Оценка финансового состояния организации

Начнем проведение анализа финансового состояния организации с анализа финансовых коэффициентов.

Одним из основных показателей, отражающих уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования и капитала организации, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе стратегического развития организации является коэффициент автономии (КА). Он отражает, в какой степени объем используемых организации активов сформирован за счет собственного капитала и насколько оно независимо от внешних источников финансирования. Рассчитаем тот показатель по формуле:

КА = СК/К, (1)

где СК – сумма собственного капитала организации;

К – общая сумма капитала организации.

Источником для проведения анализа служат данные бухгалтерской отчетности за 2012-2014 гг.: данные баланса и отчета о прибылях и убытках Bell Integrator (приложения 2 и 3).

Рассчитаем этот показатель по данным компании Bell Integrator за 2012-2014гг.

КА₂₀₁₂ = 7334/21396 = 0,34.

КА₂₀₁₃ = 8240/48100 = 0,17.

КА₂₀₁₄ = 8255/68071 = 0,12.

Как видим, степень зависимости Bell Integrator от внешних источников финансирования ежегодно увеличивается. В 2013 году этот показатель уменьшился вдвое и составил 0,17. В 2014 году этот показатель уменьшился на 5% и составил 0,12.

На рисунке 7 отражена динамика коэффициента автономии по данным компании Bell Integrator за 2012-2014гг.

Рисунок 7 наглядно отразил неизменное снижение показателя коэффициента автономии.

Рис.7 Динамика коэффициента автономии по данным компании Bell Integrator за 2012-2014гг.

Результатом снижения коэффициента автономии послужило увеличение заемных средств (на 46675 тыс. руб.), в частности кредиторской задолженности (на 26399 тыс. руб.) и краткосрочных кредитов и займов (на 19354 тыс. руб.) относительно небольшого роста собственного капитала (на 921 тыс. руб.).

Коэффициент финансирования (КФ) характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитал, т.е. степень зависимости организации от внешних источников финансирования. Он рассчитывается по формуле:

КФ = ЗК/СК, (2)

Где ЗК – сумма привлеченного заемного капитала организации.

Рассчитаем этот показатель по данным компании Bell Integrator за 2012-2014гг.

КФ₂₀₁₂ = 14062/7334 = 1,92.

В 2013 году этот показатель увеличился на 2,92 и составил:

КФ₂₀₁₃ = 39860/8240 = 4,84.

В 2014 году тенденция роста сохранилась:

КФ₂₀₁₄ = 59816/8255 = 7,24.

На рисунке 8 отражена динамика роста показателя финансирования по данным Bell Integrator за 2012-2014гг.

Рис.8 Динамика коэффициента финансирования по данным Bell Integrator за 2012-2014гг.

Как видно, в 2012 году на 1 руб. собственного капитала приходится 1,92 руб. заемного. В 2013 году эта зависимость увеличилась и на 1 руб. собственного капитала приходится 4,84 руб. заемного. В 2014 году этот показатель увеличился на 2,4 и составил 7,24 руб.

Таким образом, рост кредиторской задолженности также привел к росту финансовой зависимости компании Bell Integrator от заемного капитала.

Рассмотрим, насколько собственный капитал компании Bell Integrator облает маневренностью наряду с возрастающей долей заемного капитала.

Показатель, определяющий долю собственного капитала в общей сумме собственного капитала, называется коэффициентом маневренности и определяется по формуле:

КМ_ск = СОА/СК, (3)

где СОА – сумма собственных оборотных средств.

Рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала Bell Integrator по данным за 2012-2014гг.

КМ_ск2012 = 18621/7334 = 2,54.

В 2013 году показатель маневренности возрос на 2 и составил:

КМ_ск2013 = 37425/8240 = 4,54.

В 2014 году – на 2,04: КМ_ск2014 = 54329/8255 = 6,58.

Таким образом, маневренность собственного капитала увеличилась за анализируемый период более, чем в 2 раза. Причиной роста маневренности собственного капитала является преобладание роста оборотных средств (292%) над ростом собственного капитала (113%) почти в з раза.

На рисунке 9 отражена динамика показателя маневренности собственного капитала по данным компании Bell Integrator за 2012-2014гг.

Рост показателя маневренности объясняется ростом собственного капитала, инвестированного в оборотные активы. Причем рост оборотных средств (254%) выше роста собственного капитала (11%), что положительно маневренность оборотных средств компании Bell Integrator.

Рис.9 Динамика коэффициента маневренности собственного капитала по данным компании Bell Integrator за 2012-2014гг.

Показателем эффективной финансовой стратегии организации является показатель абсолютной ликвидности, определяемый по формуле:

КАП = (ДА+КФИ)/ОБ_к, (4)

где ДА – денежные средства; КФИ – краткосрочные финансовые вложения организации; ОБ_к – текущие финансовые обязательства организации.

Рассчитаем этот показатель по данным Bell Integrator за 2012-2014гг.

КАП₂₀₁₂ = (262+0)/11773 = 0,02.

КАП₂₀₁₃ = (756+0)/28279 = 0,03.

КАП₂₀₁₄ = (1622+0)/31127 = 0,05.

Как видим, показатель абсолютной ликвидности, несмотря на небольшое значение, имеет тенденцию роста.

На рисунке 10 отражена динамика показателя абсолютной ликвидности Bell Integrator по данным за 2012-2014гг.

Рис.10 Динамика коэффициента абсолютной ликвидности по данным Bell Integrator за 2012-2014гг.

Как видим, абсолютная платежеспособность Bell Integrator увеличивается ежегодно. Рост этого показателя связан с возрастающим ростом денежных средств (619%) относительно роста текущих обязательств (264%).

Коэффициент текущей платежеспособности показывает, в какой степени вся задолженность организации по текущим обязательствам может быть удовлетворена за счет всех текущих (оборотных) активов и находится по формуле:

КТП = ОА/ТФО, (5)

где ОА – оборотные активы; ТФО – текущие финансовые обязательства.

Определим этот коэффициент по данным Bell Integrator за 2012-2014гг.

КТП₂₀₁₂ = 18621/11773 = 1,58.

КТП₂₀₁₃ = 37425/28279 = 1,32.

КТП₂₀₁₄ = 54329/31127 = 1,75.

Динамика этого показателя отражена на рисунке 11.

Рис.11 Динамика коэффициента текущей платежеспособности по данным Bell Integrator за 2012-2014гг.

Как видим, показатель ткущей платежеспособности в 2013 году снизился на 0,26 ввиду преобладания роста обязательств над ростом оборотных средств. Однако уже в 2014 году ситуация изменилась и этот показатель вновь увеличился на 0,53 и составил 1,75. Несмотря на непостоянную динамику этот показателя, эти данные свидетельствуют о высокой ликвидности данной организации о ее платежеспособности по своим обязательствам.

Одним из важных показателей оценки финансовой среды организации является оценка оборачиваемости ее капитала.

Так как по данным Bell Integrator в структуре капитала оборотные активы занимают наибольший удельный вес (87% в 2012 году, 78% - в 2013 году, 80% - в 2014 году) исследуем оборачиваемость оборотных средств в анализируемом периоде по формуле:

КО_оа = ОР/ОА, (6)

где ОР – объем реализации услуг.

В 2012 году этот показатель составил: КО_оа2012 = 52216/18621 = 2,80.

КО_оа2013 = 120191/37425 = 3,21.

КО_оа2014 = 137727/54329 = 2,54.

Рис.12 Динамика коэффициента оборачиваемости оборотных активов по данным Bell Integrator за 2012-2014гг.

На рисунке 12 отражена динамика коэффициента оборачиваемости оборотных средств по данным Bell Integrator за 2012-2014гг. Как видим, в 2013 году этот показатель достигал максимального значения. Однако в 2014 году он несколько уменьшился. Причиной этому послужило снижение роста выручки от реализации относительно роста оборотных активов организации.

Внесем рассчитанные показатели в таблицу 6.

Как видим, показатели деловой активности свидетельствуют об увеличении размера заемных средств по отношению к размеру собственного капитала. Об этом свидетельствуют показатели автономии и финансирования. Однако, с ростом заемных средств ежегодно увеличивается маневренность собственного капитала, возрастает абсолютная и текущая ликвидность. Итоговым показателем роста деловой активности организации является оборачиваемость оборотных средств, которая достигла максимального значения в 2013 году. Однако уже в 2014 году этот показатель несколько снизился, однако остается на достаточно высоком уровне.

Таблица 6

Поиск по сайту: