ГЛОССАРИЙ. Актив — часть бухгалтерского баланса (левая сторона), характеризующая состав, размещение и использование средств

Актив — часть бухгалтерского баланса (левая сторона), характеризующая состав, размещение и использование средств, сгруппированных по их роли в процессе производства.

Актуарные расчеты— система математических и статистических исчислений, применяемых в страховании.

Амортизация — постепенное перенесение стоимости основных фондов на произведенный с их помощью продукт, целевое накопление денежных средств для воспроизводства изношенных основных фондов. Является частью себестоимости при калькулировании затрат, но после реализации продукции в виде части выручки от реализации становится финансовым ресурсом предприятия.

Аннуитет — серия равновеликих выплат в течение одинаковых промежутков времени.

Антисипативный метод начисления процентов — процент начисляется в начале интервала начисления, исходя из наращенной суммы.

Аренда — хозяйственная сделка, дающая право пользования имуществом, принадлежащим другому лицу, в течение определенного срока за периодически выплачиваемые проценты.

Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) — добавленная стоимость за вычетом расходов по оплате труда и связанных с ней платежей, налогов, кроме налога на прибыль.

Валовая маржа — разница между выручкой от реализации и переменными затратами или сумма постоянных затрат и прибыли.

Высвобождение оборотных средств — уменьшение размера оборотных средств, необходимого для выполнения планового объема производства продукции, в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств или вследствие превышения темпов роста объема производства над темпами роста суммы оборотных средств. Абсолютное высвобождение оборотных средств — снижение фактической суммы оборотных средств по сравнению с запланированной потребностью по плану. Относительное высвобождение оборотных средств — уменьшение их фактического размера по сравнению с их расчетной потребностью, определяемой исходя из плановой оборачиваемости и фактического объема производства в данном периоде. Относительное высвобождение оборотных средств может иметь место и при отсутствии абсолютного высвобождения этих оборотных средств.

Внутренняя норма окупаемости (IRR — internal rate of return)

— ставка, при которой дисконтированные доходы от инвестиций уравниваются с дисконтированными инвестиционными затратами, при этом чистая текущая стоимость (NPV) равна нулю.

Дебиторская задолженность — сумма счетов к получению, форма временного отвлечения средств из оборота предприятия, возникающая в результате поставки товаров, работ или услуг в кредит.

Декурсивный метод начисления процентов — процент начисляется в конце интервала начисления, исходя из величины первоначального капитала.

Диверсификация (производства, портфеля инвестиций) — распределение инвестиций методом вложения капитала в разнообразные отрасли, направления, различные финансовые инструменты (виды ценных бумаг) с целью снижения рисков.

Дивидендная политика — политика фирмы, связанная с распределением чистой прибыли на распределяемую и капитализируемую части.

Дивидендное покрытие — число, показывающее, во сколько раз прибыль компании превышает сумму выплаченных дивидендов.

Дисконтирование — процесс получения настоящей (текущей) стоимости будущей денежной массы, приведение сумм к первоначальному периоду.

Дифференциал финансового рычага — разница между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам.

Добавленная стоимость — стоимость продукции, производимой за период за вычетом стоимости потребленных материальных средств (материалы, сырье, энергия и т. п.) и услуг других организаций.

Доходность акций — отношение величины дивидендов и разницы между ценой продажи и ценой покупки (в случае продажи акций) к цене приобретения, выраженное в процентах.

Доходность облигации — отношение величины дохода (купона, дисконта) к номинальной (номинальная доходность) или рыночной (текущая доходность) стоимости облигации, выраженное в процентах.

Запас финансовой прочности — разница между выручкой от реализации и порогом рентабельности; выражается в процентах от выручки от реализации или в рублях.

Иммобилизация оборотных средств — использование оборотных средств не по назначению, выбытие их из нормального кругооборота.

Инвестиции — долгосрочное вложение капитала, расходование ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени.

Инвестиционное решение — выбор между двумя альтернативами.

Капитализация процентов — начисление процентов на проценты.

Коммерческий кредит — кредит, предоставляемый предприятиями-продавцами покупателям в виде продажи товара с отсрочкой платежа.

Компаудинг — процесс получения будущей стоимости денег методом сложных процентов, определение наращенной суммы.

Коэффициенты ликвидности — соотношение различных статей актива баланса с определенными статьями пассива: а) коэффициент общей (текущей) ликвидности — отношение текущих активов (оборотных средств) к краткосрочным обязательствам; б) коэффициент срочной (уточненной) ликвидности — отношение текущих активов за вычетом запасов к краткосрочным обязательствам; в) коэффициент абсолютной ликвидности- отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент независимости (автономии) — отношение собственных средств к величине активов (валюте баланса).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств — отношение объема реализованной продукции к среднему остатку оборотных средств. Рассчитываются коэффициенты оборачиваемости по отдельным статьям и элементам оборотных средств с учетом ряда особенностей. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности — отношение объема реализованной продукции к среднему остатку дебиторской задолженности; коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности — отношение себестоимости реализованной продукции к среднему остатку кредиторской задолженности; коэффициент оборачиваемости запасов — отношение себестоимости реализованной продукции к сред-

нему остатку запасов. Средние остатки отдельных статей и элементов оборотных средств исчисляются по средней хронологи-ческой величине за соответствующий период времени (год, квартал, месяц).

Кредит — форма движения ссудного капитала, ссуда денег на условиях срочности, платности и возвратности.

Кредиторская задолженность — денежные средства, временно привлеченные предприятием и подлежащие возврату соответствующим юридическим и физическим лицам.

Кредитоспособность — способность физического или юридического лица полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. Выражается набором показателей: ликвидности, оборачиваемости, прибыльности и т. д.

Лизинг — вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Ликвидность баланса — подвижность активов фирмы, предполагающая возможность бесперебойной оплаты в срок кредитно-финансовых обязательств и требований, то есть способность предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства из своих текущих активов.

Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) — брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) за вычетом затрат на восстановление основных средств, аналогичен прибыли до налогообложения с прибавлением к ней процентов за кредит, относимых на себестоимость.

Норма капитализации прибыли — удельный вес средств, направляемых на развитие производства, приобретение основных фондов, капитальное строительство, в чистой прибыли предприятия.

Оборотные средства — совокупность денежных средств, авансируемых в оборотные производственные фонды и в фонды обращения предприятия. Оборотные производственные фонды обслуживают процесс производства (запасы сырья и материалов, топливо, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов). Фонды обращения обслуживают процесс обращения (готовая продукция, денежные средства, находящиеся в кассе, на счетах в банках, в пути, в расчетах).

Оборачиваемость оборотных средств — экономическая эффективность использования оборотных средств; выражается коэффициентом оборачиваемости и периодом оборота. Расчет этих показателей производится как по всей совокупной сумме оборотных средств, так и по отдельным статьями и элементам (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и т. д.).

Овердрафт — форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх его остатка (отрицательный баланс текущего счета клиента).

Операционный рычаг (леверидж) — отношение валовой маржи к прибыли; представляет собой коэффициент, показывающий, во сколько раз изменяется прибыль при изменении объемов работ на один процент.

Основные фонды — это средства труда и длительно используемое имущество производственного назначения (здания, сооружения, машины, оборудование и т. д.), которые многократно участвуют в процессе производства и, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость на продукцию в виде амортизационных отчислений.

Пассив — часть бухгалтерского баланса (правая), отражающая источники финансирования предприятия, сгруппированные по их принадлежности и назначению.

Период оборота — время (в днях), в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота; определяется как отношение длительности периода в днях (год, квартал, месяц) к коэффициенту оборачиваемости оборотных средств, рассчитываемому на соответствующий период.

Период окупаемости — время, требуемое для того, чтобы доходы от проекта стали равны первоначальному вложению средств.

Платежеспособность — способность выполнять свои внешние обязательства (краткосрочные и долгосрочные), используя свои активы. Измеряется платежеспособность коэффициентом, показывающим долю собственного капитала фирмы в ее общих обязательствах (отношение собственного капитала к общим обязательствам или отношение собственного капитала к внешним обязательствам).

Плечо финансового рычага — отношение заемных средств к собственным средствам предприятия.

Порог рентабельности (точка безубыточности) — значение выручки от реализации, при котором предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли, валовая маржа равна постоянным затратам, прибыль равна нулю.

Реинвестиции — повторные вложения средств, полученных в виде доходов от инвестиционных проектов.

Релевантный период — период, в течение которого постоянные и переменные издержки на единицу продукции неизменны.

Рентабельность — критерий экономической эффективности производства. В отличие от показателя прибыли, который выражает абсолютную величину эффективности производства,

рентабельность представляет собой относительный ее показатель: определяется как отношение суммы прибыли к объему реализованной продукции, основным фондам, затратам, акционерному капиталу и т. д. В расчетах в основном используют сумму чистой прибыли.

ROA (return on assets) — рентабельность активов, отношение чистой прибыли к сумме активов (валюте баланса).

ROE (return on equity) — рентабельность акционерного капитала, отношение чистой прибыли к акционерному капиталу.

ROS (return on sales) — рентабельность продаж, отношение чистой прибыли к объему реализованной продукции.

Себестоимость — выраженные в денежной форме текущие затраты на производство и реализацию продукции. Они включают стоимость потребленных средств производства, средства на оплату труда, прямые и косвенные общезаводские расходы и издержки на реализацию.

Средняя расчетная ставка процента (СРСП) — отношение всех фактических финансовых издержек по всем кредитам за период к общей сумме заемных средств, используемых в периоде.

Ставка дисконтирования — «стоимость денег во времени», ставка, по которой фирма может взять деньги в долг, предельная стоимость заемного капитала (в расчетах можно применять ставку рефинансирования Центрального банка РФ).

Ставка рефинансирования — процентная ставка, по которой Центральный банк РФ предоставляет кредит коммерческим банкам с целью дать им возможность кредитовать предприятия, коммерческие фирмы, предпринимателей.

Устойчивые пассивы — средства, не принадлежащие данному предприятию, но постоянно находящиеся в его обороте. Возникают в связи с особенностями планирования финансовых взаимоотношений между предприятием и работниками, предприятием и заказчиками и т. д., например авансы заказчиков и покупателей, задолженность по заработной плате, резерв на покрытие предстоящих платежей по оплате отпусков.

Учет векселей — покупка банком векселей до истечения их срока. При учете банк досрочно уплачивает держателю сумму, на которую выписан вексель, за вычетом учетного процента, определяемого на базе существующего процента ссудного капитала.

Учетная ставка — процентная ставка, взимаемая банком при учете (покупке) ценных бумаг или при предъявлении кредита, возврат которого обеспечен залогом в виде этих ценных бумаг.

Факторинг — операция, при которой долги со счетов компании покупает фактор-фирма; разновидность краткосрочного кредитования оборотных средств и посреднической деятельности; инкассирование дебиторской задолженности клиента с выплатой суммы счетов немедленно или по мере погашения задолженности.

Финансовый менеджмент — наука управления финансами предприятия, направленная на достижение его стратегических и тактических целей.

Финансовый рынок — форма организации движения денежных средств в народном хозяйстве, система торговли финансовыми ресурсами, обмен денег, предоставление кредита,

мобилизация капитала. Включает в себя рынок капиталов (рынок ценных бумаг и ссудных капиталов), валютный рынок и рынок золота.

Финансовые ресурсы предприятия — денежные доходы и поступления в распоряжение предприятий, предназначенные для выполнения финансовых обязательств.

Финансовое соотношение (плечо финансового рычага) — отношение заемных средств к собственным в структуре баланса.

Финансовое решение — выбор оптимальной структуры капитала, то есть за счет каких источников следует финансировать бизнес.

Фондоотдача— отношение объема реализованной продукции к среднегодовой стоимости основных фондов. Отражает эффективность использования основных фондов.

Чистая прибыль — балансовая прибыль за вычетом налогов, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

Чистая текущая стоимость (NPV — net present value) — разность между дисконтированными доходами от инвестиций и дисконтированными инвестиционными расходами. Является критерием оценки инвестиционных проектов, выражает потенциальную доходность проектов.

Чистые активы — разница между активами (валюта баланса) и задолженностью общества. Отражают собственные средства предприятия (уставный капитал, прибыль, резервный и спецфонды).

Чистый оборотный капитал (функционирующий, рабочий капитал) — разница между текущими активами и краткосрочными обязательствами; часть собственного капитала, находящегося в оборотных средствах.

Эффект операционного рычага — более сильное изменение прибыли от любого изменения выручки от реализации.

Эффект финансового рычага — приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на его платность.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учеб. / Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Мигун и др.; Под общ.ред. В.И. Стражева. Минск: Вышэйш. шк., 2008. 398 с.

2. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учеб.-практ. пособие. М.: Дело, 2010. 280 с.

3. Балабанов И.Т. Сборник задач по финансам и финансовому менеджменту: Учеб. пособие. 2-е изд., доп. М.: Финансы и статистика, 2009. 96 с.

4. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. / Под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2009. 631 с.

5. Бланк И.А. Управление использованием капитала. Киев: Ника-Центр, 2010. 656 с.

6. Большаков С.В. Основы управления финансами: Учеб. пособие. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010. 368 с.

7. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. М.: Финансы и статистика, 2011. 144 с.

8. Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2011. 240 с.

9. Бреславцева Н.А., Ткач В.И., Кузьменко В.А. Балансоведение: Учеб. пособие. М.: Изд-во «ПРИОР», 2001. 160 с.

10. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. И доп. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2008. 352 с.

11. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.:Финансы и статистика, 2005. 768 с.

12. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2011. 144 с.

13. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту: Конспекты лекций с задачами. М.: Финансы и статистика, 2010. 288 с.

14. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу:Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2011. 128 с.

15. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. И доп. М.: Финансы и статистика, 1998. 509 с.

16. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ИКЦ «ДИС», 2011. 224 с.

17. Кукукина И.Г. Управление финансами: Учеб. пособие. М.:Юристъ, 2011. 267 с.

18. Лимитовский М.С. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ТОО «Инжиниринго-консалтинговая компания “Дека”», 2006. 192 с.

19. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учеб. пособие. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2012. 224 с.

20. Мелкунов Я.С., Румянцев В.Н. Финансовые вычисления в коммерческих сделках: Практ. пособие. М., 2010. 66 с.

21. Павлова Л.М. Финансовый менеджмент: Учеб. для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТА-ДАНА, 2011. 269 с.

22. Практикум по финансовому менеджменту: учебно-деловые ситуации, задачи и решения / Под ред. Е.С. Стояновой. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 1998. 140 с.

23. Рудык Н.Б., Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. М.: Финансы и статистика, 2010. 455 с.

24. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 2-е изд., перераб. и доп. Минск: ИП «Экоперспектива»,1997. 498 с.

25. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб.пособие. М.: ЮНИТА-ДАНА, 2011. 479 с.

26. Тренев Н.Н. Управление финансами: Учеб пособие. М.: Финансы и статистика, 2010. 496 с.

27. Уланов В.А. Сборник задач по курсу финансовых вычислений / Под ред. В.В. Ковалева. М.: Финансы и статистика, 2010. 400 с.

28. Финансовое управление компанией / Под общ. ред.Е.В. Кузнецовой. М.: Правовая культура, 2005. 383 с.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение.............................................................................................3

Тема Анализ финансового состояния предприятия............... ….4

Тема Основные способы управления капиталом ……................13

Тема Управление финансовыми активами….............................. 20

ТемаУправление инвестиционными проектами условиях инфляции и повышенного риска..................................................26

Тема Оценка безубыточности производства, запаса финансовой прочности.........................................................................................32

Глоссарий.........................................................................................41

Список литературы........................................................................50

Учебное издание

Людмила Васильевна Лебедько

«Основы финансового менеджмента»

Учебно-методическое пособие

Редактор Лебедева Е.М.

Подписано к печати 02.09. 2013 г. Формат 60х80. ¹_/16

. Бумага печатная. Усл.п.л.2,03 Тираж 50 экз. Изд. №2395

Издательство Брянской государственной сельскохозяйственной академии.

243365 Брянская обл.. Выгоничский район с. Кокино, Брянская ГСХА

Поиск по сайту: