Понятие экономической рентабельности и рентабельности собственных средств. Факторы, определяющие соотношение собственных и заемных источников средств П

Экономическая рентабельность - рентабельность активов, имущества или производства. Этот показатель находится как отношение прибыли к активам хозяйствующего субъекта. Коэффициент экономической рентабельности показывает эффективность использования всего имущества предприятия. При этом если в числителе формулы будет находиться показатель общей (балансовой) прибыли, то речь идет о показателе общей экономической рентабельности, а если показатель чистой прибыли, то речь идет о чистой экономической рентабельности. Коэффициент экономической рентабельности - один из основных показателей прибыльности, доходности капитала. Коэффициент экономической рентабельности показывает, сколько рублей прибыли приходится на 1 рубль активов. Прибыль (П) + проценты по кредитам, выплачиваемые из себестоимости = НРЭИ. Первое слагаемое определяется непосредственно из баланса. Проценты же по кредитам, выплачиваемые из себестоимости, можно получить на основании журнала-ордера НРЭИ + затраты на восстановление средств производства = БРЭИ. Затраты на восстановление средств производства (средств труда) — износ, амортизация в общеэкономическом смысле — могут быть получены со счета 02. Важным здесь представляется, что мы не рассматриваем износ нематериальных активов. БРЭИ + затраты по оплате труда = добавленной стоимости. Затраты по оплате труда можно взять из журнала-ордера 10, кроме того, необходимо использовать калькуляцию, смету затрат и соответствующие формы отчетности (например, форму 4 п по выплатам в Пенсионный фонд). Вдумчивый и дотошный финансовый менеджер не будет лениться с расчетами и, скорее всего, проверит полученные результаты “прямым” путем, начав с добавленной стоимости (выручка от реализации - затраты (внешние издержки) + изменение запасов готовой продукции) за период (год, квартал). Затем вычтет затраты по оплате труда, затраты на восстановление средств производства (средств труда) и получит НРЭИ. Кроме этого, не следует забывать правило, требующее производить там, где возможно, расчет средних, среднехронологических и иных значений показателей деятельности предприятия для повышения точности полученных результатов (вспомним парадоксы расчетов в динамике, показанных на рис. 4). ЭР = НРЭИ / Актив *100 (1) Теперь у нас есть все для расчета экономической рентабельности активов (см. формулу (1)). В знаменателе величина актива баланса за период (необходимо вспомнить, что балансовые показатели — это только “фотографии” на определенную дату, поэтому величина актива за период определяется как среднее или среднехронологическое значение известных финансовому менеджеру балансовых значений данного параметра. То же самое относится и к необходимости вычета из величины актива размера кредиторской задолженности за период). В документах бухгалтерской отчетности не составляет труда найти и актив, и размер кредиторской задолженности (см. баланс предприятия). Очень полезным для принятия правильных финансовых решений является определение не только величины экономической рентабельности активов, но и расчет того, что называется коммерческой маржой (КМ) и коэффициентом трансформации (КТ). Названия этих терминов также представляют собой кальку с английского языка. Для нашей страны это еще не устоявшиеся понятия, впрочем, как и БРЭИ, НРЭИ и многие другие. Экономический же смысл КМ и КТ достаточно легко определить: ЭР = НРЭИ / Актив *100 = НРЭИ / Оборот *100 = Оборот / Актив *100, (2)

ЭР = КМ *КТ (3). Коммерческая маржа с экономической точки зрения показывает рентабельность оборота (выручки от реализации и внереализационных доходов). Выражается она в процентах. С бухгалтерской точки зрения КМ достаточно просто определяется на основании показателей приложения к балансу предприятия — “Отчет о финансовых результатах”. Коэффициент трансформации с экономической точки зрения показывает эффективность использования актива предприятия (сколько рублей выручки получается с одного рубля актива). Бухгалтерская отчетность предприятия дает возможность точно определить величину КТ (числитель берем из “Отчета о финансовых результатах”, знаменатель — из самого баланса предприятия). Рентабельность собственных средств - отношение прибыли, полученной предприятием за период, к среднему уровню собственных средств. Рентабельность и ее значение в деятельности предприятия. Виды показателей рентабельности. Прибыль, являясь важнейшим показателем результативности производственно-хозяйственной деятельности, не дает полного представления об его эффективности, так как не учитывает величину затрачиваемых ресурсов и условий, при которых она была достигнута. Она в большей степени характеризует результат деятельности. Для оценки эффективности производственно-хозяйственной деятельности используются показатели рентабельности. Рентабельность это показатель характеризующий эффективность использования ресурсов предприятия. Показатели рентабельности позволяют оценить эффективность деятельности предприятия вне зависимости от его масштабов, отрасли. Показатели рентабельности характеризуют соотношение эффекта к затратам. 1. Общая рентабельность равна отношению балансовой прибыли к общей величине активов. RО = ПБ / А * 100 2. Чистая рентабельность RЧ = ЧП / А * 100 3. Рентабельность чистых активов – отношение балансовой прибыли к чистым активам (внеоборотные активы + оборотные - текущая задолженность) RЧА = ПБ / (ВОА + ОА – КЗ) * 100 Эти три показателя показывают какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. 4. Рентабельность производства – отношении балансовой прибыли к сумме среднегодовой стоимости основных производственных фондов и оборотных средств. RПР = ПБ / (ОФ+ОС) * 100. ОФ + ОС – производственные фонды. Показывает какую величину прибыли получает предприятие с материальных активов. 5. Рентабельность продукции – отношение балансовой прибыли к затратам на производство продукции RПРОД = ПБ / З *100 Показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля затрат. 6. Рентабельность продаж – отношение прибыли от реализации к реализованной продукции RПРОДАЖ = ПР / РП * 100 = [ ∑(Р-С)*Q / ∑Q*P] * 100 Показывает какая доля прибыли содержится в каждой единице продукции и в общей выручке (то есть характеризует величину прибыли, полученную от реализации продукции). 7. Рентабельность собственных средств – отношение чистой прибыли к собственным средствам RСС = ЧП / СС * 100

Характеризует насколько эффективно используются собственные средства. 8. Рентабельность инвестиций – прибыль полученная от дополнительных вложений к сумме инвестиций RИНВ = Пин / Инв * 100

Характеризует какую величину прибыли получит предприятие с каждой единицы дополнительных вложений.

Показатели рентабельности можно объединить в три группы: Показатели рентабельности продаж, исчисляемые как отношение прибыли к объему проданной продукции. Рентабельность оборота =(выручка-с/с)/(выручка) он показывает долю валовой прибыли, валового покрытия в объеме продаж. Рентабельность продукции (прибыль от продажи)/(затраты на производство продукции). Рентабельность продаж = прибыль/сумма продаж. Показатели рентабельности активов, исчисляемые как отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе активов Рентабельность производства = Прибыль чистая/(ОФ+ нормируемая часть ОС) Рентб ОФ = Прибыль чистая/(ОФ). Рент ОС = Прибыль чистая/(ОС). Показатели рентабельности финансовых источников, исчисляемые как отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе обязательств Рент инвестиций = Прибыль балансовая/(инвестиционные деньги)

Рент СК = Прибыль чистая/(СК). Рент ДЗК = Прибыль чистая/(долгосрочные обязательства). Рентабельность инвестиций – прибыль полученная от дополнительных вложений к сумме инвестиций RИНВ = Пин / Инв * 100

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент финансового риска). Один из видов финансовых коэффициентов, характеризует финансовую устойчивость предприятия, степень зависимости от внешних источников финансирования. Определяется по данным бухгалтерского баланса как отношение общей суммы задолженности (долгосрочной и краткосрочной) к величине собственного капитала. Используется при оценке платежеспособности пр-тия, решении вопроса о выборе источников финансирования в финанс. менеджменте. Общепризнанным в мировой практике является мнение, что значение соотношения собственных и заемных средств не должно превышать 1, в противном случае пр-тие нельзя считать финансово устойчивым. Уровень данного коэффициента выше допустимого свидетельствует о потенциальной опасности возникновения недостатка собств. ден. средств, это может служить причиной затруднений в получении новых кредитов.

Поиск по сайту: