|
|||||||||||||||||||||||||||
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Тема 9. Денежный рынок и денежно-кредитная (монетарная) политикаЦель темы – охарактеризовать денежный рынок труда, его организационные элементы, выявить структуру денежной массы, раскрыть сущность монетарной политики и ее методов.
Основные понятия и категории
Примеры решения задач №1 Пусть каждая денежная единица, предназначенная для сделок, обращается в среднем 4 раза в год и направляется на покупку конечных товаров и услуг. Номинальный объем ВВП составляет 1800 млрд. ден. ед. Определите величину спроса на деньги для сделок. Решение: По формуле Фишера М*V = Р*Y Р*Y = 1800, V = 4, М = Р*Y/V = 1800/4 = 450 (величина спроса на деньги для сделок).
№2 Национальный доход страны в базисном году равен 200, а трансакционный денежный спрос – 45. В текущем году национальный доход увеличился на 6 %, а скорость обращения денег и уровень цен не изменились. Чему равен спрос на деньги в текущем году? Решение: Согласно закону денежного обращения спрос на деньги определяется по формуле: M = P*Q/V M = 45, Q = 200, тогда P/V = 0,225 Тогда при изменении национального дохода величину спроса на деньги равна: M = 0,225*200*1,06 = 47,7.
№3 Функция спроса на деньги имеет вид М/P = 0,75Y – 1200r. Функция товарного рынка Y = 1100 – 3200r. Предложение денег МS = 720, уровень цен – 1,2. Определите равновесную процентную ставку и уровень дохода. Решение: 720/1,2 = 0,75*Y – 1200*r 0,75Y = 1200*r + 600. Разделив обе части уравнения на 0,75, получим Y = 1600*r + 800. Равновесие денежного и товарного рынка: 1100 – 3200*r = 1600*r + 800 r = 0,0625 или 6,25 % (равновесная процентная ставка) Y = 1100 – 3200*0,0625 Y = 900 (равновесный уровень дохода).
№4 Спрос на денежном рынке описывается управлением Qd = 145 – 4Р, предложение денег – 25 млрд. ден. ед. Определить: 1) норму банковского процента; 2) что произойдет на рынке денег, если центральный банк осуществит эмиссию в размере 5 млрд. ден. ед. Решение: Равновесная величина банковского процента как цены денег определяется условием равенства Qd = Qs 145 – 4Р = 25 Р = 30 Р – цена денег, т. е. банковский процент равен 30 %. В том случае если банк увеличит предложение на 5 млрд. ден. ед. (эмиссия), предложение денег станет Qs = 30. Новое равновесие определяется из уравнения 145 – 4Р = 30 Р = 28,75 Таким образом, банковский процент снизился до 28,75 % (на 1,25 %).
№5 Денежная масса в начале года была равна 25 млрд. ден. ед. Центральный банк осуществил эмиссию в размере 4 млрд. ден. ед. Чему равна суммарная стоимость проданных товаров и услуг за год (ВВП), если скорость обращения денег равна 6? Решение: По формуле Фишера М*V = Р*Y, где М – денежная масса; V – количество оборотов денежной единицы; Р – средний уровень цен; Y – количество товаров и услуг. Отсюда M = 25 + 4 = 29; V = 6; M*V = 29*6 = 174 млрд. ден. ед. Следовательно, Р*Y = 174 млрд. ден. ед. – стоимость в текущих ценах всех товаров и услуг, произведенных в течение года, что означает номинальный ВВП.
№6 Денежная масса страны А характеризуется такими показателями (млрд. ден. ед.): наличные деньги составляют 3,3, срочные депозиты = 2,2, текущие счета = 2,1, расчетные счета предприятий = 1,2, средства клиентов за трастовой операцией банков = 0,9, средства Госстраху = 0,75. Почему равняется агрегат М2? Решение: М2 включает наличные деньги, срочные счета, текущие счета, расчетные счета предприятий: М2 = 3,3 + 2,2 + 2,1 + 1,2 = 8,8 млрд. ден. ед.
№7 Номинальная стоимость облигации равна 1000 грн. При ее погашении выплачивается фиксированный доход в размере 200 грн. Чему равен ее текущий курс, если равновесная ставка ссудного процента на денежном рынке равна 25 %? Что следует предпринять для преодоления отклонения курса от номинальной стоимости? Решение: Курс (реальная цена) облигации определяется соотношением «дивиденд/ссудный процент»: грн. Она меньше номинальной на 200 грн., и для ее возврата к прежнему значению необходимо понижение равновесной процентной ставки процента до , что соответствует доходности облигации.
№8 Норма обязательных резервов равна 20 %. Коммерческий банк хранит еще 5 % от суммы депозитов в качестве избыточных резервов. Величина депозитов составляет 10000. Какую максимальную сумму банк может использовать для выдачи ссуд? Решение: Для выдачи ссуд банк может использовать все средства, величина которых превышает сумму обязательных резервов, которая определяется по формуле (произведение величины депозитов D и нормы обязательного резервирования rr): R = D*rr = 10000*0,2 = 2000. Следовательно, максимальная сумма для выдачи ссуд составляет: 10000 – 2000 = 8000.
№9 Суммарные резервы коммерческого банка составляют 220 млн. Депозиты равны 950 млн. Обязательная норма резервирования депозитов составляет 20 %. Как может измениться предложение денег, если банк решит использовать все свои избыточные резервы для выдачи ссуд? Решение: Величина избыточных резервов банка – это разность между величиной фактических (суммарных) и обязательных резервов. Обязательные резервы определяются по формуле (произведение величины депозитов D и нормы обязательного резервирования rr): R = D*rr = 950*0,2 = 190 млн. Отсюда избыточные резервы равны ∆R = 220 – 190 = 30 млн. Изменение предложения денег произойдет с учетом влияния банковского (депозитного) мультипликатора, величина которого равна Mb = 1/rr = 1/0,2 = 5 Изменение предложения денег равно ∆MS = ∆R*Mb = 30*5 = 150 млн. В данном случае можно применить только банковский мультипликатор, поскольку нет данных о денежной базе и соотношении «наличность-депозиты».
№10 Центральный Банк покупает государственные облигации у коммерческих банков на сумму 100 млн. Как может измениться предложение денег, если коммерческие банки полностью используют свои кредитные возможности, при условии, что норма резервирования депозитов составляет 0,1 (10 %). Решение: Если Центральный Банк приобрел государственные облигации у коммерческих банков, он увеличил их кредитные возможности на сумму этой покупки (∆K). Если полученные средства будут полностью использованы на кредитование экономики, то предложение денег изменится по формуле: ∆MS = ∆K*Mb = 100*1/0,1 = 1000 млн.
№11 Каким образом повышение процентной ставки может повлиять на норму резервирования депозитов и соотношение «наличность-депозиты»? Если принять во внимание этот эффект, как будет выглядеть в этом случае кривая предложения денег? Решение: Рост процентной ставки означает повышение доходности ряда финансовых активов, что может способствовать сокращению банками своих избыточных резервов, не приносящих дохода. Это, в свою очередь, снизит общую массу резервов и уменьшит норму резервирования: , где R – общая сумма резервов. Население в данной ситуации может переместить часть своих средств из наличности в депозиты, приносящие проценты, следовательно, коэффициент cr также понизится: . В результате денежный мультипликатор увеличится, поскольку он связан обратной зависимостью с коэффициентами cr и rr, и денежная масса возрастет. Будет иметь место прямая связь между ростом ставки процента и предложением денег, значит, кривая предложения денег будет иметь положительный наклон.
№12 Спрос на деньги для сделок составляет 10 % номинального ВВП, предложение денег равно 450 млрд. грн., изменение спроса со стороны активов показано в таблице:
Если номинальный ВВП составит 3000 млрд. грн., какой будет равновесная процентная ставка? Как она изменится, если при прочих равных условиях предложение денег вырастет с 450 до 500 млрд. грн.? Решение: Спрос на деньги для сделок равен 0,1*3000 = 300 млрд. грн., значит, равновесный спрос на деньги для активов равен 450 – 300 = 150 млрд. грн., т.е. равновесная ставка равна 13 %. Предложение увеличивается на 50 млрд. грн. (станет равным 200 млрд. грн.), значит, равновесный спрос со стороны активов также растет на 50 млрд. грн., т.е. равновесная ставка будет равна 12 %.
№13 Если коэффициент депонирования (cr) увеличится, а норма резервирования и денежная база останутся неизменными, то как изменится предложение денег (MS)? Решение: Общая формула предложения денег выглядит следующим образом: Выясним вначале, как изменение величины cr повлияет на денежный мультипликатор (т). Прибавим к числителю мультипликатора и вычтем из него одну и ту же величину – rr, сгруппируем слагаемые и разделим числитель на знаменатель: Теперь очевидно, что при увеличении значения cr мультипликатор будет уменьшаться, а значит и предложение денег снизится.
Задачи для самостоятельного решения №1 Норма резервирования равна 0,25. Объем депозитов в два раза больше объема наличности. Определите денежный мультипликатор. Как изменится предложение денег, если денежная база увеличится на 120 ден. ед.?
№2 Норма обязательных резервов равна 20 %. Коммерческий банк сберегает дополнительно 5 % от суммы депозитов как избыточные резервы. Размер депозитов составляет 10 млн. ден. ед. Какую сумму данный банк использует для выдачи кредитов?
№3 Норма обязательных резервов равна 0,15. Величина депозитов коммерческого банка составляет 15000. Банк выдал ссуды на сумму 12150. Каковы избыточные резервы банка в процентах от депозитов?
№4 Определите величину денежных агрегатов M1, M2 и М3 по данным: 1) металлические монеты в обращении – 20 ден. ед.; 2) крупные срочные вклады – 1800 ден. ед.; 3) вклады до востребования (текущие вклады) – 400 ден. ед. 4) банкноты в обращении (вне банков) – 190 ден. ед. 5) сберегательные вклады – 410 ден. ед.
№5 Рассчитайте, сколько денег было выведено из обращения за год, если суммарная стоимость проданных за год товаров составила 90 млрд. грн., среднее число оборотов денег в год равнялось 10, а в начале года в обращении находилось 12 млрд. грн.
№6 Коэффициент депонирования составляет 10 %, величина депозитов равна 100 млрд. ден. ед., норма резервирования равна 20 %. Чему равно предложение денег? Чему равна денежная база? Чему равен денежный мультипликатор (мультипликатор денежной базы)?
№7 Спрос и предложение на денежном рынке равны, соответственно, 226 и 220 ден. ед.; rr = 0,2; cr = 0,3. На какую величину необходимо увеличить денежную базу, чтобы установилось равновесие без изменения процентной ставки?
№8 Норма обязательных резервов равна 0,15. Избыточные резервы отсутствуют. Спрос на наличность 40 % объема депозитов. Сумма резервов 60 млрд. ден. ед. Чему равно предложение денег?
№9 Пусть спрос на наличность составляет 10 % от суммы депозитов. Норма резервирования 0,15. Центральный банк решает увеличить предложение денег на 330 млрд. ден. ед. Как Центральный банк должен изменить денежную базу?
№10 В прошлом году реальный ВВП (Y) был равен 3000 ден. ед., а денежная масса (М) составила 600 ден. ед. Скорость обращения денег 5 оборотов в год. За текущий год ВВП (Y) вырос на 100 ден. ед., а денежная масса (М) – на 200 ден. ед. Каким был темп инфляции в текущем году, если скорость обращения денег не изменилась?
№11 Центральный банк купил у коммерческих банков государственные облигации на сумму 500 ден. ед. Как может измениться предложение денег, если коммерческие банки полностью используют свои кредитные ресурсы, при норме обязательного резервирования 20 %?
Вопросы для самоконтроля: 1. Из каких элементов складывается рынок денег? 2. Что такое ликвидность активов? 3. Дайте определение денежной массы. 4. Охарактеризуйте различия в денежных агрегатах. 5. Назовите виды спроса на деньги и факторы влияния на них. 6. Охарактеризуйте модель денежного рынка и механизм достижения равновесия. 7. Что такое банковские резервы, какую роль они выполняют? 8. Что такое банковский и денежный мультипликаторы, в чем их различия? 9. Раскройте механизм создания денежного предложения. 10.Назовите методы денежно-кредитной политики.
Поиск по сайту: |
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.012 сек.) |