Эффект производственного рычага. Предпринимательский риск

Эффект производственного, или операционного рычага, или производственный леверидж, показывает, во сколько раз больше увеличивается прибыль при изменении выручки от реализации на 1%.

Если эффект производственного рычага равен 5, то это означает, что при изменении выручки от реализации на 1% прибыль изменится на 5%. Если выручка от реализации увеличится на 5%, то прибыль увеличится на 25%.В практических расчетах для определения силы воздействия производственного рычага применяют отношение выручки от реализации после возмещения переменных затрат к прибыли.Результат от реализации после возмещения затрат представляет из себя разницу между выручкой от реализации (Vреал) и переменными затратами (Зпер). Этот показатель называют суммой покрытия (С покр.).Vреал – Зпер = СпокрЖелательно, чтобы результата от реализации после возмещения переменных затрат хватило бы не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.Сила воздействия производственного рычага (ПР) определяется как:ПР = (Vреал – Зпер) / Приб. В примере ПР^баз = (11000-9300)/200 = 8,5. Это означает, что при изменении выручки от реализации на 1% прибыль изменится на 8,5%, а при увеличении выручки от реализации на 9,1% прибыль увеличится на 9,1*8,5 = 77%.(как было рассчитано выше).Чем больше удельный вес постоянных расходов в суммарных издержках предприятия, тем сильнее действует производственный рычаг, и наоборот.Это еще раз доказывает, что нельзя бесконтрольно увеличивать постоянные расходы, потому что при снижении выручки от реализации потеря прибыли может оказаться многократно больше.Вместе с тем, если предприятие уверено в долгосрочной перспективе повышения спроса на свою продукцию (работы, услуги), то оно может позволить себе отказаться от режима жесткой экономии на постоянных затратах, потому что предприятие с большей долей этих затрат будет получать больший прирост прибыли.Однако следует учесть, что при снижении выручки от реализации продукции сумму постоянных затрат на практике очень трудно снизить. Производственный риск — это риск, вызванный, в основном, отраслевыми особенностями предприятия. Напр., если предприятие вложило свои средства в производство продуктов питания, т. е. закупило оборудование, покупает продукты и сырье для этого, то, очевидно, что производственный риск такого предприятия невысок, потому что продукт питания всегда пользуется спросом.С другой стороны, сели предприятие закупило оборудование для добычи полезных ископаемых, то в своей производственной деятельности оно имеет значительный риск, который определен именно сферой его деятельности. Этот риск объясняется тем, что могут истощиться запасы месторождения, эти запасы могут быть просто неправильно оценены. В этом случае данному предприятию будет довольно сложно провести диверсификацию своей деятельности, потому что большая часть имущества вложена в специфическое оборудование.Таким образом, производственный риск объясняется неустойчивостью спроса и цен на готовую продукцию, неустойчивостью цен на сырье и энергоносители, не всегда имеющейся возможностью снизить себестоимость и уложиться в сложившуюся цену реализации на данные товары, а также недостаточным уровнем прибыли.Очень часто производственный риск (Предпринимательский) оценивается с помощью силы воздействия производственного, или операционного, рычага.Сила воздействия производственного рычага зависит от соотношения постоянных и переменных затрат при производстве продукции и прибыли: сила воздействия операционного рычага показывает, во сколько раз изменится прибыль П при изменении выручки. Чем выше сила воздействия производственного рычага, тем выше производственный риск предприятия.Любое уменьшение при этом выручки от реализации влечет за собой еще большее уменьшение прибыли. Высокий предпринимательский риск означает, что у предприятия высокие постоянные затраты, т. е. оно вложило большую часть своего имущества в недвижимое имущество, тем самым «увязнув» в своей рыночной нише, своем виде деятельности.

25. Максимизация прибыли. Определение порогового количества товара и порога рентабельности.

При определении прибыли на себестоимость относят не только затраты на производство и реализацию продукции.Суммарные затраты предприятия складываются не только из затрат, относимых на себестоимость продукции. Они включают в себя также постоянные расходы предприятия, связанные с содержанием объектов, находящихся на балансе предприятия.Вне всякой зависимости от того, относятся эти затраты на себестоимость продукции или осуществляются за счет прибыли предприятия, в финансовом менеджменте все затраты можно разделить на 3 основные категории: 1) переменные, или пропорциональные — затраты, увеличивающиеся либо уменьшающиеся пропорционально объему производства. Это расходы на приобретение сырья, материалов, потребление электроэнергии на технологию, транспортные расходы, торгово-комиссионные издержки, железнодорожный тариф, налог на пользователей автодорог и налог на содержание жилого фонда; 2) постоянные затраты, или непропорциональные (фиксированные) — не следуют за динамикой объема производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления при линейном способе, арендная плата, оклады управленческих работников, расходы на канцелярские товары, а также расходы на отопление и освещение производственных и внепроизводственных помещений; 3) смешанные затраты. К ним относят затраты, состоящие из переменной и постоянной частей. Это напр., почтово-телеграфные расходы, расходы на оплату труда рабочих, отчисления на социальные нужды, затраты на тепловые и энергетические ресурсы на технологию. Такое деление совокупных расходов предприятия:

- помогает решить задачу максимизации прибыли и ее роста за счет относительного сокращения тех или иных расходов. При решении этой задачи, прежде всего, обнаруживается, что любое изменение выручки от реализации дает еще большее изменение прибыли. Пример. Пусть выручка от реализации в базовом году составила 11 000 млн. руб. при переменных затратах на производство этой продукции в 9 300 млн. руб. и постоянных затратах 1 500 млн. руб. З_сум^баз = 9 300 + 1 500 = 10 800 млн. руб. Прибыль = 200 млн. руб.

Предположим, что выручка от реализации в планируемом году составит 12 000 млн. руб. V_реал^план = 12 000 млн. руб., т. е. планируется прирост на 9,1%. Зпер^план = 10 146,3 млн. руб. Зпост^план =1 500 млн. руб. Таким образом, суммарные плановые затраты составят 11 646,3 млн. руб., а прибыль в планируемом году составит 353,7 млн. руб., т. е. увеличится на 77%. Решая задачу максимизации прибыли, надо иметь в виду, что при определенных условиях на практике меняются не только переменные, но и постоянные затраты (напр., можно снизить постоянные затраты, сократив численность управленческого персонала). С другой стороны, постоянные затраты предприятия растут при увеличении окладов работникам управления, при применении ускоренной амортизации и т. п. Так, при увеличении переменных затрат на 9,1%, а постоянных затрат — на 1% в планируемом году прибыль увеличится не на 77%, а на 69,4%. 5-ти процентное увеличение постоянных затрат снижает темпы прироста прибыли по сравнению с прошлым годом до 39,4%. Расчет запаса финансовой прочности предприятия. При определении запаса финансовой прочности предприятия сначала рассчитывают порог рентабельности, или критическую точку, или точку безубыточности (самоокупаемости).

Порог рентабельности — эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Результата от реализации после возмещения переменных затрат в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль при этом равна нулю. Условие порога рентабельности: П = Vреал – Зпер – Зпост = 0. Порог рентабельности — ПР =

Порог рентабельности позволяет определить пороговое (критическое) значение объема производства (пороговое количество товара), а также позволяет определить запас финансовой прочности предприятия.

Пороговое значение объема производства — это такое значение, ниже которого предприятию невыгодно производить данную продукцию, невыгодно продавать данный товар. Пороговое значение товара рассчитывается по формуле (1) Пор.к.т._i = ПР _i / Ц _i, где Ц — цена реализации данного товара

При этом данная формула может быть представлена формулой Пор.к.т._i = Зпост /(Ц _i - Зпер_i). При этом следует учесть, что пороговое значение объема производства, рассчитанное по формуле (1), совпадает с таким значением, рассчитанным по формуле (2), только в том случае, когда речь идет о единственном товаре, которому приходится выручкой от реализации покрывать все постоянные затраты предприятия. Если же предприятие предполагает выпускать несколько товаров, то расчет критического объема производства по каждому товару должен учитывать роль этого товара в общей выручке от реализации. Таким образом, необходимо учитывать долю постоянных затрат, приходящихся на данный товар: Пор. к.т._i = Зпост* α_i /(Ц _i - Зпер_i), где α_i — удельный вес i-ой продукции в общем объеме выручки от реализации (α_i = Vреал _i / Vреал). Чтобы определить сумму прибыли после прохождения порога рентабельности, достаточно умножить количество товара, проданного сверх порогового количества, на удельную величину результата от реализации после возмещения переменных затрат в каждой единице проданного товара: П = (КТ - Пор.к.т.)*(Vреал – Зпер) / КТ, где КТ — фактическое количество товара.

Данный способ определения порога рентабельности называется расчетным способом.

26. Оценка безубыточности производства. Расчет запаса финансовой прочности предприятия. Графический метод анализа безубыточности производства.

Расчет запаса финансовой прочности предприятия. При определении запаса финансовой прочности предприятия сначала рассчитывают порог рентабельности, или критическую точку, или точку безубыточности (самоокупаемости). Порог рентабельности — эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли.Результата от реализации после возмещения переменных затрат в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль при этом равна нулю.Порог рентабельности позволяет определить пороговое (критическое) значение объема производства (пороговое количество товара), а также позволяет определить запас финансовой прочности предприятия. Пороговое значение объема производства — это такое значение, ниже которого предприятию невыгодно производить данную продукцию, невыгодно продавать данный товар.Пороговое значение товара рассчитывается по формуле Пор.к.т._i = ПР _i / Ц _i, где Ц — цена реализации данного товара. При этом следует учесть, что пороговое значение объема производства, рассчитанное по формуле (1), совпадает с таким значением, рассчитанным по формуле (2), только в том случае, когда речь идет о единственном товаре, которому приходится выручкой от реализации покрывать все постоянные затраты предприятия.Если же предприятие предполагает выпускать несколько товаров, то расчет критического объема производства по каждому товару должен учитывать роль этого товара в общей выручке от реализации.Таким образом, необходимо учитывать долю постоянных затрат, приходящихся на данный товар:Пор. к.т._i = Зпост* α_i /(Ц _i - Зпер_i), где α_i — удельный вес i-ой продукции в общем объеме выручки от реализации(α_i = Vреал _i / Vреал)

Чтобы определить сумму прибыли после прохождения порога рентабельности, достаточно умножить количество товара, проданного сверх порогового количества, на удельную величину результата от реализации после возмещения переменных затрат в каждой единице проданного товара: П = (КТ - Пор.к.т.)*(Vреал – Зпер) / КТ, где КТ — фактическое количество товара. Данный способ определения порога рентабельности называется расчетным способом. На практике часто пользуются при определении порога рентабельности графическим способом. Он основан на равенстве выручки от реализации и суммарных затрат при достижении порога рентабельности. Результатом построения графика будет пороговое значение физического объема производства. Пример. Ц _i = 0,5 млн. руб. / шт.КТ = 4000 шт.Зпост = 860 млн. руб.Зпер = 1100 млн. руб.Зпер_i =0,275 млн. руб./шт.

Затраты /

Объем

Реализации

млн. руб. Объем реализации

		В

Построение графика осуществляется в следующем порядке: Строится прямая Vреал. При этом прямая проходит через 2 точки: О – нулевая. А – соответствует фактическому количеству продукции и объему реализации. Строится прямая Зпост. Она проводится параллельно оси абсцисс через точку на оси ординат, соответствующую сумме постоянных затрат. Строится прямая суммарных затрат с помощью точки В.

Точка В соответствует фактическому количеству продукции (4000шт.) и суммарным затратам на ее производство (860+1100=1960 млн. руб.). Порогу рентабельности соответствует объем реализации 3822 шт. и выручка от реализации — 1 911 млн. руб. Именно при таком объеме реализации выручка точно покрывает суммарные затраты и прибыль равна нулю. При этом левый нижний треугольник показывает зону убытков предприятия, правый верхний — зону прибыли. Для того чтобы определить на практике, какую прибыль мы получим при запланированном объеме производства, какие при этом должны быть переменные, суммарные издержки и какая должна быть выручка от реализации продукции достаточно от точки на оси абсцисс, соответствующей планируемому объему производства, провести перпендикуляр и спроецировать пресечение этого перпендикуляра с линиями выручки от реализации и суммарных затрат на ось ординат.

Запас финансовой прочности — это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности. Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, т. к. у предприятия появляется дефицит ликвидных средств.

Поиск по сайту: