Методы оценки нематериальных активов, входящих в состав имущественного комплекса предприятия

1. Доходный подход представлен:

Метод избыточных прибылей основан на предпосылке о том, что избыточные прибыли приносят предприятию неотраженные в балансе нематериальные активы, которые обеспечивают доходность на активы и на собственный капитал выше среднеотраслевого уровня.

Метод дисконтированных денежных потоков -проводятся следующие работы:

1. Определяется ожидаемый оставшийся срок полезной жизни.

2. Прогнозируется денежный поток, прибыль, генерируемая нематериальным активом.

3. Определяется ставка дисконтирования.

4. Рассчитывается суммарная текущая стоимость будущих доходов.

5. Определяется текущая стоимость доходов от нематериального актива в постпрогнозный период.

6. Определяется сумма всех стоимостей доходов в прогнозный и пост-прогнозный периоды.

Метод освобождения от роялти -обычно используется для оценки стоимости патентов и лицензии.

Метод преимущества в прибылях -определяется тем преимуществом в прибыли, которое ожидается получить от их использования.

2. Затратный подход.

Метод стоимости создания – включает основные этапы метода:

1. Определяется полная стоимость замещения или полная стоимость восстановления нематериального актива.

2. Определяется величина коэффициента, учитывающего степень морального старения нематериального актива.

3. Рассчитывается остаточная стоимость нематериального актива с учетом коэффициента технико-экономической значимости, коэффициента морального старения.

Метод выигрыша в себестоимости - содержит элементы как затратного, так и рыночного подходов. Стоимость нематериального актива измеряется через определение экономии на затратах в результате его использования, например, при применении ноу-хау.

3. Сравнительный подход -в оценке нематериальных активов основан на принципе эффективно функционирующего рынка, на котором инвесторы покупают и продают аналогичного типа активы, принимая при этом независимые индивидуальные решения.

Данные по аналогичным сделкам сравниваются с оцениваемыми. Преимущества и недостатки оцениваемых активов по сравнению с выбранными аналогами учитываются посредством введения соответствующих поправок.

44. Экономическое содержание затратного подхода к оценке стоимости предприятия. Его преимущества и недостатки.

Затратный подход основан на определении суммы затрат, необходимых для воспроизводства или замещения объекта оценки с учётом его физического и морального износа. При этом оценка предприятия проводится с точки зрения реализации накопленных им активов с учётом возмещения имеющейся задолженности кредиторам.

Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка, используемых методов учёта, как правило, не соответствует рыночной стоимости. В результате перед оценщиком встает задача проведения корректировки баланса предприятия. Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия. Данный метод позволяет оценить стоимость предприятия с позиции владельца, полностью контролирующего весь бизнес.

Затратный подход целесообразно применять в случаях, когда:

· оцениваемая компания владеет крупными активами;

· преобладающая часть активов являются ликвидными (например, успешно обращающиеся на фондовом рынке ценные бумаги, вложения в недвижимость);

· оцениваемая компания или впервые образована, или подвергнута процедуре банкротства.

Методы:

· Метод оценки стоимости чистых активов,

· Метод оценки ликвидационной стоимости.

Плюс метода: компании достаточно только знать величину издержек и не нужно оценивать спрос.

Минус: использование этого метода часто приводит к установлению неоптимальной цены. Если, руководствуясь затратным методом, компания устанавливает завышенную цену, то это приводит к потере клиентов и ухудшению финансовых результатов, если заниженную, то часть товаров оказывается недооцененной, и компания недополучает прибыль.

Поиск по сайту: