ОЦЕНКА ЛИКВИДАЦИОННОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка ликвидационной стоимости предприятия необходима не только в случае ликвидации предприятия, но и во многих других случаях работы с несостоятельным предприятием, например при:

§ финансировании предприятия-должника

§ финансировании реорганизации предприятия

§ санации предприятия, осуществляемой без судебного разбирательства

§ выработке плана погашения долгов предприятия-должника, оказавшегося под угрозой банкротства

§ анализе и выявлении возможностей выделения отдельных производственных мощностей предприятия в экономически самостоятельные подразделения

§ оценке заявок на покупку предприятия

§ экспертизе мошеннических сделок по передаче прав собственности третьим лицам

§ экспертизе программ реорганизации предприятия

В случае работы с несостоятельным предприятием оценка ликвидационной стоимости может осуществляться либо на стадии внешнего управления, либо на стадии конкурсного управления.

Оценка ликвидационной стоимости предприятия в ситуации банкротства обладает рядом особенностей, обусловленных в основном характером самой чрезвычайной ситуации. Эти особенности должны учитываться экспертом-оценщиком, заказчиком и другими сторонами, заинтересованными в результатах оценки ликвидационной стоимости.

Одна из особенностей ликвидационной стоимости состоит в том, что этот вид оценки относится к так называемым активным видам оценки, когда на основе результатов оценки многими заинтересованными сторонами принимаются определенные управленческие решения и действия. К активным видам относятся оценки, связанные с совершением конкретных сделок купли-продажи, страхования и пр. В связи с этим данные виды оценки должны быть более аргументированы и более обоснованны, чем пассивные виды оценки.

При пассивной оценке результаты оценки используются для информации или для очередной периодической отчетности (например, переоценка основных фондов предприятия).

Другая особенность оценки ликвидационной стоимости предприятия - это высокая степень зависимости третьих сторон от результатов оценки. В большинстве других случаев оценки пользователем результатов оценки является лишь заказчик, с которым эксперт-оценщик постоянно контактирует, согласовывает цель, задачи, консультируется и т.д.

В ситуации банкротства заказчики и пользователи оценки - это, как правило, разные субъекты. Пользователями оценки обычно в этом случае бывают третьи стороны - кредиторы, инвесторы, судебные органы, которые не имели отношения к постановке задач на оценку и полностью полагаются на результаты оценки при принятии своих управленческих решений. У них нет постоянного контакта с экспертом-оценщиком; не зная условий задания на оценку, они могут негативно интерпретировать результаты оценки, выполненные экспертом-оценщиком. Зная это, заинтересованным в оценке сторонам необходимо получить соответствующие разъяснения у заказчика оценки (например, внешнего управляющего) либо у самого эксперта оценщика по поводу основополагающих параметров оценки ликвидационной стоимости предприятий.

Оценка ликвидационной стоимости предприятия имеет основополагающими параметрами:

§ цель оценки

§ функция оценки

§ определение вида стоимости

§ ограничения и предположения оценки

§ описание имущества предприятия

§ дата оценки

Оценка ликвидационной стоимости предприятия имеет своей целью формулирование основной задачи, которая должна быть решена в результате оценки. Формулирование цели включает определение:

§ вида стоимости, которая оценивается;

§ вида имущественных прав, которые оцениваются;

§ полного наименования объекта оценки, включая организационно-правовую форму предприятия и вид собственности (федеральная, субъекта Федерации, муниципальная или частная);

§ даты оценки

Функция оценки - это сфера использования результатов данной оценки, или назначение оценки. Функция оценки указывает предположительного пользователя результатов оценки. Если данная оценка имеет и другие функции, их следует сформулировать в отдельных утвердительных предложениях.

Пользователи отчета об оценке должны обратить особое внимание на функцию оценки. Если сформулированная в отчете функция оценки не совпадает с задачами пользователя оценки, то полученные результаты оценки нельзя использовать для принятия управленческого решения.

Определение вида стоимости, подлежащего оценке, имеет важное значение - вид стоимости обусловливает выбор методики оценки, а значит, и конечный результат оценки. Специалисты различают следующие виды стоимости предприятия: обоснованную, обоснованную рыночную, инвестиционную, внутреннюю (или фундаментальную), страховую, ликвидационную и пр. Ликвидационная стоимость в свою очередь подразделяется на упорядоченную ликвидационную стоимость, принудительную ликвидационную стоимость и ликвидационную стоимость прекращения существования активов предприятия. Задача заказчика и эксперта-оценщика - точно определить вид стоимости, которую необходимо оценить.

Описание прав собственности на предприятие включает юридическое, общее и физическое описание имущества предприятия.

Юридическое описание имущества предприятия основывается на договоре купли-продажи имущества предприятия и свидетельстве о собственности, выданном соответствующим территориальным фондом имущества, акте на землепользование, или свидетельстве о собственности на землю, выданных соответствующим земельным комитетом, и других правоустанавливающих документах.

Общее описание имущества представляет собой описание местоположения предприятия и его инфраструктуры.

Физическое описание имущества включает фактическую или потенциально возможную характеристику оцениваемого имущества, например проектную или фактическую мощность оцениваемых машин и оборудования. Если оценивается не фактическое, а потенциально возможное состояние имущества предприятия, то это должно быть специально оговорено в задании на оценку и в отчете об оценке.

И наконец, важно определить дату, когда будет производиться оценка ликвидационной стоимости предприятия, так как с течением времени стоимость предприятия, особенно учитывая чрезвычайный характер ситуации, быстро меняется. Дата оценки обычно соответствует дате осмотра имущества предприятия экспертом-оценщиком.

Заказчики, пользователи результатов оценки и сами эксперты оценщики должны быть предельно внимательными при рассмотрении и формулировании основных аспектов оценки.

В ситуации банкротства, реорганизации предприятия профессиональные эксперты-оценщики могут не только предложить заинтересованным сторонам оценочные услуги, но и готовы, как правило, глубоко проанализировать Финансово-хозяйственную деятельность предприятия и рекомендовать широкий спектр вариантов выхода предприятия из кризисного состояния, Т.е. предложить пути его реформирования. Высокопрофессиональные эксперты-оценщики могут обеспечивать многие информационные и аналитические потребности предприятий-должников, кредиторов и судов, рассматривающих дела о банкротстве предприятий.

Поиск по сайту: