Расчет финансового цикла

Планирование и управление движением денежных средств является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ и планирование денежного потока (составление бюджета движения денежных средств), разработку платежного календаря, определение оптимального уровня денежных средств и т.п.

Движение оборотных активов в процессе операционного цикла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.

На первой стадии денежные средства используются для приобретения сырья и материалов.

На второй стадии запасы сырья и материалов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются покупателям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется и денежные средства (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений).

Производственный цикл начинается с момента поступления сырья и материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки готовой продукции покупателю. Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщиком купленных и материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Расчет продолжительности финансового цикла является важнейшей задачей для финансового менеджера.

Продолжительность производственного цикла коммерческой организации определяется по следующей формуле:

Плц = Осм + Онзп +Огп (4.1.)

где Ппц – продолжительность производственного цикла, в днях;

О_см - продолжительность оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

Онзп - продолжительность оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;

Огп,- продолжительность оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

Продолжительность финансового цикла определяется следующим образом:

Пфц =Ппц – Окз = Отмз + Одз – 0кз, (4.2)

Отмз – Средний объем товарно-материальных запасов х Т / Расход запасов в производстве

Одз – Средняя задержка оплаты дебиторской задолженности хТ/Объем продаж

Окз – Средняя задержка оплаты кредиторской задолженности хТ/Себестоимость проданой продукции

где Пфц – продолжительность финансового цикла, в днях;

Окз - средний срок задержки по оплате кредиторской задолженности, в днях;

Отмз - средняя продолжительность оборота товарно-материальных запасов, в днях;

Одз - средний срок задержки по оплате дебиторской задолженности, в днях;

Т- число дней в плановом периоде.

Поиск по сайту: