Государственный долг и его социально-экономические последствия

Налогово-бюджетная политика - это воздействие государства на уровень деловой активности посредством изменения государственных расходов и налогообложения.

Государственный бюджет представляет собой форму образования и расходования фонда денежных средств, предназначенных для финан­сового обеспечения задач и функций государства и местного само­управления. Разделение полномочий в области налогообложения и рас­ходов между бюджетами разных уровней называется налогово-бюджет­ным федерализмом.

Дефицит (профицит) государственного бюджета определяется как разница (отрицательная или положительная) между его доходами и расходами. Обычно дефицит государственного бюджета измеряется в процентном отношении к ВВП.

В макроэкономической теории рассматриваются три вида дефи­цита государственного бюджета: фактический, структурный и цикличе­ский.

Основные способы финансирования бюджетного дефицита: вы­пуск новых денег и займы (внутренние и/или внешние). Выпуск новых денег приводит к эффекту монетизации; внутренние заимствования правительства на кредитном рынке - к эффекту вытеснения.

Дискреционная (гибкая) налогово-бюджетная политика - это сознательное манипулирование законодательной власти налогообло­жением и государственными расходами с целью воздействия на уровень экономической активности. Дискреционная стимулирующая налого­во-бюджетная политика предполагает рост государственных расходов и/или снижение налоговых ставок. Дискреционная сдерживающая на­логово-бюджетная политика, напротив, предполагает снижение госу­дарственных расходов и/или рост ставок налогов.

Недискреционная налогово-бюджетная политика - это автома­тические изменения в уровне налоговых поступлений, не зависимые от принятия решений органами власти. Недискреционная налогово-бюд­жетная политика является результатом действия автоматических, или встроенных, стабилизаторов, т. е. механизмов в экономике, которые уменьшают реакцию реального ВВП на изменения совокупного спроса.

Что же произойдет в экономике, если одновременно с увеличением государственных расходов на точно такую же величину повысить налоги, чтобы государственный бюджет оставался сбалансированным?

Допустим, правительство увеличивает государственные расходы на ∆G, например, на 20 млрд. долл. и одновременно на 20 млрд. долл. повышаются налоги (∆T). Допустим также, что предельная склонность к потреблению (МРС) по-прежнему равна 0,8. Прирост государственных расходов благодаря мультипликатору вызовет пятикратный прирост выпуска: ∆G х k = ∆Y или 20 млрд. долл. х 5 = 100 млрд. долл.

Но изменение налогов воздействует на изменение дохода несколько сложнее. Пусть ∆T (аккордный налог) по-прежнему равен 20 млрд. долл. и МРС составляет 0,8. Следовательно, мультипликатор остается равным 5. При этом потребление сократится на 16 млрд. долл. (20 х 0,8). А реальный выпуск сократится на величину 80 млрд. долл. (16 х 5). Итак, мы пришли к этому результату, умножив увеличение налогов на предельную склонность к потреблению, а затем на мультипликатор расходов (∆T x МРС х k).

При этом мы не указали знака, с которым следует обозначать изменившийся объем выпуска. В случае увеличения налогов произойдет уменьшение дохода на -80 млрд. долл. Отношение ∆Y/ ∆T называется налоговым мультипликатором (m_т). Его рассчитывают по формуле: -МРС х k, т. е. - МРС / (1 - МРС), или – MPC/MPS. В нашем примере m_т составил -0,8/0,2 = -4. Мы видим, что налоговый мультипликатор m_т привел к сокращению дохода: 20 млрд. долл. х -4 = -80

Итак, каков же общий результат одновременного увеличения государственных расходов и налогов? Прирост ∆G на 20 млрд. долл. привел к росту дохода на 100 млрд. долл.; в свою очередь, прирост ∆T на 20 млрд. долл. привел к сокращению дохода на 80 млрд. долл. В итоге получаем: 100 - 80 = 20.

Теперь мы можем сформулировать известную теорему Хаавельмо: увеличение государственных расходов, сопровождаемое увеличением налогов для балансирования бюджета, вызовет рост дохода на ту же самую величину. Таким образом, мультипликатор сбалансированного бюджета равен 1, независимо от величины МРС. В нашем примере мультипликатор государственных расходов был равен 5, а налоговый мультипликатор составил величину -4. Сложив эти два показателя, мы и получили 1.

Государственный долг - это сумма накопленных в стране за оп­ределенный период бюджетных дефицитов за вычетом накопленных бюджетных профицитов, или излишков. Внутренний долг - это долг государства перед резидентами. Внешний долг - займы государства у граждан и организаций за рубежом, т. е. долг перед нерезидентами.

Рефинансирование долга представляет собой выпуск новых се­рий государственных ценных бумаг, выручка от которых идет на выпла­ту процентов по предыдущим сериям.

Если государственные заимствования не сопровождаются эко­номическим ростом, то возникают трудности с обслуживанием го­сударственного долга. Непрерывно возрастающие займы и выплата процентов по ним могут привести к невозможности очередного рефи­нансирования. Отказ государства обслуживать и погашать свои обяза­тельства означает суверенный дефолт. В долгосрочном периоде из-за эффекта вытеснения долговое финансирование может привести к сни­жению объема капитала в стране и уменьшению производственных возможностей экономики.

Сформулируем теорему эквивалентности Рикардо-Барро: финансирование государственных расходов за счет долга равно финансированию государственных расходов за счет налогов.

Теорема эквивалентности Рикардо-Барро построена при определенных допущениях: во-первых, люди обладают абсолютным предвидением будущего налогового бремени, т. е. рациональны настолько, что способны дисконтировать ценность сегодняшних налогов и налогов, уплачиваемых в будущем. Во-вторых, предполагается, что люди принимают решения в условиях бесконечного периода планирования. В-третьих, во внимание принимается случай единовременного или фиксированного налогообложения (паушальный налог), которое, по крайней мере, теоретически, не вызывает искажения стимулов хозяйственной деятельности.

Оппоненты рикардианского равенства обращают внимание на то, что несоблюдение этих допущений нарушает теорему эквивалентности. Неполная рациональность, ограниченный горизонт планирования потребительских расходов домашними хозяйствами (люди - не бессмертные особи) и существующая на практике прогрессивная система налогообложения учитываются в многочисленных эмпирических исследованиях, посвященных теореме эквивалентности Рикардо-Барро.

Поиск по сайту: