Механизм установления совместного равновесия на рынках благ и финансовых активов при фиксированных ценах

Совместное равновесие — ситуация, при которой реальные расходы экономических субъектов равны плановым, спрос на реальные денеж­ные средства равен предложению денег, на рынке благ и финансовых активов одновременно существует равновесие. Равновесие на рынке благ достигается при условии, когда инвести­ции равны сбережениям, при этом величина инвестиций находится в обратной зависимости от величины процентной ставки. Данная за­висимость отражает нисходящий характер кривой инвестиций. По­скольку инвестиции являются частью совокупных расходов, то при росте инвестиций, вызванном падением ставки процента, отмечается и рост расходов, причем с мультипликативным эффектом. Следова­тельно, между изменением дохода и изменением процентной ставки также сущ-ет связь, отраж-мая кривой IS, каждая точка кот-й харак-ет ситуацию, когда плановые расходы равны объему наци­онального производства. Равновесие на денежном рынке возникает при равенстве спроса и предложения на деньги. Согласно кейнсианской теории предложение денег есть величина экзогенная, и равновесие будет зависеть от спроса на деньги. Спрос на деньги в свою очередь определяется предпочтени­ем ликвидности, т. е. чем выше ставка процента, тем ниже спрос на деньги, поскольку ставка процента представляет альтернативные из­держки владения личными деньгами. Сокращение денежной массы предопределяет рост процентной ставки и сокращение спроса на день­ги и, наоборот. В свою очередь, рост спроса на деньги возрастает при увеличении дохода. При этом, чтобы сохранилось равновесие, процен­тная ставка тоже возрастает. Следовательно, существует зависимость между ростом уровня дохода и ставки процента, что отражает кривая LМ. Кривая LМ — множество гипотетических вводимых равновесных состояний на рынке денег и ц/бумаг. Сам процесс приспособления к совместному равновесию зависит от того, какая конкретная ситуация неравновесия сложилась на денеж­ном и товарном рынках. В модели с фиксированными ценами кривые IS, LМ рассекают эко­номическое пространство на 4 области, каждая из кот-х характ-т свое сост-е денежного и товарного рынков.

I. Избыток на рынке благ и денег. II. Избыток товаров, дефицит денег. III. Дефицит благ и денег. IV. Дефицит товаров и избыток денег. Экономическое равновесие IS-LМ — это точка пересечения кри­вых, кот-я опред-т равновесную %-ю ставку и эффектив­ный спрос. Эффективный спрос — такой уровень запланированных расходов, при котором обеспечивается совместное равновесие на рынке благ и финансовых активов. Данные рынки тесно связаны между собой. Из­мен-я, касс-ся одного рынка, неизбежно отраж-ся на др. Изменения на рынке благ 1. Рост автономных инвестиций (iа) приведет с мультипликативным эффектом к увеличению совокупных расходов IS0 => IS1 2. На рынке денег спрос на деньги (#), что приведет к росту i: i0 => i1 3. i(#) => I ($) => равновесие переходит в (·) Е1, где более высокие уровень дохода и ставка процента y1 > у0, i1 > i0 Изменения на рынке финансовых активов (рис.) 1. Предложение денег растет М (#), %-я ставка будет ($). Поскольку возрастет кол-во денег для спекулятивных целей при данном уровне дохода, то LМ0 => LМ1. 2. i$ => I# => y# => L# => i# => I$ => y$ 3. LМ0#=> LМ1; i0$=> i1; y0# => y1. 4. IS0# => IS1; y1# => y2; i1# => i2.

Модель IS-LМ позволила преодолеть классическую дихотомию (деление на реальный и ден-й секторы), поскольку изменения на денежном рынке влияют на реальный доход. Экономика может находиться в такой ситуации, когда изменение количества денег не ведет к росту реального дохода. Это будет ликвид­ная ловушка. Ликвидная ловушка — ситуация в экономике, при кото­рой устанавливаются настолько низкие ставки процента, что весь до­полнительный прирост реальных кассовых остатков поглощается спекулятивным спросом. Изменение предложения денег не изменяет национальный доход. Предложение денег #, сдвиг LМ0 => LM1 => LM2, у = const. Кроме ликвидной ловушки может иметь место инвестиционная ло­вушка, при которой спрос на инвестиции по ставке процента становит­ся неэластичным.

Если спрос на инвестиции абсолютно неэластичен по процентной ставке, то IS — вертикальна. Предложение денег изменяется, эффек­тивный спрос постоянен. Такая ситуация по Кейнсу может возникнуть во время экономичес­кого спада, когда в экономике имеется мало экономически эффектив­ных проектов из-за высокой процентной ставки и застоя в техничес­ком прогрессе. Инвестиционная ловушка может возникнуть и при малой эластич­ности функции инвестиций, если она не сопоставима со сбережения­ми. Чтобы инвестиции были равны сбережениям в условиях полной за­нятости, необходима отрицательная реальная ставка процента, что не­возможно. Ситуации ликвидных и инвестиционных ловушек могут возник­нуть, когда в экономике не явно выражен эффект богатства. За счет эффекта богатства при сохранении цен происходят сдвиги не только LМ, но и IS, что повышает эластичность совокупного спроса и нейтра­лизует инвестиционные и ликвидные ловушки.

Поиск по сайту: