Эффект финансового рычага (вторая концепция)
Данная концепция определения эффекта финансового рычага чаще всего используется в американской экономике.По этой концепции эффект финансового рычага — это изменение чистой прибыли на каждую обыкновенную акцию (в %), порождаемое изменением НРЭИ (в %).
По этому определению сила воздействия финансового рычага: Сфр = , где
∆ЧПА — изменение чистой прибыли на 1 акцию.Таким образом, сила воздействия финансового рычага показывает, на сколько процентов изменится чистая прибыль на каждую обыкновенную акцию при изменении НРЭИ на 1%.Чем больше сила воздействия финансового рычага, тем привлекательнее для фирмы привлечение кредита, потому что в этом случае акции данного предприятия выше котируются на рынке.Однако эта формула не дает ответа на вопрос о безопасной величине и условиях заимствования кредита. Чем выше сила воздействия финансового рычага, тем выше для банкира риск не возмещения кредита.С другой стороны, при большей силе воздействия финансового рычага возрастает риск потери дивидендов и снижения курса акций для акционеров. 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | Поиск по сайту:
|