рациональность размещения источников средств и тип финансового состояния организации. Методика определения типа финансового состояния организации включает в себя следующие этапы: 1. Определяется величина запасов и затрат (ЗЗ = стр. 210) 2. Определяются источники финансирования запасов и затрат: 2.1. Собственные оборотные средства (СОС) СОС = Собственные Средства – Внеоборотные активы, где Собственные Средства = стр. 490 + 640, Внеоборотные активы = стр. 190. 2.2. Величина устойчивых источников финансирования, или капитал функционирующий (КФ) КФ = Собственные Средства + Долгосрочные обязательства (стр. 590) – Внеоборотные активы 2.3. Общая величина источников (ВИ) ВИ = Собственные Средства + Долгосрочные обязательства – Краткосрочные кредиты (стр. 610) – Внеоборотные активы 3. Определяется излишек или недостаток источников финансирования запасов и затрат: 3.1. Собственных оборотных средств: Фсос = СОС – ЗЗ 3.2. Капитала функционирующего: Фкф = КФ – ЗЗ 3.3. Общей величины источников: Фви = ВИ – ЗЗ 4. Определяем тип финансового состояния. Тип финансового состояния определяется как вектор, состоящий из нулей или единиц. Причем «0» ставится, если существует недостаток средств, а «1» - если излишек: (Ф) = Выделяются 4 типа финансового состояния: ▪ абсолютная устойчивость: (Ф) = {1; 1; 1} Фсос ≥ 0 Фкф ≥ 0 Фви ≥ 0 ▪ нормальная устойчивость: (Ф) = {0; 1; 1} Фсос < 0 Фкф ≥ 0 Фви ≥ 0 ▪ неустойчивое финансовое состояние: (Ф) = {0; 0; 1} Фсос < 0 Фкф < 0 Фви ≥ 0 ▪ кризисное финансовое состояние: (Ф) = {0; 0; 0}. Фсос < 0 Фкф < 0 Фви < 0 Абсолютная устойчивость показывает, что у организации собственных средств достаточно не только для того, чтобы сформировать внеоборотные активы, но и обеспечить необходимую величину запасов. При нормальной устойчивости часть запасов формируется за счет долгосрочных обязательств. Риск ликвидности в данном случае практически отсутствует. При неустойчивом финансовом состоянии: запасы формируются практически за счет всех источников. Риск увеличивается, когда период оборота запасов будет больше, чем срок, на который взят краткосрочный кредит. Организация в кризисном финансовом состоянии полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов происходит за счет замедления погашения кредиторской задолженности. Результаты анализа оформляются в виде таблицы (см. табл. 1.10). Таблица 1.10 Оценка типа финансового состояния организации
Вывод по таблице 1.10. Представленные расчеты свидетельствуют о кризисном состоянии организации, то есть часть запасов финансируется за счет кредиторской задолженности. Учитывая, что запасы и кредиторская задолженность относятся к разным группам ликвидности и срочности, у организации высокий уровень риска ликвидности. Кризисное финансовое состояние объясняется нарушением структуры активов организации в части заниженного удельного веса оборотных активов. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости дополняется расчетом и оценкой относительных показателей – коэффициентов финансовой устойчивости: 1. Коэффициент финансовой активности, или плечо финансового рычага (U1) (нормативное значение 1,0): 2. Коэффициент финансовой независимости, или коэффициент автономии (U2) (нормативное значение >0,5): 3. Коэффициент финансовой устойчивости (U3) (нормативное значение 0,8): 4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (U4) (нормативное значение >0,1): 5. Коэффициент маневренности собственных средств (U5) (нормативное значение 0,1-0,6): 6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (U6) (нормативное значение 0,1): По результатам расчета коэффициентов финансовой устойчивости составляется таблица (см. табл. 1.11). Таблица 1.11 Расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости
Вывод по таблице 1.11. Значение коэффициента финансовой активности превышает нормативное значение в начале периода, однако в течение периода произошло его значительное уменьшение, что связано со значительным снижением доли заемных средств в структуре совокупного капитала. Близки значения коэффициентов автономии и финансовой устойчивости, в связи с тем, что величина долгосрочных обязательств организации не существенна. Коэффициент автономии на конец периода соответствует норме, что так же связано со снижением обязательств и ростом собственного капитала. Коэффициент финансовой устойчивости за период увеличился (в основном за счет роста нераспределенной прибыли), но не достиг нормативного значения. Коэффициенты, связанные с собственными оборотными средствами (коэффициенты маневренности, обеспеченности оборотных активов и запасов собственными оборотными средствами) на начало периода имеют отрицательные значения, поскольку в организации эти средства отсутствовали. Однако на конец периода ситуация улучшилась и данные коэффициенты достигли своих нормативных значений. Поиск по сайту: |
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.) |